สูตรลดความหมายและตัวอย่าง

อัตราผลตอบแทนส่วนลดคืออะไร?

อัตราผลตอบแทนส่วนลดเป็นวิธีการคำนวณผลตอบแทนของพันธบัตรเมื่อมีการขายลดราคาให้กับมันมูลค่าหน้าแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ โดยทั่วไปจะใช้ส่วนลดในการคำนวณผลผลิตในบันทึกย่อของเทศบาล, กระดาษเชิงพาณิชย์และตั๋วเงินคลังขายด้วยส่วนลด-

สูตรสำหรับส่วนลดผลตอบแทนคือ:

อัตราผลตอบแทนส่วนลดจะถูกคำนวณเป็นและสูตรใช้เดือน 30 วันและปี 360 วันเพื่อลดความซับซ้อนของการคำนวณ

ทำความเข้าใจกับอัตราผลตอบแทนส่วนลด

ส่วนลดผลผลิตคำนวณกพันธบัตรส่วนลดนักลงทุนผลตอบแทนจากการลงทุน(ROI) หากพันธบัตรถูกจัดขึ้นจนกว่าจะครบกำหนด อันบิลธนารักษ์ออกจากส่วนลดจากตามค่า(จำนวนใบหน้า) พร้อมกับกระดาษเชิงพาณิชย์หลายรูปแบบและหมายเหตุเทศบาลซึ่งเป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยเทศบาล ตั๋วเงินคลังของสหรัฐมีระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดหกเดือน (26 สัปดาห์) ในขณะที่ธนบัตรและพันธบัตรมีวันครบกำหนดที่ยาวนานขึ้น

หากขายความปลอดภัยก่อนวันครบกำหนดอัตราผลตอบแทนที่ได้รับจากนักลงทุนนั้นแตกต่างกันและอัตราผลตอบแทนใหม่ขึ้นอยู่กับราคาขายของความปลอดภัย ตัวอย่างเช่นหากพันธบัตร บริษัท $ 1,000 ที่ซื้อในราคา $ 920 จะถูกขายในราคา $ 1,100 ห้าปีหลังจากวันที่ซื้อนักลงทุนมีกำไรจากการขาย นักลงทุนจะต้องกำหนดจำนวนเงินส่วนลดพันธบัตรที่โพสต์ไปยังรายได้ก่อนการขายและต้องเปรียบเทียบกับราคาขาย $ 1,100 เพื่อคำนวณกำไร

อันพันธบัตรศูนย์คูปองเป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของพันธบัตรส่วนลด ขึ้นอยู่กับระยะเวลาจนกว่าจะครบกำหนดพันธบัตรคูปองเป็นศูนย์สามารถออกได้ในส่วนลดจำนวนมากถึง PAR บางครั้ง 20% หรือมากกว่า เนื่องจากพันธบัตรจะจ่ายเงินเต็มจำนวนค่าใบหน้าเมื่อครบกำหนด-การสันนิษฐานว่าไม่มีเหตุการณ์เครดิตเกิดขึ้น-พันธบัตรคูปองเป็นศูนย์จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในราคาเมื่อวันที่ครบกำหนด พันธบัตรเหล่านี้ไม่ได้ชำระดอกเบี้ยเป็นระยะและจะชำระเงินเพียงครั้งเดียวของมูลค่าที่ใบหน้าให้กับผู้ถือเมื่อครบกำหนด

ตัวอย่าง

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อบิลธนารักษ์ $ 10,000 ที่ส่วนลด $ 300 จากมูลค่าที่ตราไว้ (ราคา $ 9,700) และการรักษาความปลอดภัยจะครบกำหนดใน 120 วัน ในกรณีนี้อัตราผลตอบแทนส่วนลดคือ (ส่วนลด $ 300) [/$ 10,000 มูลค่าที่ตราไว้] * 360/120 วันถึงครบกำหนดหรือผลตอบแทนเงินปันผล 9%

ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนส่วนลดและการเพิ่ม

หลักทรัพย์ที่ขายในราคาลดใช้อัตราผลตอบแทนส่วนลดเพื่อคำนวณอัตราผลตอบแทนของนักลงทุนและวิธีนี้แตกต่างจากการเพิ่มพันธบัตร- พันธบัตรที่ใช้การเพิ่มพันธบัตรสามารถออกมูลค่าที่ตราไว้ในราคาลดหรือพรีเมี่ยมและการเพิ่มขึ้นจะใช้เพื่อย้ายจำนวนเงินส่วนลดไปยังรายได้พันธบัตรตลอดอายุการใช้งานที่เหลือของพันธบัตร

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อพันธบัตร บริษัท $ 1,000 ในราคา $ 920 และพันธบัตรจะครบกำหนดใน 10 ปี เนื่องจากนักลงทุนได้รับ $ 1,000 เมื่อครบกำหนดส่วนลด $ 80 คือรายได้พันธบัตรให้กับเจ้าของพร้อมกับดอกเบี้ยที่ได้รับจากพันธบัตร การเพิ่มพันธบัตรหมายความว่าส่วนลด $ 80 ถูกโพสต์ไปยังรายได้พันธบัตรตลอดอายุการใช้งาน 10 ปีและนักลงทุนสามารถใช้วิธีเส้นตรงหรือวิธีอัตราดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพ เส้นตรงโพสต์จำนวนเงินดอลลาร์เดียวกันเป็นรายได้พันธบัตรในแต่ละปีและวิธีอัตราดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพใช้สูตรที่ซับซ้อนมากขึ้นในการคำนวณจำนวนรายได้ของพันธบัตร