เกณฑ์เคลลี่คืออะไร?

เกณฑ์เคลลี่คืออะไร?

เกณฑ์ Kelly เป็นสูตรทางคณิตศาสตร์ที่พัฒนาขึ้นในปี 1956 โดย John L. Kelly Jr. ในขณะที่ทำงานที่ Bell Laboratories ของ AT&T ช่วยกำหนดจำนวนเงินที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่กำหนดเพื่อเพิ่มการเติบโตของความมั่งคั่งเมื่อเวลาผ่านไป

สูตรและการใช้งาน

หลังจากเปิดตัวในปี 1956 เกณฑ์ของเคลลี่ถูกหยิบขึ้นมาโดยนักพนันที่ใช้สูตรกับการแข่งม้า ต่อมามันถูกนำไปใช้กับการลงทุนโดยอ้างว่านักลงทุนในตำนานวอร์เรนบัฟเฟตต์และBill Grossใช้เกณฑ์เคลลี่ที่แตกต่างกัน เป้าหมายของสูตรช่วยกำหนดจำนวนเงินที่เหมาะสมสำหรับการค้าใด ๆ มีองค์ประกอบสำคัญสองประการสำหรับสูตรสำหรับเกณฑ์เคลลี่:

• ชนะปัจจัยความน่าจะเป็น (W): ความน่าจะเป็นการค้าจะได้รับผลตอบแทนในเชิงบวก
• อัตราส่วน Win/Loss (R): เท่ากับจำนวนเงินเชิงบวกทั้งหมดหารด้วยจำนวนการซื้อขายเชิงลบทั้งหมด

ผลการวิจัยบอกนักลงทุนว่าเปอร์เซ็นต์ของเงินทุนทั้งหมดควรใช้กับการลงทุนแต่ละครั้ง คำนี้มักจะเรียกว่า Kelly Strategy, Kelly Formula หรือ Kelly Bet

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & kelly ~ \% = w - \ big [\ dfrac {(1 -w)} {r} \ big] \\ & \ textbf {โดยที่:} \\ & \ \ \ 'เริ่มต้น \ end {จัดตำแหน่ง} \\ & w = \ text {เปอร์เซ็นต์การชนะในอดีตของระบบการซื้อขาย} \\ & r = \ text {อัตราส่วนการชนะ/การสูญเสียในอดีตของผู้ค้า} \\ \ end {จัดตำแหน่ง}$​ที่LLy --W-R-1W-​-ที่ไหน:ที่LLy --​เปอร์เซ็นต์ของเงินทุนของนักลงทุนที่จะนำมาใช้การค้าเพียงครั้งเดียว​W-เปอร์เซ็นต์การชนะในอดีตของระบบการซื้อขายR-อัตราส่วนการชนะ/ขาดทุนในอดีตของผู้ซื้อขาย​

คำเตือน

ในขณะที่เกณฑ์เคลลี่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนบางคนเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาผลประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยง นักลงทุนหลายคนควรระวังการลงทุนในสินทรัพย์เดียวเท่านั้นแม้ว่าสูตรจะแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้สูงของความสำเร็จ

ข้อ จำกัด

แม้ว่าสัญญาของกลยุทธ์การมีประสิทธิภาพสูงกว่านั้นน่าดึงดูดนักเศรษฐศาสตร์บางคนได้แย้งกับมัน - โดยหลักการแล้วเนื่องจากข้อ จำกัด การลงทุนเฉพาะของแต่ละบุคคลอาจแทนที่ความต้องการสำหรับอัตราการเติบโตที่ดีที่สุด ในความเป็นจริงข้อ จำกัด ของนักลงทุนไม่ว่าจะเป็นการบังคับตนเองหรือไม่ก็ตามเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจ ทางเลือกทั่วไปรวมถึงทฤษฎียูทิลิตี้ที่คาดหวังซึ่งยืนยันว่าควรมีการเดิมพันเพื่อเพิ่มยูทิลิตี้ที่คาดหวังของผลลัพธ์

นักลงทุนพบความน่าจะเป็นที่ชนะด้วยเกณฑ์เคลลี่ได้อย่างไร?

นักลงทุนส่วนใหญ่ใช้เกณฑ์เคลลี่พยายามประเมินค่านี้ตามการซื้อขายในอดีตของพวกเขาโดยดูที่ 50 หรือ 60 การซื้อขายที่ผ่านมาและนับจำนวนของพวกเขาที่มีผลตอบแทนในเชิงบวก

นักลงทุนป้อนอัตราต่อรองในเกณฑ์ของเคลลี่ได้อย่างไร?

ในการเข้าสู่อัตราต่อรองในเกณฑ์เคลลี่หนึ่งต้องกำหนด W ความน่าจะเป็นของผลตอบแทนที่ดีและ r ขนาดของการชนะเฉลี่ยหารด้วยขนาดของการสูญเสียเฉลี่ย วิธีที่ง่ายที่สุดในการประเมินเปอร์เซ็นต์เหล่านี้มาจากผลตอบแทนการลงทุนล่าสุดของนักลงทุน ตัวเลขเหล่านี้จะถูกป้อนลงในสูตร: k = w- (1-w) / r- ที่ k แสดงถึงเปอร์เซ็นต์ของแบ๊งค์ของนักลงทุนที่พวกเขาควรลงทุน

รุ่น Black-Scholes และเกณฑ์ Kelly เกี่ยวข้องอย่างไร?

ที่รุ่น Black-Scholesและเกณฑ์ Kelly เป็นระบบทางคณิตศาสตร์ที่ประเมินผลตอบแทนการลงทุนเมื่อตัวแปรสำคัญบางตัวขึ้นอยู่กับความน่าจะเป็นที่ไม่รู้จัก โมเดล Black-Scholes คำนวณมูลค่าทางทฤษฎีของสัญญาตัวเลือกตามเวลาของพวกเขาถึงวุฒิภาวะและปัจจัยอื่น ๆ เกณฑ์เคลลี่ใช้เพื่อกำหนดขนาดที่เหมาะสมของการลงทุนตามความน่าจะเป็นและขนาดที่คาดหวังของการชนะหรือขาดทุน

บรรทัดล่าง

เกณฑ์เคลลี่เป็นสูตรทางคณิตศาสตร์ที่ช่วยให้นักลงทุนและนักพนันคำนวณเปอร์เซ็นต์ของเงินที่พวกเขาควรจัดสรรให้กับการลงทุนหรือการเดิมพันแต่ละครั้ง มันเป็นหนึ่งในหลายรุ่นที่สามารถช่วยให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยง