基本分析：理解价格比率

当您想到股票市场历史上最伟大的投资者时，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）这样的名字可能会想到。这些传奇的投资者是一项称为价值投资的投资计划的支持者。没有基本分析指标与公司价值的链接更强，而不是价格与书籍比率。

价值投资和账面价值

价值投资者并不关心收益增长，几乎与他们对公司内在价值的看法一样。他们希望在其余市场之前找到价值。

价值投资者用来测试此价值的指标之一是书本或p/b比率。该度量标准着眼于在给定时间点相对于公司的账面价值而在股票上的价值。市场价值以其股票价格显示。

书价等同于公司资产负债表上显示的股东权益的数量。您还可以弄清楚公司的账面价值：

资产 - 负债=账面价值

假设一家公司在没有警告的情况下停止开展业务。您清算后保留的任何资产以偿还其债务等同于公司的价值。然后，您可以将该金额除以未销售的股票数量，以达到公司的账面价值。

计算比率

您可以使用此公式计算价格对的价值比：

价格比率=股价 /（资产 - 负债）

解释您的结果

您会发现可能被低估的股票的P/B比率较低。 P/B比越高，市场高估了股票的可能性越大。当您使用此比率分析股票时，请考虑在同一部门其他股票的背景下的结果。基准价格比率将因行业组而异。

与所有基本分析一样，许多其他因素使该比率与解释开放。如果股票的价格在短期内受到市场力学的影响，则可能会使价格比率偏差。这可以使比率无关紧要。

如果公司似乎拥有庞大的总资产编号，但它主要由缓慢移动的库存组成，则它也可能偏向您的结果的含义。您可以根据过去12个月的计算P/B比来过滤一些噪声时使用平均股票价格。

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）经常提供“价格是您付出的价格。价值就是您所获得的”的智慧。当您将P/B比率用作投资者时，您将不太关心价格，尽管必须考虑一些因素。您将更加专注于您认为在公司内的长期价值。

仅考虑在分析中使用P/B比率，如果您有耐心与给定股票长时间持续使用。您会发现使用它试图发现短期上升空间并不是使用它的有效方法。

使用P/B比的优缺点

P/B比率通过提供有意义的相当稳定的指标来帮助投资者计量表公司。投资者可以轻松地将其与公司的市场价格进行比较。当公司的期限为负收益时，P/B比仍然有用价格对美元比率。

与收益负相比的公司相比，找到具有负账面价值的公司的普遍性。但是，如果公司有许多负收益时期，则将其比率无用

当公司由于应用各种会计标准而对资产负债表的分类不同时，P/B比的有用程度就降低了。这使得比较跨公司的P/B比率更加困难和意义。对于非美国公司的P/B比率，这尤其有问题。

如果您是由持有大量库存或设备的公司对公司进行评判，那么很少有明显资产负债表资产的公司（例如服务提供商或科技公司）也可以比较毫无意义的P/BS。

看每股收益（EPS），股息支付比率，价格与市盈率（P/E），股息收益率，价格到销售额（P/S），并享有股本回报，以获取有关基本分析的更多信息。