真实的回报vs。真正的产量

投资者通常不考虑通货膨胀的影响而考虑回报和收益率。债券的“真实回报”占了通货膨胀率，并且更准确地描述了您的投资随着时间的推移的收益或损失。

不包括通货膨胀的影响，资产的回报是其价值比原始成本增加的百分比。资产上的收益略有不同，因为它描述了相对于其原始成本而以资产归还的收入量（例如股息）。请注意，收益率计算不包括资本收益，而回报计算则不包括资本收益。

如何计算真实的回报和实际产量

真正的回报仅仅是投资者在考虑到通货膨胀率后获得的回报。数学很简单：如果债券在给定年份中返回4％并且当前通货膨胀率为2％，则实际收益率为2％。

真实回报=名义回报 - 通货膨胀

相同的计算可用于债券基金或任何其他投资类型。

同样，实际产率是键的名义收益率减去通货膨胀率。如果债券的收益率为5％，通货膨胀率为2％，实际收率为3％。

实际产量=标称产量 - 通货膨胀

查看真实的回报和实际收益率

之所以存在这些计算，是因为通货膨胀降低了您持有的每美元储蓄的购买力。如果您将钱保持在保险箱中，则其名义价值保持不变，但是每美元的实际价值会因通货膨胀率而降低。

这样想：假设今年，养活您的家人需要200美元。如果通货膨胀率为2％，那么明年，同样的购物车将花费204美元。如果您的投资回报仅为1％，那么您在年底只能有202美元，因为您的购买力已被1％的名义回报与2％通货膨胀率之间的差异降低。这意味着您的真实回报为负1％。为了正确管理您的投资，重要的是要注意真实的回报。

将这些概念应用于投资

实际收益率和实际回报是投资的重要考虑因素，但绝不是唯一的投资。有时，投资者将接受低于通货膨胀率以换取安全的收益率。对于年长的投资者而言，这尤其如此，他们的安全投资可能包括存款证书（CD），货币市场资金，，，，储蓄债券， 和美国财政账单。

这些投资的优点在于，违约的危险很小。例如，美国财政部从未未能支付债券的预定利息。但是，抵消问题是，这些投资的标称收益率不高于通货膨胀率，或者更糟。这种情况被称为负面产量。

负实际产率

负实际收益率是用于描述投资名义收益率何时相同或低于通货膨胀率的术语。作为其在2007年开始严重的经济衰退之后反弹经济堕落的战略的一部分，美国美联储削减了联邦资金利率在2008年底到零接近零。

通过这样做，美联储借钱用于投资和扩张的成本降低了，这是一种称为量化宽松的策略。该策略的许多好处之一是，它倾向于降低实际失业率，经济政策研究所估计，2009年将这一率上升到10％以上。

但是由于这种策略，金融投资界经常建议退休人员的安全投资工具，而接近退休的人则低于通货膨胀率。

这是一个不寻常的情况；在整个历史上，财政部通常都提供了积极的实际收益率。但是，在大萧条之后，即使这些投资的实际收益率为负面，投资者由于其作为“避风港”的地位，继续购买国债。

底线

投资的真正收益不是唯一的考虑，有时甚至是主要考虑因素。投资者还需要专注于其他考虑因素，包括他们的长期目标，投资范围的持续时间及其风险承受能力。

在所有情况下，重要的是要意识到通货膨胀对您的投资回报产生的影响。评估投资时，请确保考虑其实际回报和实际收益率，而不是简单地查看其名义回报或名义收益率。请记住这将帮助您管理储蓄的购买力。

常见问题（常见问题解答）