保险市场是硬还是软？

财产/伤亡保险业是周期性的，在硬市场和软市场之间不断波动。这些波动会影响商业保险的可用性和价格，因此了解它们的发生是有帮助的。

坚硬的市场

硬市场和软市场是保险经济周期的不同部分。

硬保险市场

一个艰难 保险市场的特征是对保险范围的需求很高和供应减少。

保险公司施加严格的承保标准，并发布数量有限的保单。保费很高，保险公司不愿协商条款。

软保险市场

柔软 保险市场与艰难的市场相反。当市场柔软时，许多保险公司正在争夺业务，保费通常很低。

保险公司放宽其承保标准和承保范围。承销商通常是灵活的，愿意谈判覆盖条款。

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保险公司如何赚钱

为了理解为什么保险市场在坚硬和软软之间波动，您必须首先了解保险公司如何赚钱。保险公司有两个主要收入来源：承销利润和投资收入。

承保利润

“承销利润”一词是指保险公司收集的保费与索赔和费用所支付的资金（包括）代理商和经纪人委员会）。

收取保费的保险公司比索赔和支出支出的保费更多，将获得承销利润。相反，在索赔和支出中支付的保险公司超过其在保费中收取的保险公司将承担承销损失。

投资收入

保险公司还通过投资资产来产生收入。财产/伤亡保险公司通常持有各种股票，债券，抵押和房地产投资。他们最大的资产集团通常是债券，包括公司，市政和美国政府债券。债券是“安全”的资产，可以快速转换为现金。

由于保险公司有两种收入来源，因此他们可以损失一笔钱，但仍然会产生利润。

例如，假设保险公司赚取5000万美元的投资收入，并持有4000万美元的承销损失。保险公司已获得1000万美元的利润。

当利率很高时，保险公司可以依靠投资收入来弥补承保损失。但是，当利率较低时，保险公司必须密切关注其承保结果。

储备要求

保险公司不能立即使用保费收入。他们必须持有未赚取的保费保费。该储备金是保险公司资产负债表的责任。它代表保险公司在准备资产负债表的日期取消保单，必须返回保单持有人的金额。

例如，如果企业主购买一项政策并提前支付保费，则整个保费在政策成立日期都没有赚钱。六个月过去了，保险公司赢得了保费的50％。保单到期后，保险公司已赢得了整个保费。

除了未赚钱的高级储备外，保险公司还必须为损失储备留出资金。损失储备用于支付已经发生的损失，包括尚未报告的损失。损失储备也是资产负债负债。

影响保险可用性的因素

有几个因素会影响保险公司发布保单的能力。如上所述，保险公司的大部分资金都绑在储备金中。要发布新的保单，保险公司必须以保单持有人盈余（资产减去负债）的形式具有足够的财务缓冲。

此外，保险公司可能已经与再保险公司共同造成了巨大损失，现在可能不愿更新再保险合同。如果没有再保险，保险公司可能缺乏编写新政策的能力。

法律氛围还会影响保险公司发布保单的意愿。在诉讼环境中，保险公司可能会遭受许多大型诉讼。亏损经验可能会导致保险公司维持承保损失。如果再保险公司不愿续签保险人的再保险合同，则责任保险公司的能力可能会进一步降低。

在经济衰退时期，企业可能会购买较少的承保范围或完全放弃保险。企业的销售和薪资（通常是基于保费）可能会下降。结果是保险公司的保费收入较低。衰退还可以触发低利率，从而减少保险公司的投资收入。

永久软市场？

自2000年代初以来，软市场已经占据了许多商业保险。尽管有许多灾难对保险公司来说昂贵，但价格仍然相对较低。

例子是2017年发生的飓风哈维，艾尔玛和玛丽亚，以及2015年和2016年燃烧的巨大野火。在过去的几年中，这些事件将触发保险率的大幅提高。然而，利率基本上仍然是平坦的。 2019年的利率确实上升了，但增加的速度是适中的。

卡特里娜飓风在2005年摧毁了新奥尔良的大部分地区之后，保险公司需要新的资本来源。对冲基金，共同基金，养老基金和其他投资者的回应是将钱投入灾难债券和其他类型的“替代资本”。这种趋势一直在继续。

根据保险信息学院，许多替代资本都集中在灾难业务中，保护保险公司免受灾难的侵害。这使保险公司能够继续编写保单而不会大幅提高保费。