QE3优点和缺点

QE3是第三轮的缩写定量宽松由美联储于2012年9月13日启动。2012年12月，美联储宣布将推出QE42013年1月，QE3很重要，因为它为美联储政策设定了三个新的先例。

首先，美联储董事长本·伯南克大胆地宣布了美国的中央银行将维护庞大的货币政策，直到满足某些经济状况为止。在这种情况下，直到工作得到显着改善为止。美联储唯一一次这样做的事情是将非正式的通货膨胀率目标设定为2％。它增加了急需的确定性和信心，以提高增长的经济引擎。

通过设定就业目标，美联储采取了第二项前所未有的行动。它更多地集中在鼓励就业增长的任务上，而不是以前是与通货膨胀抗争的主要重点。这是任何中央银行第一次专门将其行动与创造工作联系起来。

美联储做出的第三次前所未有的举动是刺激更大的经济扩张，而不是简单地避免收缩。这个有力的新角色意味着美联储对平衡的经济健康承担了更多的责任。货币政策比以往任何时候都更掩盖了财政政策。

实际上，美联储几乎被当选官员不对财政政策负责的当选官员被迫。双方没有专注于创造就业策略，而是对如何减少债务的陷入僵局。一方赞成减税，而另一方则想增加支出。他们不愿意进行谈判，直到总统大选被决定为止。

第四，美联储宣布将其目标美联储资金利率保持在零之前。主席本·伯南克（Ben Bernanke）从前美联储主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）得知，控制公众对美联储行动的期望与中央银行的实际行为一样强大。没有什么比不确定性更大的市场。沃尔克（Volcker）通过扭转其前辈的停止货币政策来驯服通货膨胀。

在致力于这一激进的新战略时，伯南克告诉民选官员，美联储是全面的。通过广泛的货币政策，它竭尽所能支持经济。由立法者通过财政政策应对经济增长，尤其是在解决经济增长方面，尤其财政悬崖。

使用QE3，美联储宣布将购买400亿美元抵押支持证券来自会员联邦储备银行。这取了有毒资产，主要由次级抵押贷款组成，银行的手中。额外的资金允许银行增加贷款。货币供应量的增加通过给企业更多的资金来扩展，从而刺激了需求。当他们雇用工人时，它会给购物者提供更多的信誉。

QE3还继续操作扭曲，始于2011年9月。这是一个计划，美联储出售了其短期财政账单并用这些资金购买10年的财政笔记。这两项购买的结合为经济增加了850亿美元的流动性。

优势

美联储的财政购买增加了对长期债券的需求，使得产量降低。由于财政部是所有长期利率的基础，因此它使抵押贷款利率和住房更加负担得起。

借助QE3，美联储使用其在纽约美联储银行的贸易台，每月从银行购买850亿美元。美联储利用其能力从稀薄的空气中创造出信用，这与打印钱。货币供应的这种扩张具有保持美元低价的额外好处。这增加了以美元价格的美国股票，使外国投资者显得更便宜。出于同样的原因，QE3最终增加了美国出口。

QE3的另一个好处是，它允许继续进行低成本扩张性财政政策。这种促进了经济增长，因为政府支出是国内生产总值的重要组成部分。它还允许立法者继续花钱，而不必担心产生过多的债务和提高利率。但是，一旦债务接近GDP的100％，国会就开始呼吁减少支出或更高的税收。僵局是减少债务的更好方法，导致2011年的债务危机和2012年的财政悬崖。

它如何影响您

由于全球对这项安全投资的需求很高，因此量化宽松3保持了较低的利率。大多数投资者认为美国财政部是相对无风险的，因为它得到了美国政府的全部权力。

通过保持超安全纪念品的回报率低，美联储希望将投资者推向其他经济领域，例如更高的公司债券。这将促进业务增长和住房市场。低利率使消费者节省减少和购物更多，推动了急需的需求。

许多投资者担心，通过将这么多的钱投入经济中，美联储将触发通货膨胀。他们以树篱购买了黄金和其他商品。其他人之所以购买它们，是因为他们看到美联储的行动将刺激全球对石油和其他原材料的需求。如果美联储看到通货膨胀成为一个大问题，那么它可以轻松扭转方向并启动收缩货币政策。

显然，对消费者和借款人来说有益对储蓄者以及必须依靠固定收入的人，无论是投资者还是退休人员。低利率意味着他们的收入减少。

另一个骗局是，通过全力以赴，美联储在武器库中没有其他东西。股票市场通过上升来回应美联储的行动，但是一旦花费了这种“糖”，就是这样。投资者将寻求更多的保证，但不会来自美联储。而且，直到总统大选解决财政政策的方向之后，它才能来自立法者。

最后但并非最不重要的一点是，保持利率较低并不能解决美国第一问题，即创造就业机会。企业不招聘与利率无关的原因。它与需求有关。

QE3的历史

QE3并不是什么新鲜事。长期以来，定量宽松一直是美联储扩张性货币政策的工具。甚至在2008年的金融危机之前，美联储在资产负债表上持有7000亿至8000亿美元的财政部票据。它购买了国债，以将经济从经济衰退并将其卖给它冷却。

定量宽松在2008年开始。这确实需要，因为美联储已经用其他工具所做的一切。这喂养资金利率而且折现率都降低到零。美联储甚至向银行的储备要求支付了利息。

美联储于2008年11月宣布了QE1。它没有购买国债，而是购买了6000亿美元的MBS。到2010年6月，这些股份已达到2.1万亿美元。美联储将QE1暂停了几个月，直到八月意识到银行正在积现金而不是借出现金。美联储换了方向，将长期的2年购买到10年的财政部，而不是MBS。

2010年11月，美联储推出了QE2。它将购买6000亿美元的财政部证券到2011年3月，美联储想刺激通货膨胀，这将使人们现在购买更多的购买，以避免将来更高的价格。美联储在2011年6月正式结束了QE2。但它继续购买足够的证券以维持2万亿美元的余额。

QE3之后

美联储在2012年12月通过推出QE4有效地结束了QE3。主要变化是结束操作扭曲。它没有将短期纪念品交换为长期票据，而是不断兑现短期债务。美联储将继续每月购买850亿美元的新长期国库和MBS。

QE4设定了新的先例。伯南克宣布，中央银行将继续进行定量宽松，直到失业率低于6.5％或通货膨胀率上升到2.5％以上。直到2015年，它将继续保持较低的利率。这些具体目标通过消除不确定性来鼓励经济增长。这使企业得益于更稳定的操作环境，可以更积极地计划。