什么是提前行使期权？

提前行使期权是指期权持有人在到期日之前行使期权。美式期权可以提前行使，但欧式期权不能提前行使，欧式期权只能在到期日行使。

详细了解您何时想尽早行使期权以及它如何影响您的税收。

提前行使期权的定义和示例

期权授予持有人在到期日之前以执行价格买卖股票的权利，但没有义务。购买股票的权利称为看涨期权，出售股票的权利称为认购期权。

行使股票期权是指您购买看涨期权的标的证券或出售看跌期权的标的证券。因此，当您提前行使股票期权时，您可以在期权到期日之前买入或卖出它。

假设投资者拥有三份股票期权合约，其交易价格远高于执行价格，并且他们希望在期权到期日之前购买该股票以获得股息。投资者可以提前行使期权合约，并以当时的执行价格购买股票。

在场外期权市场，定制合约可以进行更多定制，还有其他两种期权：

金丝雀期权

金丝雀期权接近欧洲期权（因为加那利群岛距离欧洲比距离美洲更近），可能赋予期权持有人在合同有效期内额外行使一到两次期权的权利。它不像美式风格那样是“连续”的权利，但为业主提供了更多的选择。

百慕大期权

百慕大期权更接近美国风格（因为百慕大更接近美国而不是欧洲），因为它们可以更频繁地行使 - 也许每周或每两周一次，具体取决于合同条款。

在所有条件相同的情况下——标的物、执行价格、到期日等——欧式期权比类似的金丝雀期权便宜，后者又比百慕大期权便宜，百慕大期权又低于美式期权。所有这些都是因为期权所有者的灵活性越大，他们为这种特权付出的代价就越大。

实值期权通常在到期日自动行使。

尽早行使期权也是一个重要概念。员工股票期权是作为激励而向员工发行的看涨期权，通常具有人为压低的执行价格。

最近初创企业的员工可能可以提前行使股票并在公司价值较低时购买股票。行使期权时初创企业的估值越高，相关税费就越高，因为员工必须报告行使价与公平市场价值之间的差额。（AMT）计算。

此外，美国国税局有一个持有期要求（从行使期权时开始），以便能够将通过员工股票期权计划购买的股票出售所得收益报告为资本收益而不是工资。

资本利得税率通常低于边际所得税税率，因此员工越早行使选择权，他们就能越早将收益报告为资本利得。

在某些情况下，提前行使期权可能具有财务意义，例如当股票接近其执行价格或期权接近到期日时，或者提前出售员工期权可以帮助您避免替代最低税（AMT）。

期权价格由两部分组成：时间价值和内在价值。内在价值是标的股票当前价格与执行价格之间的差额。时间价值是市场赋予未来潜在收益的价值。

如果市场认为一只股票将上涨至每股 20 美元，则即使其内在价值为 5 美元，该期权也可能以 10 美元的价格交易。因此，如果期权交易价格为 10 美元，而持有人通过提前行权仅获得 5 美元，那么在公开市场上以 10 美元的价格出售期权，然后在单独的交易中购买股票比提前行权更有意义。

在某些情况下，尽早行使选择权可能是有意义的。它们包括：

时间价值低：如果期权接近到期日，它可能几乎没有时间价值。这种情况通常发生在波动性较低的股票上。在这种情况下，时间价值可能足够低，在行权决策中并不重要。
除息日: 期权持有人无权参与股票股息。知道自己最终会行权的看涨期权持有者可能希望在（您必须持有股票才能获得股息的日期）。这在理论上是有意义的，但只有在期权的时间价值无关紧要的情况下才在实践中有意义。如果仍然有时间价值，那么出售期权并在单独的交易中购买股票可能更有意义。
员工股票期权: 对于初创企业的员工来说，尽早行使员工股票期权以获得税收优惠可能是有意义的。如果您持有员工股票期权，请考虑与您的财务顾问交谈，以确定您持有的最佳计划。

要行使期权，投资者向经纪人提交指令，经纪人然后将指令发送给期权清算公司（OCC），后者将行使权分配给特定的交易对手。然后交易被执行。

如果执行看涨期权，买方的成本基础（出于税收目的）等于期权的执行价格加上购买期权所支付的权利金。如果看跌期权被执行，则销售价格等于执行价格减去期权费。