ข้อตกลงการจัดจำหน่าย: ความหมายและประเภท

คำนิยาม

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เป็นสัญญาระหว่างองค์กรการลงทุนของนายธนาคารเพื่อการลงทุนและ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ใหม่โดยสรุปข้อกำหนดของการซื้อและขายต่อของหลักทรัพย์เหล่านั้น

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายคืออะไร?

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เป็นสัญญาระหว่างกลุ่มนายธนาคารเพื่อการลงทุนที่จัดตั้งกลุ่มการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์หรือองค์กรและ บริษัท ที่ออกใหม่ปัญหาหลักทรัพย์-

ทำความเข้าใจข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

จุดประสงค์ของข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์คือเพื่อให้แน่ใจว่าผู้เล่นทุกคนเข้าใจความรับผิดชอบของพวกเขาในกระบวนการซึ่งจะช่วยลดความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เรียกอีกอย่างว่าสัญญาการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจได้รับการพิจารณาว่าเป็นสัญญาระหว่าง บริษัท ที่ออกประเด็นหลักทรัพย์ใหม่และกลุ่มการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ตกลงที่จะซื้อและขายต่อปัญหาเพื่อกำไร

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นสัญญาโดยทั่วไประหว่าง บริษัท ที่ออกหน่วยรักษาความปลอดภัยและวาณิชธนกิจใหม่ที่จัดตั้งจัดสรร- องค์กรเป็นกลุ่มผู้เชี่ยวชาญทางการเงินชั่วคราวที่จัดตั้งขึ้นเพื่อจัดการธุรกรรมทางการเงินขนาดใหญ่ที่ยากต่อการจัดการเป็นรายบุคคล

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีรายละเอียดของการทำธุรกรรมรวมถึงความมุ่งมั่นของกลุ่มการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ในการซื้อปัญหาหลักทรัพย์ใหม่ราคาที่ตกลงกันราคาขายคืนเริ่มต้นและวันที่ชำระหนี้

ประเภทของข้อตกลงการจัดจำหน่าย

มีข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์หลายประเภท: ข้อตกลงความมุ่งมั่นของ บริษัท ข้อตกลงความพยายามที่ดีที่สุดข้อตกลง Mini-Maxi ข้อตกลงทั้งหมดหรือไม่มีเลยและข้อตกลงสแตนด์บาย

• ความมุ่งมั่นของ บริษัท: ในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ผู้จัดจำหน่ายหลักประกันรับประกันว่าจะซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดที่เสนอขายโดยผู้ออกหลักทรัพย์โดยไม่คำนึงว่าพวกเขาสามารถขายให้กับนักลงทุนได้หรือไม่ มันเป็นข้อตกลงที่ต้องการมากที่สุดเพราะรับประกันเงินทั้งหมดของผู้ออกเงินทันที ยิ่งมีความต้องการมากเท่าไหร่ก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นเท่านั้นที่จะทำตามความมุ่งมั่นของ บริษัท ในความมุ่งมั่นของ บริษัท ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะให้เงินของตัวเองตกอยู่ในความเสี่ยงหากไม่สามารถขายหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนได้ การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เสนอหลักทรัพย์บนพื้นฐานความมุ่งมั่นของ บริษัท จะทำให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีความเสี่ยง เช่นนี้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์มักจะยืนยันในการรวมกตลาดประโยคในข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ประโยคนี้เป็นอิสระจากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์จากภาระหน้าที่ในการซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดในกรณีที่มีการพัฒนาที่ทำให้คุณภาพของหลักทรัพย์ลดลง แม้ว่าสภาวะตลาดที่ไม่ดีไม่ได้เป็นเงื่อนไขที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ตัวอย่างหนึ่งของเมื่อสามารถเรียกใช้ประโยคตลาดได้คือถ้าผู้ออกเป็น บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพและองค์การอาหารและยาเพิ่งปฏิเสธการอนุมัติยาใหม่ของ บริษัท
• ความพยายามอย่างเต็มที่: ในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ดีที่สุดข้อตกลงผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์พยายามอย่างเต็มที่ที่จะขายหลักทรัพย์ทั้งหมดที่เสนอโดยผู้ออกหลักทรัพย์ แต่ผู้จัดการการจัดจำหน่ายไม่จำเป็นต้องซื้อหลักทรัพย์สำหรับบัญชีของตนเอง ความต้องการที่ลดลงสำหรับปัญหายิ่งโอกาสที่มันจะทำบนพื้นฐานความพยายามที่ดีที่สุด หุ้นหรือพันธบัตรใด ๆ ในความพยายามที่ดีที่สุดที่ไม่ได้ขายจะถูกส่งกลับไปยังผู้ออก
• มินิกี้: ข้อตกลง Mini-Maxi เป็นประเภทของความพยายามที่ดีที่สุดในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ไม่มีผลบังคับใช้จนกว่าจะมีจำนวนขั้นต่ำหลักทรัพย์ขาย เมื่อตรงกับขั้นต่ำผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจขายหลักทรัพย์ได้ถึงจำนวนเงินสูงสุดที่ระบุภายใต้เงื่อนไขของการเสนอขาย กองทุนทั้งหมดที่รวบรวมจากนักลงทุนจะจัดขึ้นในสัญญาจนกว่าการจัดจำหน่ายจะเสร็จสิ้น หากจำนวนเงินขั้นต่ำของหลักทรัพย์ที่ระบุโดยการเสนอขายไม่สามารถเข้าถึงได้ข้อเสนอจะถูกยกเลิกและกองทุนของนักลงทุนจะถูกส่งกลับไปยังพวกเขา
• ทั้งหมดหรือไม่มีเลย: ด้วยการจัดจำหน่ายทั้งหมดหรือไม่มีการจัดจำหน่ายทั้งหมดผู้ออกกำหนดว่าจะต้องได้รับเงินที่ได้จากการขายหลักทรัพย์ทั้งหมด เงินทุนของนักลงทุนจะจัดขึ้นในสัญญาจนกว่าจะมีการขายหลักทรัพย์ทั้งหมด หากมีการขายหลักทรัพย์ทั้งหมดเงินจะถูกปล่อยไปยังผู้ออกตราสาร หากไม่มีการขายหลักทรัพย์ทั้งหมดปัญหาจะถูกยกเลิกและกองทุนของนักลงทุนจะถูกส่งกลับไปยังพวกเขา
• การจัดจำหน่ายสแตนด์บาย: ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์สแตนด์บายใช้ร่วมกับการเสนอขายสิทธิล่วงหน้า ทั้งหมดการจัดจำหน่ายสแตนด์บายจะทำตามความมุ่งมั่นที่มั่นคง ผู้จัดการการจัดจำหน่ายสแตนด์บายตกลงที่จะซื้อหุ้นใด ๆ ที่ผู้ถือหุ้นปัจจุบันไม่ซื้อ ผู้จัดการการจัดจำหน่ายสแตนด์บายจะขายหลักทรัพย์ให้กับสาธารณชน