ทำความเข้าใจกับสภาพคล่องและวิธีการวัด

สภาพคล่องคืออะไร?

สภาพคล่องหมายถึงประสิทธิภาพหรือความสะดวกสินทรัพย์หรือความปลอดภัยสามารถแปลงเป็นเงินสดพร้อมโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาตลาด สินทรัพย์สภาพคล่องมากที่สุดของทั้งหมดคือเงินสดเอง ดังนั้นความพร้อมของเงินสดในการแปลงดังกล่าวจึงเป็นอิทธิพลที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในการที่ตลาดสามารถเคลื่อนที่ได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่

ยิ่งมีสินทรัพย์ของเหลวมากเท่าไหร่ก็ยิ่งเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่ายขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าใช้เวลามากขึ้นและอาจมีค่าใช้จ่ายสูงกว่า

เข้าใจสภาพคล่อง

กล่าวอีกนัยหนึ่งสภาพคล่องอธิบายถึงระดับที่สินทรัพย์สามารถซื้อหรือขายได้อย่างรวดเร็วในตลาดในราคาที่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริง เงินสดถือว่าเป็นสากลมากที่สุดสินทรัพย์เหลวเพราะมันสามารถแปลงเป็นสินทรัพย์อื่นได้อย่างรวดเร็วและง่ายดายที่สุด สินทรัพย์ที่จับต้องได้เช่นอสังหาริมทรัพย์ศิลปะวิจิตรศิลป์และของสะสมล้วน แต่ค่อนข้างเบา สินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ตั้งแต่หุ้นไปจนถึงหน่วยหุ้นส่วนตกอยู่ในสถานที่ต่าง ๆ ในสเปกตรัมสภาพคล่อง

ตัวอย่างเช่นหากบุคคลต้องการตู้เย็น $ 1,000 เงินสดเป็นสินทรัพย์ที่สามารถใช้งานได้ง่ายที่สุด หากบุคคลนั้นไม่มีเงินสด แต่เป็นคอลเล็กชั่นหนังสือหายากที่ได้รับการประเมินที่ $ 1,000 พวกเขาไม่น่าจะหาคนที่เต็มใจแลกเปลี่ยนตู้เย็นสำหรับคอลเลกชันของพวกเขา แต่พวกเขาจะต้องขายคอลเลกชันและใช้เงินสดเพื่อซื้อตู้เย็น

นั่นอาจจะดีถ้าบุคคลนั้นสามารถรอเป็นเวลาหลายเดือนหรือหลายปีในการซื้อ แต่อาจนำเสนอปัญหาได้หากบุคคลนั้นมีเพียงไม่กี่วัน พวกเขาอาจต้องขายหนังสือในส่วนลดแทนที่จะรอผู้ซื้อที่ยินดีจ่ายเต็มมูลค่า หนังสือหายากเป็นตัวอย่างของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ

สภาพคล่องของตลาด

สภาพคล่องของตลาดหมายถึงขอบเขตที่กตลาดเช่นตลาดหุ้นของประเทศหรือตลาดอสังหาริมทรัพย์ของเมืองอนุญาตให้ซื้อสินทรัพย์และขายในราคาที่มั่นคงและโปร่งใส ในตัวอย่างข้างต้นตลาดตู้เย็นเพื่อแลกกับหนังสือหายากนั้นมีสภาพคล่องต่ำจนไม่มีอยู่จริง

ตลาดหุ้นในทางกลับกันมีลักษณะเป็นสภาพคล่องของตลาดที่สูงขึ้น หากการแลกเปลี่ยนมีปริมาณการค้าที่ไม่ได้ถูกครอบงำโดยการขายราคาที่ผู้ซื้อเสนอต่อหุ้น (ราคาเสนอราคา) และราคาที่ผู้ขายยินดีที่จะยอมรับ (ถามราคา) จะอยู่ใกล้กันพอสมควร

จากนั้นนักลงทุนจะไม่ต้องยอมแพ้กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงสำหรับการขายอย่างรวดเร็ว เมื่อการแพร่กระจายระหว่างการเสนอราคาและราคาถามแน่นขึ้นตลาดมีสภาพคล่องมากกว่า- เมื่อมันเติบโตตลาดจะกลายเป็นคนอ่อนตัวมากขึ้น ตลาดสำหรับอสังหาริมทรัพย์มักจะมีสภาพคล่องน้อยกว่าตลาดหุ้น สภาพคล่องของตลาดสำหรับสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นอนุพันธ์สัญญาสกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์มักขึ้นอยู่กับขนาดของพวกเขาและจำนวนการแลกเปลี่ยนแบบเปิดสำหรับพวกเขาที่จะซื้อขาย

สภาพคล่องบัญชี

สภาพคล่องบัญชีวัดความสะดวกที่บุคคลหรือ บริษัท สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินของพวกเขาด้วยสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีให้สำหรับพวกเขา - ความสามารถในการชำระหนี้เมื่อถึงกำหนด

ในตัวอย่างข้างต้นสินทรัพย์ของนักสะสมหนังสือหายากนั้นค่อนข้างเบาและอาจจะไม่คุ้มค่ากับมูลค่าเต็ม $ 1,000 ในการหยิก ในแง่การลงทุนการประเมินสภาพคล่องทางบัญชีหมายถึงการเปรียบเทียบสินทรัพย์สภาพคล่องกับหนี้สินหมุนเวียนหรือภาระผูกพันทางการเงินที่เกิดขึ้นภายในหนึ่งปี

มีหลายอัตราส่วนที่วัดสภาพคล่องของบัญชีซึ่งแตกต่างกันในการกำหนดสินทรัพย์ของเหลวอย่างเคร่งครัด นักวิเคราะห์และนักลงทุนใช้สิ่งเหล่านี้เพื่อระบุ บริษัท ที่มีสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง มันก็ถือว่าเป็นการวัดความลึก

การวัดสภาพคล่อง

นักวิเคราะห์ทางการเงินมองไปที่ความสามารถของ บริษัท ในการใช้สินทรัพย์สภาพคล่องเพื่อครอบคลุมภาระหน้าที่ระยะสั้น โดยทั่วไปเมื่อใช้สูตรเหล่านี้อัตราส่วนที่มากกว่าหนึ่งเป็นที่ต้องการ

อัตราส่วนปัจจุบัน

ที่อัตราส่วนปัจจุบันเป็นสิ่งที่ง่ายที่สุดและเข้มงวดน้อยที่สุด มาตรการสินทรัพย์หมุนเวียน(ผู้ที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้อย่างสมเหตุสมผลในหนึ่งปี)เทียบกับหนี้สินหมุนเวียน- สูตรของมันจะเป็น:

อัตราส่วนปัจจุบัน = สินทรัพย์หมุนเวียน÷หนี้สินหมุนเวียน

อัตราส่วนด่วน (อัตราส่วนการทดสอบกรด)

ที่อัตราส่วนด่วน, หรืออัตราส่วนการทดสอบกรดเข้มงวดกว่าเล็กน้อย ไม่รวมสินค้าคงเหลือและสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ ซึ่งไม่ได้เป็นของเหลวเท่าเงินสดและเทียบเท่าเงินสดบัญชีลูกหนี้และการลงทุนระยะสั้น- สูตรคือ:

อัตราส่วนด่วน = (เงินสดและเงินสดเทียบเท่า + การลงทุนระยะสั้น + ลูกหนี้บัญชี) ÷หนี้สินหมุนเวียน

อัตราส่วนการทดสอบกรด (การเปลี่ยนแปลง)

การเปลี่ยนแปลงของอัตราส่วนการทดสอบอย่างรวดเร็ว/กรดเพียงแค่ลบสินค้าคงคลังออกจากสินทรัพย์หมุนเวียนทำให้มีน้ำใจมากขึ้นเล็กน้อย:

อัตราส่วนการทดสอบกรด (การเปลี่ยนแปลง) = (สินทรัพย์หมุนเวียน - สินค้าคงเหลือ - ต้นทุนแบบเติมเงิน) ÷หนี้สินหมุนเวียน

อัตราส่วนเงินสด

ที่อัตราส่วนเงินสดเป็นอัตราส่วนสภาพคล่องที่เข้มงวดที่สุด ไม่รวมบัญชีลูกหนี้รวมถึงสินค้าคงเหลือและสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ มันจะกำหนดสินทรัพย์สภาพคล่องอย่างเคร่งครัดเป็นเงินสดหรือเงินสดเทียบเท่า

มากกว่าอัตราส่วนปัจจุบันหรืออัตราส่วนการทดสอบกรดอัตราส่วนเงินสดประเมินความสามารถของนิติบุคคลในการอยู่ตัวทำละลายในกรณีที่เกิดเหตุฉุกเฉิน-สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด-ในบริเวณที่แม้แต่ บริษัท ที่ให้ผลกำไรสูงก็สามารถประสบปัญหาได้หากพวกเขาไม่มีสภาพคล่องที่จะตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน สูตรของมันคือ:

อัตราส่วนเงินสด = เงินสดและเงินสดเทียบเท่า÷หนี้สินหมุนเวียน

ตัวอย่างสภาพคล่อง

ในแง่ของการลงทุนหุ้นในชั้นเรียนเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด แต่ไม่ใช่หุ้นทั้งหมดหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่ถูกสร้างขึ้นเท่ากันเมื่อพูดถึงสภาพคล่อง บางตัวเลือกและหุ้นซื้อขายอย่างแข็งขันมากขึ้นกว่าคนอื่น ๆ ในการแลกเปลี่ยนหุ้น กิจกรรมเพิ่มเติมหมายความว่ามีตลาดมากขึ้นสำหรับพวกเขา กล่าวอีกนัยหนึ่งพวกเขาดึงดูดความสนใจที่มากขึ้นและสอดคล้องกันมากขึ้นจากผู้ค้าและนักลงทุน

หุ้นของเหลวเหล่านี้มักจะระบุได้ทุกวันปริมาณซึ่งสามารถอยู่ในหุ้นหลายล้านหรือหลายร้อยล้านหุ้น เมื่อหุ้นมีปริมาณมากหมายความว่ามีผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนมากในตลาดซึ่งทำให้นักลงทุนซื้อหรือขายหุ้นได้ง่ายขึ้นโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญ ในทางกลับกันหุ้นที่มีปริมาณต่ำอาจซื้อหรือขายได้ยากเนื่องจากอาจมีผู้เข้าร่วมตลาดน้อยลงและสภาพคล่องน้อยกว่า

ตัวอย่างเช่นเมื่อวันที่ 13 มีนาคม 2566, 69.6 ล้านหุ้นของ Amazon.com Inc. (amzn) ซื้อขายกับการแลกเปลี่ยน โดยการเปรียบเทียบ Intel Corp. (INTC) เห็นปริมาณเพียง 48.1 ล้านหุ้นซึ่งบ่งชี้ว่ามันค่อนข้างของเหลวน้อยลง แต่ฟอร์ดมอเตอร์ จำกัด (f) มีปริมาณ 118.5 ล้านหุ้นทำให้เป็นของเหลวที่ใช้งานมากที่สุดและน่าจะเป็นของเหลวส่วนใหญ่ในสามหุ้นในวันนั้น

บรรทัดล่าง

สภาพคล่องเป็นความง่ายในการแปลงสินทรัพย์หรือความปลอดภัยเป็นเงินสดด้วยเงินสดเองเป็นสินทรัพย์สภาพคล่องมากที่สุดของทั้งหมด สินทรัพย์สภาพคล่องอื่น ๆ ได้แก่ หุ้นพันธบัตรและหลักทรัพย์ซื้อขายแลกเปลี่ยนอื่น ๆ รายการที่จับต้องได้มีแนวโน้มที่จะเป็นของเหลวน้อยลงซึ่งหมายความว่าอาจต้องใช้เวลามากขึ้นความพยายามและค่าใช้จ่ายในการขาย (เช่นบ้าน)

สภาพคล่องของตลาดและสภาพคล่องทางบัญชีเป็นสองการจำแนกประเภทหลักของสภาพคล่องและนักวิเคราะห์ทางการเงินใช้อัตราส่วนต่าง ๆ เช่นอัตราส่วนปัจจุบันอัตราส่วนอย่างรวดเร็วอัตราส่วนการทดสอบกรดและอัตราส่วนเงินสดเพื่อวัด การมีสภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญสำหรับบุคคลและ บริษัท ที่จะชำระหนี้ระยะสั้นและภาระผูกพันและหลีกเลี่ยงวิกฤตสภาพคล่อง