ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (DOL)

ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (DOL) เป็นหลาย ๆ ที่วัดว่าเท่าใดรายได้จากการดำเนินงานของ บริษัท จะเปลี่ยนแปลงเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงการขาย บริษัท ที่มีสัดส่วนมากค่าใช้จ่ายคง(หรือต้นทุนที่ไม่เปลี่ยนแปลงกับการผลิต) ถึงต้นทุนผันแปร(ค่าใช้จ่ายที่เปลี่ยนแปลงด้วยปริมาณการผลิต) มีระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่สูงขึ้น

อัตราส่วน DOL ช่วยนักวิเคราะห์ในการกำหนดผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงการขายใด ๆ ใน บริษัทรายได้หรือกำไร

สูตรและการคำนวณระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & dol = \ frac {\% \ text {เปลี่ยนใน} ebit} {\% \ text {เปลี่ยนในการขาย}} \\ & \ textbf {โดยที่:} \\ & ebit = \ text$​dโอl--เปลี่ยนยอดขาย-เปลี่ยนอีขฉันT​ที่ไหน:อีขฉันT-รายได้ก่อนรายได้และภาษี​

มีหลายวิธีในการคำนวณ DOL แต่ละตัวขึ้นอยู่กับสูตรหลักที่ระบุไว้ข้างต้น:

$\ text {องศาของการใช้ประโยชน์จากการทำงาน} = \ frac {\ text {การเปลี่ยนแปลงในรายได้จากการดำเนินงาน}} {\ text {การเปลี่ยนแปลงในการขาย}}$ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน-การเปลี่ยนแปลงการขายการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการดำเนินงาน​

$\ text {ระดับของการใช้งานการดำเนินงาน} = \ frac {\ text {margin การบริจาค}} {\ text {รายได้จากการดำเนินงาน}}}$ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน-รายได้จากการดำเนินงานผลงาน​

$\ text {องศาของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน} = \ frac {\ text {การขาย - ต้นทุนตัวแปร}} {\ text {การขาย - ต้นทุนผันแปร - ต้นทุนคงที่}}}$ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน-ยอดขาย - ต้นทุนผันแปร - ต้นทุนคงที่ยอดขาย - ต้นทุนผันแปร​

$\ text {องศาของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินการ} = \ frac {\ text {อัตรากำไรขั้นต้นการบริจาค}} {\ text {margin ปฏิบัติการ}}$ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน-อัตรากำไรขั้นต้นเปอร์เซ็นต์อัตราส่วนเงินสมทบ​

ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสามารถบอกคุณได้อย่างไร

ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่สูงขึ้น (DOL) ยิ่ง บริษัท มีความอ่อนไหวมากขึ้นรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)คือการเปลี่ยนแปลงของยอดขายสมมติว่าตัวแปรอื่น ๆ ทั้งหมดยังคงที่ อัตราส่วน DOL ช่วยให้นักวิเคราะห์กำหนดว่าผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในการขายจะมีต่อรายได้ของ บริษัท

การใช้ประโยชน์จากการใช้งานวัดค่าใช้จ่ายคงที่ของ บริษัท เป็นเปอร์เซ็นต์ของค่าใช้จ่ายทั้งหมด มันถูกใช้เพื่อประเมินจุดแบ่งธุรกิจ - ซึ่งเป็นที่ที่ยอดขายสูงพอที่จะจ่ายสำหรับค่าใช้จ่ายทั้งหมดและกำไรเป็นศูนย์บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงมีค่าใช้จ่ายคงที่จำนวนมาก - ซึ่งหมายความว่ายอดขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงผลกำไรที่เกินขนาด บริษัท ที่มีการใช้ประโยชน์จากการใช้งานต่ำมีค่าใช้จ่ายผันแปรเป็นจำนวนมากซึ่งหมายความว่าจะได้รับกำไรน้อยลงในการขายแต่ละครั้ง แต่ไม่จำเป็นต้องเพิ่มยอดขายมากนักเพื่อครอบคลุมต้นทุนคงที่ที่ต่ำกว่า

ตัวอย่างวิธีการใช้ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

เป็นตัวอย่างสมมุติว่า บริษัท X มียอดขาย $ 500,000 ในปีที่หนึ่งและยอดขาย $ 600,000 ในปีที่สอง ในปีที่หนึ่งค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ บริษัท อยู่ที่ $ 150,000 ในขณะที่ในปีที่สองค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ที่ 175,000 ดอลลาร์

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {ปีหนึ่ง} ebit = \ $ 500,000 - \ $ 150,000 = \ $ 350,000 \\ & \ text {ปีที่สอง} emit = \ $ 600,000 - \ $ 175,000 = \ $ 425,000$​ปีที่หนึ่งอีขฉันT--500-000-150-000--350-000ปีที่สองอีขฉันT--600-000-175-000--425-000​

ถัดไปการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ของค่า EBIT และการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ของตัวเลขยอดขายจะคำนวณเป็น:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} \% \ text {เปลี่ยนใน} ebit & = (\ $ 425,000 \ div \ $ 350,000) - 1 \\ & = 21.43 \% \\ \% \ text {เปลี่ยนการขาย} & = (\ $ 600,000 \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \$-เปลี่ยนอีขฉันT-เปลี่ยนยอดขาย​---425-000-350-000-1-21-43----600-000-500-000-1-20-​

สุดท้ายอัตราส่วน DOL จะคำนวณเป็น:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} dol & = \ frac {\% \ text {การเปลี่ยนแปลงในรายได้การดำเนินงาน}} {\% \ text {เปลี่ยนการขาย}} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%}$dโอl​--เปลี่ยนยอดขาย-การเปลี่ยนแปลงรายได้จากการดำเนินงาน​-20-21-43-​-1-0714​

ความแตกต่างระหว่างระดับของการใช้ประโยชน์จากการใช้งานและระดับของการใช้ประโยชน์แบบรวม

ที่ระดับของการใช้ประโยชน์รวม (DCL)ขยายระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานเพื่อให้ได้ภาพที่เต็มไปด้วยความสามารถของ บริษัท ในการสร้างผลกำไรจากการขาย มันทวีคูณ DOL ตามองศาของการใช้ประโยชน์ทางการเงิน (DFL) ถ่วงน้ำหนักโดยอัตราส่วนของการเปลี่ยนแปลง %ในกำไรต่อหุ้น (EPS) มากกว่าการเปลี่ยนแปลงของยอดขาย: การเปลี่ยนแปลงของยอดขาย:

อัตราส่วนนี้สรุปผลกระทบของการรวมเลเวอเรจทางการเงินและการดำเนินงานและสิ่งที่มีผลต่อการรวมกันนี้หรือการเปลี่ยนแปลงของชุดค่าผสมนี้มีต่อรายได้ของ บริษัท ไม่ใช่ทุก บริษัท ที่ใช้ทั้งการดำเนินงานและการใช้ประโยชน์ทางการเงิน แต่สามารถใช้สูตรนี้ได้หากพวกเขาทำ บริษัท ที่มีเลเวอเรจรวมกันค่อนข้างสูงนั้นถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงมากกว่า บริษัท ที่มีเลเวอเรจน้อยกว่าเนื่องจากการใช้ประโยชน์สูงหมายถึงค่าใช้จ่ายคงที่มากขึ้นสำหรับ บริษัท