ETN和ETF之间的差异

交易所贸易资金（ETF）是简单而流行的方式，可以通过单一交易增加对投资组合的广泛敞口。尽管大量的ETF确保投资者可以找到适合任何投资目标的产品，但具有独特的ETF衍生产品，称为“交易所交易交易笔记”（ETNS）。

像ETF一样，ETN也可以跟踪索引，部门或区域的性能。但是，两种产品之间存在许多重要差异。如果您对ETF感兴趣，那么您也应该了解ETN。

尽管他们类似地进行交易，但ETF和ETN是非常不同的投资产品。 ETF代表一组资产的份额。根据特定ETF的目标，这些资产可以是股票，债券或衍生物例如期货和选项。购买ETF的投资者正在集中资金以购买特定目标的股票，例如模仿标准普尔500标准普尔500的绩效。另一方面，ETN本质上是无抵押的公司债务，而投资者没有购买一大堆资产。

像ETF一样，ETN可能会跟踪指数，例如标准普尔500，例如油和煤气，外国货币就像日元或其他因素一样，例如市场波动。

税收如何不同

ETN有一些税收优势超过ETF。例如，ETF通常分配应税股息，而ETN则没有。直到实际的结束交易，即购买或出售ETN的任何利润才能实现资本利得税发生。

某些ETN（例如货币ETN）受到不同的处理。最好就您正在考虑的任何ETN咨询税务专家。

避免使用ETN跟踪错误

ETN被视为预付费合同，从而消除了任何跟踪错误。拥有票据的投资者将由发行人承诺签约收益率。

使用ETF，这些资金旨在模仿索引（而无需试图胜过它）。但是，它并不总是按计划进行。 ETF和IT跟踪索引之间的性能差异称为“跟踪误差”。

ETN的独特风险

ETN和ETF都有确定的风险。 ETN的最大风险是信用风险。虽然巴克莱等发行银行的标准和穷人的信用评级很高，但这并不意味着它是无误的。大银行以前跌倒了。如果您持有ETN时发行银行发生了什么事，则可能会默认，并且您可能会失去投资。

另一个潜在的风险与流动性有关。截至2021年，投资世界中的ETF比ETN要多得多。这反映了对ETF的需求相对较高，这意味着交易ETN头寸可能并不像交易ETF那样容易。

尽管提到的两个风险特定于ETN，但ETF和ETN都具有市场绩效的风险。例如，如果ETN的目标是复制标准普尔500指数的性能，而标准普尔500指数遭受了巨大的损失，那么您的ETN返回将反映这些损失。与某些ETF一样，某些ETN被杠杆化或反向ETN，这些投资具有额外的风险。

值得关注的ETN

在做任何之前投资，进行尽职调查并彻底分析有关投资的研究。一种开始的方法是观察ETN的表现。这是一些ETN您可以关注。

• DJP：IPATH彭博商品指数总回报ETN
• erotf：ipath欧元/美元汇率ETN
• EMLBF：IPath长期增强的MSCI新兴市场指数ETN

在进行任何交易之前，请确保您对每个笔记进行彻底研究。观察他们如何对不同的市场条件做出反应。了解每个音符中的内容，以及基础索引或基准测试中的内容。这对于理解交易杠杆和反向ETN时尤其重要，这通常涉及衍生物。如果您对ETN有任何疑问或疑虑，请务必咨询财务专业人员，例如经纪人，财务顾问或财务计划师。