利率套利

利率会影响债券市场，并在较小程度上影响股票市场。外国利率也会对外国债券或其他资产产生正面或负面影响。尚不众所周知的是，可以从国家之间利率差异中获利。

利率根据当前的经济周期而异，这为投资者创造了机会。通过使用本币购买外币，投资者可以从两个国家的利率之间的差额中获利。

投资中的套利是指一项投资策略，该策略利用了市场低效率，几乎没有风险。这种套利策略已变得司空见惯，具有技术交易者的近乎持续交易能力。

涵盖了利息套利

最常见的利率套利类型称为涵盖利率套利，这是在汇票汇率对冲时发生的。由于外汇（外汇）市场的急剧转移可以消除汇率差异所取得的任何收益，因此投资者同意将来设定的货币汇率，以消除这种风险。

例如，假设美元（美元）存款利率为1％，而澳大利亚（AUD）的利率接近3.5％，汇率为1.5000美元/AUD汇率。每年以1％的价格在国内投资100,000美元将导致未来价值101,000美元。但是，将美元交换为AUD和在澳大利亚的投资将导致未来价值103,500美元。

使用远期合同，投资者还可以对冲汇率风险通过锁定未来的汇率。假设USD/AUD的1年远期合同为1.4800，这是市场上的略有保费。因此，兑换汇率将导致汇率亏损1,334美元，这仍然可以在该职位上获得总计2,169美元的收益并提供下行保护（市场拒绝时）。

这进行贸易是一种利率套利形式，涉及从一个低利率的国家借资本，并将其借给一个高利率的国家。这些交易可以在本质上被涵盖或发现，并被指责为一个方向或另一个方向的重大货币运动，尤其是在日本等国家。

过去，由于该国的低利率，日元已被广泛用于这些目的。实际上，到2007年底，据估计，日元携带贸易被约有1万亿美元。交易者将借日元并投资于较高的资产，例如美元，次级贷款，新兴市场债务和类似的资产类，直到崩溃。

携带贸易的关键是找到一个机会，即利率波动大于汇率的波动率，以减少损失的风险并创建“携带”。和货币政策在近年来，这些机会变得越来越成熟，这些机会很少。但是，这并不意味着没有机会。

尽管逻辑无可挑剔，但利率套利并非没有风险。这外汇市场由于缺乏有凝聚力的法规和税收协议，因此充满了风险。实际上，一些经济学家认为，除非可以将交易成本降低到低于市场的利率，否则承保的利率套利不再是有利可图的业务。

其他一些潜在风险包括：

值得注意的是，大多数利率套利是由大型机构投资者进行的，这些投资者通过使用巨大的杠杆作用而获得了良好的资本化以从少量机会中获利。这些较大的投资者还拥有大量资源来分析机会，确定潜在的风险以及由于某种原因或另一个原因而转向南方的行业。

如果您正在考虑进行携带交易，则应意识到这些重要的风险因素，并确保您完成了作业。外汇市场可能非常波动和风险，尤其是在使用大量利润和杠杆作用时。通常，将利润率保持较低并专注于经过精心研究的短期利基机会，这是一个好主意。