什么是“五月份出售并消失”？

定义和示例“五月份出售并消失”

如果您在五月出售并离开，您将在5月份退出股票市场，在夏季和秋季初等待，然后再回购股票。

笔记

自1945年以来标准普尔（标准普尔）500在5月到10月之间，平均返回了2％。但是，同一指数在11月至4月之间的平均收益为6％。近年来，自1990年以来，这些返回数字基本上保持不变，分别为3％和7％。

• 替代名称：万圣节指示器

您经常在五月听到卖出，并与“万圣节指示器”一起提到或互换。这个术语之所以成为仅仅是因为如果您在5月份遵循卖出并走开策略，您将重新融入股市11月初，在万圣节之后。

定义一个可能不适用于大多数人的例子，这种方法被认为是在英国几个世纪前起源于英国的，当时富裕的投资者将在5月份离开股票市场在乡村度过夏季，直到秋季才对他们的投资组合再次关注。

现代等效的人将是大型投资者，例如对冲基金经理，夏季逃离纽约市前往汉普顿。但是，鉴于互联网的出现和24/7的交易，这种夏季破裂的效果可能不像曾经那样明显，当时交易者在纽约证券交易所或曼哈顿办公大楼等地方度过了大部分工作时间。

五月卖出销售方式如何工作

对于我们其他人来说，在5月份进行销售和离开计划之后，只需在五月至10月之间的历史相对市场表现不佳，并在万圣节后不久的某个时候重新进入股票市场。

但是，不是那么快。与大多数交易和投资一样，既有细微差别和其他因素。

我需要在五月出售并离开吗？

归根结底，五月出售并离开只是另一次尝试股票市场的时间。虽然可以正常工作，但它可能比价值更大，特别是如果您是长期投资者。

在回顾一些历史之前，请考虑一些仍然新鲜的历史。 2021年5月，JP Morgan Wealth Management建议五月份出售并消失。

这是该公司的理由，于2021年5月26日出版：

“ 2021年夏季的月份不仅含糊不清。历史上较弱美联储的简单货币政策，疫苗接种率上升，COVID-19案件下降以及财政部收益率上升。”

看一下标准普尔500指数在该日期至2021年10月底之间的表现，这表明JP Morgan做了正确的电话。

主交易所交易基金（ETF）这跟踪了标准普尔500指数，SPDR S＆P 500 ETF Trust（通常称为间谍）于5月26日关闭419.07。

自1990年5月至10月期间，这显着优于标准普尔500标准普尔500年的历史年平均收益率为3.3％。自1990年以来，标准普尔500指数在11月至4月之间的平均收益率为8.3％。

除了1998年荷兰的这项开创性的研究外，该研究发现了11月至4月之间的股票市场表现要比5月至10月之间的36个市场中的36个市场中的股票市场表现更好。

俄勒冈州乔治·福克斯大学（George Fox University）的2017年论文在这两个时期之间的表现方面产生了类似的结果，但提出了相对激进的策略短路股票市场进入夏季，长期以来再次秋天。但是，研究人员得出的结论是，五月和消失理论的销售仅仅是“自我实现的预言”，因为商人和投资者已经预料到夏季的下降，随后是临时之后的上升空间。

实际上，在2010年至2020年之间，您只会在5月份出售并在2011年销售而受益。在那十年的每隔一年，您的表现就会超过市场，而从5月到10月，您将在5月至10月的投资中均优于0.8％至13.9％。

此外，您可能不会在诸如标准普尔500指数之类的广泛指数上进行投资。正如菲德斯指出的那样：“……自1990年以来，[两个]时间范围之间的部门之间的性能明显差异，并且在“最佳[六个月]中，周期性领域都可以轻松地超过防御性部门。

Fidelity表示：“消费者可酌情，工业，材料和技术领域的表现显着超过了11月至4月的其他市场。或者，从此期间的5月到10月，防守部门超过了市场。”

尽管该公司建议投资者根据此数据考虑“行业轮换”，但它敦促谨慎并进行仔细考虑。富达表明，放开获胜者可能会更有意义，从长远来看，您不想坚持使用这些利润来坚持您的原始投资策略。

JP Morgan基本上提供了相同的建议，警告说，如此频繁地进出位置的税收后果可以减少您通过在五月份出售并消失而实现的任何利润。