5为初学者的价值投资策略

对于大多数投资者而言，拥有股票的最佳方法是通过低成本，广泛的多元化指数资金，美元成本平均和再投资股息。经验丰富的投资者，专业货币经理和机构通常更喜欢选择单个股票，根据对个人公司的分析来建立投资组合砖砌的砖块。

对于少数自己动手的投资者，价值投资的父亲本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）确定了五类普通股可以想象的投资可以带来比平均水平更好的回报。

本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和他的哲学

本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）是投资者和作家。他被认为是价值投资的父亲，因为他是最早使用财务分析来投资股票的人之一，而且他做到了这么成功。格雷厄姆（Graham）创建了许多现代投资者今天仍在使用的许多标准和原则。

格雷厄姆（Graham）继续解决每个活跃投资者在确定如何管理其投资组合时面临的特定困难，并说：

无论投资者是否应该试图购买低价和销售高价，还是应该满足于通过厚厚而薄（仅对定期检查其内在优点进行定期检查）来保持声音证券的满足，这是个人必须为自己做出的几种政策选择之一。在这里，气质和个人状况可能是确定因素。”

他认为，与商业界接近的人可能会对积极的，低价，卖出最高的策略感到满意。但是，对于我们其他人来说，只要长期看待并投资于追踪市场的资金是一种更明智的投资策略。

让我们深入研究格雷厄姆（Graham）在1949年版的《智能投资者》中首次共享的五类投资。

一般交易

一般交易涉及预期或参与整个市场的举动，这反映在熟悉的平均值中。此策略符合美元成本平均，这涉及散布投资购买以减少市场波动的影响，并确保您在价格不合理的情况下不将金钱投入投资。

选择性交易

选择性交易涉及挑选一年或更短时间内将比市场更好的股票。当然，这说起来容易做起来难，但是投资者可以检查诸如市场变化或等待政府法规更改之类的因素以做出有根据的决定。例如，由于他们开发的新竞争优势，最近获得专利的公司可能会在短期内蓬勃发展。

买便宜和卖亲爱的

“买便宜和卖亲爱的”可能听起来并不熟悉，但也许是短语”购买蘸酱“和“低价购买高价”的钟声。投资者臭名昭著；许多人选择在价格上涨和销售时选择购买，而价格下跌。但是，价值投资者遵循相反的方法。当价格低时，他们进入市场并在价格高时卖出市场投资。

长期选择

长期选择涉及挑选多年来将繁荣的公司远远超过普通企业，通常称为“增长股票”。这些公司通常是更新的，可能是在其商业模式和活动中具有很大增长空间的初创公司。

便宜的购买

讨价还价的购买涉及选择销售的股票大大低于其真实价值，这是通过合理可靠的技术来衡量的。用于确定股票是否被低估或高估的最常见的测量是其市盈率（P/E）比率，可以通过将公司的股价除以其每股收益（EPS）来找到。通过将公司的利润除以其流通股来找到每股收益。

例如，一家赚了100万美元利润并拥有100,000股流通股的公司的每股收益为10美元。如果股价为40美元，则市盈率为4。为了更好地了解股票的价值，请将其市盈率与其领域的类似公司进行比较；技术初创公司的EP不应与农业公司的EPS进行比较。

格雷厄姆策略的替代方案

我们分享了本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）支持的五种普通股投资。尽管他是“价值投资的父亲”，但这里有一些投资者可以研究的替代方案。

指数投资

本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）第一次写智能投资者，尚未创建索引资金。不过，这种投资风格是他一生后期在采访中称赞的。

例如，Vanguard 500指数基金（FVIAX）的目标是与标准普尔500指数相同的组成。指数投资具有吸引力，因为它需要最少的工作，低费用，提供多元化，并获得与市场相似的任何特定基金轨道的回报。您只需购买指数的股票，同时遵循格雷厄姆（Graham）的其他一些理念，包括美元成本平均和长期持有。

动力投资

简单地说，动力投资涉及购买正在上升和销售表现不佳的证券的证券。这个想法类似于捕捉和骑行。该策略非常简单地实施。投资者可以购买过去三到12个月的收益高于平均收益的股票，并出售在同一时间范围内表现不佳的股票。

对社会负责的投资

近年来，这种投资策略一直在越来越受欢迎。投资者选择希望通过解决气候变化，饥饿，性别平等，种族平等等社会问题来创造积极变革的公司，同时获得积极的回报。公司现在得分环境，社会和治理（ESG）评级。评级可以将一家公司纳入对社会责任的投资（SRI）指数，例如Morgan Stanley Capital International（MSCI）提供的指数。

底线

在投资组合管理的这一特定领域，只要您以合理的方式行事，就不会有正确或错误的答案，使用事实和数据来支持您的实践，并不断努力降低风险，同时保持流动性和安全性。您必须自己决定要成为什么样的投资者。

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