คำจำกัดความของกองทุนประเภทและตัวอย่าง

กองทุนที่กำลังจมคืออะไร?

กองทุนที่กำลังจมเป็นกองทุนที่มีเงินกำหนดไว้หรือบันทึกเพื่อชำระหนี้หรือพันธบัตร บริษัท ที่ออกตราสารหนี้จะต้องชำระหนี้นั้นในอนาคตและกองทุนที่กำลังจมช่วยลดความยากลำบากของการเสียชีวิตจำนวนมาก มีการจัดตั้งกองทุนที่กำลังจมเพื่อให้ บริษัท สามารถมีส่วนร่วมในกองทุนในปีที่นำไปสู่พันธบัตรวุฒิภาวะ-

ทำความเข้าใจกับกองทุนที่กำลังจม

กองทุนที่กำลังจมช่วยให้ บริษัท ที่มีหนี้สินลอยตัวในรูปแบบของพันธบัตรเพื่อค่อยๆประหยัดเงินและหลีกเลี่ยงการชำระเงินก้อนใหญ่เมื่อครบกำหนด พันธบัตรบางรายจะออกพร้อมกับสิ่งที่แนบมาของคุณลักษณะกองทุนที่กำลังจม

หนังสือชี้ชวนสำหรับพันธบัตรประเภทนี้จะระบุวันที่ที่ผู้ออกมีตัวเลือกในการไถ่ถอนพันธบัตรก่อนโดยใช้กองทุนจม ในขณะที่กองทุนที่กำลังจมช่วยให้ บริษัท ต่างๆมั่นใจได้ว่าพวกเขามีเงินเพียงพอที่จะชำระหนี้ในบางกรณีพวกเขาอาจใช้เงินทุนเพื่อซื้อหุ้นที่ต้องการหรือพันธบัตรคงค้าง

ประโยชน์ของกองทุนจม

ลดความเสี่ยงเริ่มต้น

กองทุนที่กำลังจมเพิ่มองค์ประกอบของความปลอดภัยให้กับกพันธบัตร บริษัทปัญหาสำหรับนักลงทุน เนื่องจากจะมีการจัดสรรเงินทุนเพื่อชำระพันธบัตรเมื่อครบกำหนดจึงมีโอกาสน้อยที่จะผิดนัดชำระเงินเมื่อครบกำหนด

กล่าวอีกนัยหนึ่งจำนวนเงินที่ครบกำหนดเมื่อครบกำหนดน้อยกว่ามากหากมีการจัดตั้งกองทุนจม เป็นผลให้กองทุนที่กำลังจมช่วยให้นักลงทุนได้รับความคุ้มครองในกรณีที่ล้มละลายหรือผิดนัด กองทุนที่กำลังจมยังช่วยให้ บริษัท กังวลเรื่องความเสี่ยงเริ่มต้นและเป็นผลให้ดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นสำหรับการออกพันธบัตร

ปรับปรุงความน่าเชื่อถือ

เนื่องจากกองทุนที่กำลังจมเพิ่มองค์ประกอบของความปลอดภัยและลดความเสี่ยงเริ่มต้นอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรมักจะลดลง เป็นผลให้ บริษัท มักถูกมองว่าเป็นเครดิตซึ่งอาจนำไปสู่การเป็นบวกอันดับเครดิตสำหรับหนี้ การจัดอันดับเครดิตที่ดีเพิ่มความต้องการพันธบัตรของ บริษัท จากนักลงทุนซึ่งเป็นประโยชน์อย่างยิ่งหาก บริษัท ต้องการออกตราสารหนี้หรือพันธบัตรเพิ่มเติมในอนาคต

กระแสเงินสดที่ดีขึ้นและการทำกำไร

ต้นทุนการชำระหนี้ที่ลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าสามารถปรับปรุงกระแสเงินสดและผลกำไรในช่วงหลายปีที่ผ่านมา หาก บริษัท ทำงานได้ดีนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะลงทุนในพันธบัตรที่นำไปสู่ความต้องการที่เพิ่มขึ้นและโอกาสที่ บริษัท สามารถระดมทุนเพิ่มเติมได้หากจำเป็น

พันธบัตรเรียกได้

หากพันธบัตรออกเป็นซึ่งเรียกได้นั่นหมายความว่า บริษัท สามารถเกษียณหรือชำระส่วนหนึ่งของพันธบัตรก่อนโดยใช้กองทุนที่กำลังจมเมื่อมีความหมายทางการเงิน พันธบัตรจะถูกฝังด้วยตัวเลือกการโทรให้ผู้ออกสิทธิ "โทร" หรือซื้อคืนพันธบัตร

หนังสือชี้ชวนของปัญหาพันธบัตรสามารถให้รายละเอียดของคุณสมบัติที่เรียกได้รวมถึงเวลาที่สามารถเรียกได้ว่าพันธบัตรระดับราคาเฉพาะรวมถึงจำนวนพันธบัตรที่เรียกได้ โดยทั่วไปแล้วมีเพียงส่วนหนึ่งของพันธบัตรที่ออกให้สามารถเรียกได้และพันธบัตรที่เรียกได้จะถูกเลือกโดยการสุ่มโดยใช้หมายเลขซีเรียล

โดยทั่วไปแล้วจะเรียกได้ว่ามีจำนวนสูงกว่าค่าพาร์เล็กน้อยและค่าที่เรียกว่าก่อนหน้านี้มีค่าการโทรที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่นพันธบัตรเรียกได้ในราคา 102 จ่ายนักลงทุน $ 1,020 สำหรับแต่ละ $ 1,000 ในมูลค่าที่ใบหน้า แต่ข้อกำหนดอาจระบุว่าราคาลดลงเหลือ 101 หลังจากหนึ่งปี

หากอัตราดอกเบี้ยลดลงหลังจากปัญหาของพันธบัตร บริษัท สามารถออกหนี้ใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าพันธบัตรเรียกได้ บริษัท ใช้เงินที่ได้จากปัญหาที่สองเพื่อชำระหนี้ที่เรียกได้โดยใช้คุณสมบัติการโทร เป็นผลให้ บริษัท ได้รีไฟแนนซ์หนี้โดยการชำระหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าด้วยหนี้ที่ออกใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า

นอกจากนี้หากอัตราดอกเบี้ยลดลงซึ่งจะส่งผลให้ราคาตราสารหนี้สูงขึ้นมูลค่าที่ตราสารหนี้จะต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ในกรณีนี้ บริษัท สามารถเรียกพันธบัตรที่ไถ่ถอนพันธบัตรจากนักลงทุนได้ตามมูลค่า นักลงทุนจะสูญเสียการจ่ายดอกเบี้ยบางส่วนส่งผลให้รายได้ระยะยาวน้อยลง

เงินทุนประเภทอื่น ๆ

อาจใช้เงินทุนเพื่อซื้อคืนสต็อกที่ต้องการ- หุ้นบุริมสิทธิมักจะจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจกว่าหุ้นสามัญ บริษัท สามารถจัดสรรเงินฝากเงินสดที่จะใช้เป็นกองทุนที่กำลังจมเพื่อเกษียณหุ้นบุริมสิทธิ์ ในบางกรณีหุ้นสามารถมีตัวเลือกการโทรที่แนบมาซึ่งหมายความว่า บริษัท มีสิทธิ์ซื้อคืนหุ้นในราคาที่กำหนดไว้

การบัญชีธุรกิจของกองทุนที่กำลังจม

โดยทั่วไปแล้วกองทุนที่กำลังจมอยู่ในรายการสินทรัพย์ที่ไม่ใช่กระแสไฟฟ้า-หรือสินทรัพย์ระยะยาว-ในงบดุลของ บริษัท และมักจะรวมอยู่ในรายการสำหรับการลงทุนระยะยาวหรือการลงทุนอื่น ๆ

บริษัท ที่เป็นใช้เงินทุนมากมักจะออกพันธบัตรระยะยาวเพื่อกองทุนการซื้อโรงงานและอุปกรณ์ใหม่ บริษัท น้ำมันและก๊าซมีความเข้มข้นอย่างมากเพราะพวกเขาต้องการเงินทุนหรือเงินจำนวนมากเพื่อให้ทุนสนับสนุนการดำเนินงานระยะยาวเช่นแท่นขุดเจาะน้ำมันและอุปกรณ์ขุดเจาะ

ตัวอย่างของกองทุนที่กำลังจม

สมมติว่าตัวอย่างเช่น ExxonMobil Corp(xom)ออกหนี้ระยะยาว 20 พันล้านเหรียญสหรัฐในรูปแบบของพันธบัตร การจ่ายดอกเบี้ยจะต้องจ่ายครึ่งปีให้กับผู้ถือหุ้นกู้ บริษัท ได้จัดตั้งกองทุนที่กำลังจมโดยต้องจ่ายเงิน 4 พันล้านดอลลาร์ให้กับกองทุนในแต่ละปีเพื่อใช้ในการชำระหนี้ ในปีที่สามเอ็กซอนโมบิลจ่ายเงินจำนวน 12 พันล้านดอลลาร์จากหนี้ระยะยาว 20 พันล้านดอลลาร์

บริษัท อาจเลือกที่จะไม่สร้างกองทุนที่กำลังจม แต่จะต้องจ่ายเงิน 20 พันล้านดอลลาร์จากกำไรเงินสดหรือรายได้ที่เก็บไว้ในปีที่ห้าเพื่อชำระหนี้ บริษัท จะต้องจ่ายดอกเบี้ยห้าปีสำหรับหนี้ทั้งหมด หากภาวะเศรษฐกิจแย่ลงหรือราคาน้ำมันยุบตัวเอ็กซอนอาจมีการขาดแคลนเงินสดเนื่องจากรายได้ลดลงและไม่สามารถชำระหนี้ได้

การจ่ายหนี้ก่อนเวลาผ่านกองทุนที่กำลังจมจะช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของ บริษัท และป้องกันไม่ให้ บริษัท ถูกปัญหาทางการเงินในระยะยาวหากสภาพเศรษฐกิจหรือการเงินแย่ลง

นอกจากนี้กองทุน Sinking ช่วยให้ ExxonMobil มีตัวเลือกในการยืมเงินมากขึ้นหากจำเป็น ในตัวอย่างของเราข้างต้นสมมติว่าปีที่สาม บริษัท จำเป็นต้องออกพันธบัตรอื่นสำหรับเงินทุนเพิ่มเติม เนื่องจากมีหนี้เดิมเพียง 8 พันล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้นจึงยังคงสามารถยืมเงินทุนได้มากขึ้นเนื่องจาก บริษัท มีประวัติที่ดีในการชำระหนี้ก่อน

บรรทัดล่าง

กองทุนที่กำลังจมเป็นวิธีการสำหรับ บริษัท ในการชำระหนี้ การจัดสรรเงินเพื่อชำระหนี้เป็นการตัดสินใจทางการเงินที่รอบคอบสำหรับ บริษัท ในการจัดการภาระผูกพันเมื่อถึงกำหนดหนี้ บริษัท ที่ไม่ได้อาจดิ้นรนเพื่อหาทุนเพื่อให้ดีต่อภาระหนี้ค้างชำระ