กลไกอัตราแลกเปลี่ยน (ERM): คำจำกัดความวัตถุประสงค์ตัวอย่างตัวอย่าง

กลไกอัตราแลกเปลี่ยน (ERM) เป็นชุดของขั้นตอนที่ใช้ในการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินของประเทศเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ เป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจนโยบายการเงินและถูกนำไปใช้โดยธนาคารกลาง

กลไกดังกล่าวสามารถใช้งานได้หากประเทศใช้ประโยชน์ทั้งอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ที่ล้อมรอบด้วยไฟล์หมุดสกุลเงินหรือหนึ่งที่มีอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวแบบ จำกัด (เรียกว่าหมุดปรับได้หรือหมุดคลาน)

ทำความเข้าใจกลไกอัตราแลกเปลี่ยน

นโยบายการเงินเป็นกระบวนการร่างประกาศและดำเนินการตามแผนของการกระทำของธนาคารกลางคณะกรรมการสกุลเงินหรืออำนาจทางการเงินอื่น ๆ ของประเทศที่ควบคุมปริมาณเงินในเศรษฐกิจและช่องทางที่มีการจัดหาเงินใหม่ ภายใต้คณะกรรมการสกุลเงินการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนและปริมาณเงินจะมอบให้แก่หน่วยงานการเงินที่ตัดสินใจเกี่ยวกับการประเมินค่าของสกุลเงินของประเทศ บ่อยครั้งที่หน่วยงานทางการเงินนี้มีคำแนะนำโดยตรงในการสำรองทุกหน่วยของสกุลเงินในประเทศในการไหลเวียนด้วยสกุลเงินต่างประเทศ

กลไกอัตราแลกเปลี่ยนไม่ใช่แนวคิดใหม่ ในอดีตสกุลเงินใหม่ส่วนใหญ่เริ่มต้นเป็นกการแลกเปลี่ยนคงที่กลไกที่ติดตามทองคำหรือสินค้าที่ซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย มันขึ้นอยู่กับการแก้ไขอย่างหลวม ๆอัตราแลกเปลี่ยนมาร์จิ้นซึ่งอัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนภายในอัตรากำไรขั้นต้น

ช่วงเวลาที่มีขอบเขตบนและล่างช่วยให้สกุลเงินประสบกับความแปรปรวนบางอย่างโดยไม่ต้องเสียสละสภาพคล่องหรือดึงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม แนวคิดของกลไกอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินนั้นเรียกว่าระบบสกุลเงินกึ่งนับ

ตัวอย่างโลกแห่งความเป็นจริง: กลไกอัตราแลกเปลี่ยนยุโรป

กลไกอัตราแลกเปลี่ยนที่โดดเด่นที่สุดเกิดขึ้นในยุโรปในช่วงปลายปี 1970 ประชาคมเศรษฐกิจยุโรปแนะนำ ERM ในปี 1979 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินยุโรป (EMS)เพื่อลดความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนและบรรลุความมั่นคงก่อนที่ประเทศสมาชิกจะย้ายไปเป็นสกุลเงินเดียว มันถูกออกแบบมาเพื่อทำให้อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศเป็นปกติก่อนที่พวกเขาจะรวมเข้าด้วยกันเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาใด ๆ กับการค้นพบราคา

กลไกอัตราแลกเปลี่ยนมาถึงหัวในปี 1992 เมื่อสหราชอาณาจักรซึ่งเป็นสมาชิกของ Erum ERM ถอนตัวออกจากสนธิสัญญา รัฐบาลอังกฤษเริ่มทำข้อตกลงเพื่อป้องกันไม่ให้เงินปอนด์ของอังกฤษและสกุลเงินสมาชิกอื่น ๆ เบี่ยงเบนมากกว่า 6%

ตัวอย่างโลกแห่งความจริง: Soros และ Black Wednesday

ในช่วงหลายเดือนที่นำไปสู่การแข่งขันปี 1992 นักลงทุนในตำนานจอร์จโซรอสได้สร้างอนุสาวรีย์ตำแหน่งสั้นในปอนด์สเตอร์ลิงที่ทำกำไรได้หากสกุลเงินลดลงต่ำกว่าแถบล่างของ ERM โซรอสยอมรับว่าสหราชอาณาจักรได้ทำข้อตกลงภายใต้เงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวยอัตรานี้สูงเกินไปและสภาพเศรษฐกิจก็เปราะบาง ในเดือนกันยายน 2535 ปัจจุบันรู้จักกันในชื่อสีดำวันพุธโซรอสขายตำแหน่งสั้น ๆ ของเขาให้กับความกลัวของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษผู้ต่อสู้กับฟันและเล็บเพื่อสนับสนุนเงินปอนด์สเตอร์ลิง

กลไกอัตราแลกเปลี่ยนของยุโรปละลายในช่วงปลายทศวรรษ แต่ไม่ใช่ก่อนที่จะติดตั้งผู้สืบทอด ที่กลไกอัตราแลกเปลี่ยน II(ERM II) ก่อตั้งขึ้นในเดือนมกราคม 2542 เพื่อให้แน่ใจว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเงินยูโรและสกุลเงินของสหภาพยุโรปอื่น ๆ ไม่ได้ขัดขวางความมั่นคงทางเศรษฐกิจในตลาดเดียว นอกจากนี้ยังช่วยให้ประเทศที่ไม่ใช่ประเทศยูโรเตรียมเข้าพื้นที่ยูโร

ประเทศที่ไม่ใช่เขตยูโรส่วนใหญ่ตกลงที่จะรักษาอัตราแลกเปลี่ยนที่ผูกพันกับช่วง 15% ขึ้นหรือลงเมื่อเทียบกับอัตรากลาง เมื่อจำเป็นธนาคารกลางยุโรป (ECB) และประเทศที่ไม่ใช่สมาชิกอื่น ๆ สามารถเข้าไปแทรกแซงเพื่อเก็บอัตราไว้ในหน้าต่าง สมาชิกปัจจุบันและอดีตของ ERM II รวมถึงกรีซเดนมาร์กและลิทัวเนีย