Greenmail: คำจำกัดความวิธีการทำงานตัวอย่างความถูกต้องตามกฎหมาย

Greenmail เป็นแนวปฏิบัติในการซื้อหุ้นมากพอใน บริษัท ที่จะคุกคามกการปฏิวัติเป็นศัตรูเพื่อให้ บริษัท เป้าหมายจะซื้อคืนหุ้นที่พรีเมี่ยมแทน เกี่ยวกับการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ บริษัท ได้ชำระเงิน Greenmail เป็นมาตรการป้องกันเพื่อหยุดการประมูลการครอบครอง บริษัท เป้าหมายจะต้องซื้อคืนหุ้นในระดับพรีเมี่ยมจำนวนมากเพื่อขัดขวางการครอบครองซึ่งส่งผลให้เกิดกำไรอย่างมากสำหรับ Greenmailer

ทำความเข้าใจกับ Greenmail

เช่นเดียวกับแบล็กเมล์ Greenmail เป็นเงินที่จ่ายให้กับนิติบุคคลเพื่อหยุดหรือป้องกันพฤติกรรมก้าวร้าว ในการควบรวมและซื้อกิจการเป็นมาตรการต่อต้านการซื้อขายซึ่ง บริษัท เป้าหมายจ่ายค่าพรีเมี่ยมหรือที่รู้จักกันในชื่อ Greenmail เพื่อซื้อหุ้นของตัวเองในราคาที่สูงเกินจริงจาก Aบริษัท Raider- หลังจากยอมรับการชำระเงิน Greenmail แล้ว Raider มักตกลงที่จะหยุดการครอบครองและไม่ซื้อหุ้นเพิ่มเติมในเวลาที่กำหนด

คำว่า "Greenmail" เกิดจากการรวมกันของแบล็กเมล์และสิ่งที่เป็นสีเขียว(ดอลลาร์สหรัฐ) การควบรวมกิจการขององค์กรจำนวนมากที่เกิดขึ้นในช่วงปี 1980 นำไปสู่คลื่นของ Greenmail ในช่วงเวลานั้นเป็นที่น่าสงสัยว่าผู้บุกรุกขององค์กรบางคนแสวงหาผลกำไรเท่านั้นเริ่มต้นการเสนอราคาการครอบครองโดยไม่มีความตั้งใจที่จะติดตามผ่านการครอบครอง

แม้ว่า Greenmail จะยังคงเกิดขึ้นในรูปแบบต่าง ๆ โดยปริยาย แต่กฎระเบียบของรัฐบาลกลางและรัฐหลายแห่งทำให้มันยากขึ้นมาก ในปี 1987Internal Revenue Service (IRS)แนะนำภาษีสรรพสามิต 50% สำหรับผลกำไร Greenmailนอกจากนี้ บริษัท ต่างๆได้แนะนำกลไกการป้องกันที่หลากหลายซึ่งเรียกว่ายาพิษเพื่อขัดขวางนักลงทุนนักลงทุนจากการประมูลการครอบครองที่ไม่เป็นมิตร

หนึ่งข้อกำหนดการต่อต้านสีเขียวเป็นประโยคพิเศษในกฎบัตรองค์กรของ บริษัท ที่ป้องกันไม่ให้คณะกรรมการบริหารอนุมัติการชำระเงิน Greenmail กฎต่อต้านสีเขียวจะช่วยขจัดความเป็นไปได้ที่คณะกรรมการใช้วิธีที่เหมาะสมและจ่ายผู้ซื้อหุ้นของ บริษัท ที่ไม่เป็นที่พอใจออกไปผู้ถือหุ้นแย่ลง

คำวิจารณ์ของ Greenmail

Greenmail มักถูกมองว่าเป็นแนวปฏิบัติที่กินสัตว์อื่นการกรรโชก- ในมุมมองนี้ Greenmailer ที่ซื้อหุ้นไม่ได้ตั้งใจที่จะเข้าร่วมในการดำเนินงานของ บริษัท ในฐานะผู้ถือหุ้น แต่ Greenmailer ซื้อหุ้นที่ตั้งใจจะคุกคามการจัดการด้วยการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรหรือการกระทำอื่น ๆ หากประสบความสำเร็จนักวิจารณ์เชื่อว่า Greenmailer ทำกำไรด้วยค่าใช้จ่ายของ บริษัท ในขณะที่ไม่ได้ให้ผลตอบแทนใด ๆ

ประโยชน์ของ Greenmail

แม้จะมีชื่อเสียงที่น่ากลัว แต่ Greenmail บางรูปแบบก็สามารถมองได้ว่าเป็นตลาดเสรีการแก้ปัญหาข้อพิพาทที่แท้จริงระหว่างผู้ถือหุ้น ผู้บุกรุกขององค์กรอาจเชื่ออย่างแท้จริงว่าทรัพยากรภายใน บริษัท ไม่ได้ใช้อย่างมีประสิทธิภาพ ทางออกหนึ่งอาจจะขายสินทรัพย์ที่ทำกำไรให้กับ บริษัท อื่น ๆ ซึ่งอาจทำให้พวกเขาใช้งานได้ดีขึ้น ข้อตกลงนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้บุกรุกขององค์กรผู้ถือหุ้นรายอื่นและสังคมโดยรวม

อย่างไรก็ตามผู้บริหารของ บริษัท อาจไม่แบ่งปันมุมมองของ บริษัท Raider ว่าสินทรัพย์ของพวกเขาจะถูกนำไปใช้เพื่อการใช้งานที่ดีขึ้นโดยผู้อื่น สมมติว่าการจัดการสามารถเกิดขึ้นกับเงินทุนเพื่อจ่าย Greenmail แทน นั่นเป็นหลักฐานการจัดเรียงตลาดเสรีว่าสินทรัพย์ควรอยู่ภายใต้การควบคุมของ บริษัท ผู้ลี้ภัยขององค์กรละทิ้งผลกำไรที่สามารถขายได้โดยการขายหุ้นแทน หาก Raider สามารถทำเงินได้มากขึ้นในการขายสินทรัพย์ Greenmail จะไม่เกิดขึ้นเพราะมันจะไม่ได้ประโยชน์และไม่มีประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ดังนั้น Greenmail จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อมีประโยชน์ในมุมมองนี้

ตัวอย่างโลกจริง

Sir James Goldsmith เป็นผู้บุกรุก บริษัท ที่มีชื่อเสียงในปี 1980 เขาจัดทำแคมเปญ Greenmail สูงสองรายการกับ บริษัท St. Regis Paper และ บริษัท Goodyear Tire and Rubber Company (GT- ช่างทองได้รับเงิน 51 ล้านเหรียญสหรัฐจากการร่วมทุนของ St. Regis และ 93 ล้านดอลลาร์จากการโจมตีกู๊ดเยียร์ของเขาซึ่งใช้เวลาเพียงสองเดือน

ในเดือนตุลาคม 2529 ช่างทองซื้อหุ้น 11.5% ในกู๊ดเยียร์ด้วยค่าใช้จ่ายเฉลี่ย 42 ดอลลาร์ต่อหุ้น นอกจากนี้เขายังได้ยื่นแผนการที่จะจัดหาเงินทุนของ บริษัท ด้วยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)- ส่วนหนึ่งของแผนของเขาคือการให้ บริษัท ขายสินทรัพย์ทั้งหมดยกเว้นธุรกิจยาง แผนนี้ไม่ได้รับการตอบรับที่ดีในหมู่ผู้บริหารของกู๊ดเยียร์

ในการตอบสนองต่อการต่อต้านของกู๊ดเยียร์ช่างทองเสนอให้ขายหุ้นของเขากลับไปที่ บริษัท ในราคา $ 49.50 ต่อหุ้น ข้อเสนอแขนที่แข็งแกร่งประเภทนี้มักจะเรียกว่าค่าไถ่หรือการจูบลา ในที่สุดกู๊ดเยียร์ได้รับการยอมรับและซื้อคืนหุ้น 40 ล้านหุ้นจากผู้ถือหุ้นที่ $ 50 ต่อหุ้นซึ่งมีค่าใช้จ่าย 2.9 พันล้านดอลลาร์ บริษัท ราคาหุ้นของกู๊ดเยียร์ลดลงเหลือ $ 42 ทันทีหลังจากซื้อคืน