什么是蝙蝠全球市场？

定义

蝙蝠全球市场以前被称为更好的替代交易系统，是位于堪萨斯州莱内克萨的证券交易所运营商。它始于以电子方式运营的替代交流，后来成为了主要的全球交易所运营商。

蝙蝠全球市场的定义和示例

当它于2005年首次推出时，BATS Global Markets作为替代交易系统（ATS）销售，重点介绍了投资者更具创新性的过程。作为替代交流，它仍然受美国证券交易委员会（SEC）的监管，但能够向投资者提供不同的交易和反交易期权。2017年3月1日，CBOE Holdings Inc.以34亿美元的价格收购了蝙蝠。蝙蝠成为世界第二大美国股票交易所的一部分。

• 替代名称：蝙蝠交换，更好的替代交易系统

蝙蝠（Bats）在2008年进入欧​​洲市场，迅速将其推向了全球交易市场。作为芝加哥董事会期权交易所（CBOE）的一部分，蝙蝠现在是世界上最大的美国股票交易所之一。两家公司的合并实现了运营成本规模经济。这也使CBOE成为更强大的竞争对手纽约证券交易所和纳斯达克。

以前的蝙蝠平台有四个美国证券交易所：BZX，BYX，EDGA和EDGX。它也操作蝙蝠选项和蝙蝠Chi-X欧洲，最大的泛欧股市。这些已折叠到CBOE选项交换中：CBOE BZX，CBOE EDGX，CBOE选项和CBOE C2选项。CBOE现在使用蝙蝠高级订单匹配系统来降低芝加哥董事会期权交易所的成本。

蝙蝠的工作原理

蝙蝠平台是全电子替代交易系统。它的目标是提供更好的技术，以较低的成本，同时保持更好的客户服务。它的创建是为了避免遇到主要交易所的技术问题（例如，主要停电）。

作为ATS，蝙蝠旨在以其他方式挑战主要交流。 ATS允许交易者下订单而不向其他交易者显示订单规模和定价。该系统被称为“黑暗池”系统。这种设置的好处是，它可以防止大订单对更广泛的市场产生巨大影响，并提供比正式交易所可用的更多流动性。但是，作为一个不受监管的市场，ATS的规定管理订户行为的规则较少，这带来了更多的风险。

这对个人投资者意味着什么

作为CBOE的一部分，蝙蝠不再是替代交易所，而是现在是全球主要的交换运营商之一。它的创新电子交易技术已被纳入CBOE的各种产品。它使个人投资者能够接触到欧洲市场。

2011年，蝙蝠收购了欧洲最大的跨境贸易中心Chi-X Europe Limited。与Deutsch Bourse或伦敦证券交易所不同，它允许仅使用一个平台和规则书在15个主要的欧洲市场进行交易。

2014年，蝙蝠与Direct Edge合并，创建了第二大证券交易所，交易股份少于NYSEEURONEXT但不仅仅是纳斯达克。 2015年，蝙蝠对热点的收购将其带入了外汇（外汇）市场。在2017年与CBOE合并并将蝙蝠技术集成到CBOE交易平台之后，CBOE现在是美国第二大美国期权市场。