การสะท้อนกลับคืออะไร? วิธีการทำงานประวัติศาสตร์และทฤษฎีตรงข้าม

การสะท้อนกลับคืออะไร?

การสะท้อนกลับในเศรษฐศาสตร์เป็นทฤษฎีที่ว่ามีการตอบรับที่มีอยู่ซึ่งการรับรู้ของนักลงทุนมีผลต่อพื้นฐานทางเศรษฐกิจซึ่งจะเปลี่ยนการรับรู้ของนักลงทุน ทฤษฎีการสะท้อนกลับมีรากฐานมาจากสังคมวิทยา แต่ในโลกของเศรษฐศาสตร์และการเงินจอร์จโซรอส- โซรอสเชื่อว่าการสะท้อนกลับหักล้างทฤษฎีเศรษฐศาสตร์กระแสหลักและควรกลายเป็นจุดสนใจที่สำคัญของการวิจัยทางเศรษฐกิจและแม้แต่อ้างว่ายิ่งใหญ่ว่า "ก่อให้เกิดคุณธรรมใหม่และญาณวิทยาใหม่"

ทำความเข้าใจการสะท้อนกลับ

ทฤษฎีการสะท้อนกลับระบุว่านักลงทุนไม่ได้ตัดสินใจเกี่ยวกับความเป็นจริง แต่เป็นการรับรู้ถึงความเป็นจริงแทน การกระทำที่เกิดจากการรับรู้เหล่านี้มีผลกระทบต่อความเป็นจริงหรือพื้นฐานซึ่งส่งผลกระทบต่อการรับรู้ของนักลงทุนและราคา กระบวนการกำลังเสริมแรงด้วยตนเองและมีแนวโน้มไปสู่ความไม่สมดุลทำให้ราคาถูกแยกออกจากความเป็นจริงมากขึ้นโซรอสมองว่าวิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกเป็นภาพประกอบของทฤษฎี ในมุมมองของเขาราคาบ้านที่สูงขึ้นทำให้ธนาคารเพิ่มการให้สินเชื่อจำนองบ้านของพวกเขาและในทางกลับกันการให้สินเชื่อที่เพิ่มขึ้นช่วยผลักดันราคาบ้าน หากไม่มีการตรวจสอบราคาที่สูงขึ้นสิ่งนี้ส่งผลให้เกิดฟองราคาซึ่งในที่สุดก็ยุบส่งผลให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินและภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่-

ทฤษฎีการสะท้อนกลับของโซรอสนั้นตอบโต้แนวคิดเรื่องเศรษฐกิจสมดุล-ความคาดหวังอย่างมีเหตุผลและสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ- ในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์กระแสหลักราคาดุลยภาพจะถูกบอกเป็นนัยโดยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริงที่กำหนดอุปสงค์และอุปทาน- การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานทางเศรษฐกิจเช่นการตั้งค่าของผู้บริโภคและการขาดแคลนทรัพยากรที่แท้จริงจะทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดเสนอราคาขึ้นหรือลงตามความคาดหวังที่มีเหตุผลมากขึ้นหรือน้อยลงว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจมีความหมายเกี่ยวกับราคาในอนาคต กระบวนการนี้มีทั้งสองอย่างเชิงบวกและเชิงลบข้อเสนอแนะระหว่างราคาและความคาดหวังเกี่ยวกับพื้นฐานทางเศรษฐกิจซึ่งสมดุลซึ่งกันและกันในราคาดุลยภาพใหม่ ในกรณีที่ไม่มีอุปสรรคสำคัญในการสื่อสารข้อมูลเกี่ยวกับพื้นฐานทางเศรษฐกิจและการมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมในราคาที่ตกลงร่วมกันกระบวนการราคานี้จะทำให้ตลาดเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพสู่ดุลยภาพ

โซรอสเชื่อว่าการสะท้อนกลับท้าทายความคิดเรื่องดุลยภาพทางเศรษฐกิจเพราะมันหมายถึงราคาอาจเบี่ยงเบนจากค่าดุลยภาพด้วยจำนวนที่สำคัญอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป ในความเห็นของโซรอสนี่เป็นเพราะกระบวนการสร้างราคาเป็นแบบสะท้อนกลับและถูกครอบงำโดยลูปตอบรับเชิงบวกระหว่างราคาและความคาดหวัง เมื่อการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานทางเศรษฐกิจเกิดขึ้นลูปข้อเสนอแนะเชิงบวกเหล่านี้จะทำให้ราคาต่ำกว่าหรือเกินความสมดุลใหม่ ในบางวิธีการตอบรับเชิงลบปกติระหว่างราคาและความคาดหวังเกี่ยวกับพื้นฐานทางเศรษฐกิจซึ่งจะถ่วงดุลลูปตอบรับเชิงบวกเหล่านี้ล้มเหลว ในที่สุดแนวโน้มกลับกันเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดรับรู้ว่าราคาได้แยกออกจากความเป็นจริงและแก้ไขความคาดหวังของพวกเขา (แม้ว่าโซรอสจะไม่รู้จักสิ่งนี้ว่าเป็นข้อเสนอแนะเชิงลบ)

เป็นหลักฐานสำหรับทฤษฎีของเขาโซรอสชี้ไปที่วัฏจักรบูมและตอนต่าง ๆ ของฟองราคาตามด้วยราคาล่มเมื่อเชื่อกันอย่างกว้างขวางว่าราคาเบี่ยงเบนไปจากค่าดุลยภาพโดยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ เขามักจะอ้างอิงถึงการใช้ประโยชน์และความพร้อมของเครดิตในการเริ่มต้นกระบวนการและบทบาทของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินลอยตัวในตอนเหล่านี้

Investopedia กำหนดให้นักเขียนใช้แหล่งข้อมูลหลักเพื่อสนับสนุนงานของพวกเขา เหล่านี้รวมถึงเอกสารขาวข้อมูลของรัฐบาลการรายงานต้นฉบับและการสัมภาษณ์กับผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม นอกจากนี้เรายังอ้างอิงการวิจัยต้นฉบับจากสำนักพิมพ์ที่มีชื่อเสียงอื่น ๆ ตามความเหมาะสม คุณสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับมาตรฐานที่เราปฏิบัติตามในการผลิตเนื้อหาที่ถูกต้องและเป็นกลางในของเรานโยบายบรรณาธิการ