何时以及如何在选项上获取利润

购买被低估的期权（甚至以合适的价格购买）是从中获利的重要要求期权交易。同样重要的是，或更重要的是要知道何时以及如何预订利润。期权价格上观察到的极高波动性可以带来很大的利润机会，但是缺少合适的机会来摆脱盈利期权位置，可能会导致高未实现的利润潜力或高损失。许多期权交易者最终落在失败的一面，不是因为他们的进入不正确，而是因为他们在正确的时刻未退出，否则他们没有遵循正确的退出策略。

期权交易的挑战

由于以下四个限制，熟悉并遵循合适的获利策略变得重要：

1. 与可以在无限期间持有的股票不同，期权有到期。贸易持续时间有限，一旦错过了，机会可能不会在短时间内返回。
2. 长期策略，例如平均”（即，在DIPS上重复购买）由于其寿命有限而不适合选择。
3. 保证金要求可能会严重影响交易资本要求。
4. 期权价格确定的多个因素使得很难以有利的价格转移。例如，基本股票的行动非常有利，可以在期权职位上获得高利润，但是其他因素（例如波动率，时间衰减或股息付款）可能会在短期内侵蚀这些收益。

本文讨论了一些有关如何以及何时预订期权交易中利润的重要方法。

尾随

一种非常受欢迎的获利策略，同样适用于期权交易，是尾随策略其中为特定目标设定了预定的百分比水平（例如5％）。例如，假设您以$ 80（总计800美元）为$ 100作为利润目标购买10份期权合约，为70美元停止损失。

如果目标100美元的命中率，则落后目标将变为95美元（低5％）。假设上升趋势继续延续，价格转移到120美元，新的拖延停止将变为114美元。进一步上升到$ 150的上涨将落后的停靠点更改为142.5美元。现在，如果价格转移并从150美元开始下跌，则如果股票价格下跌至142.5美元，则可以出售该期权。

贸易商根据其策略和装修来将其用于多种变体。

• 随着价格欣赏，可以根据交易者的策略将百分比水平变化（最初的5％，$ 100目标的目标可以更改为4％或6％，为$ 120）。
• 可以将初始停止级别设置为相同的5％级别（而不是单独设置$ 70）。
• 它也可以基于基本的价格变动，而不是期权价格。

关键点是，停止损失水平应设置为两者都不小（以避免频繁触发器）也不太大（使其无法实现）。

目标预订的部分利润

经验丰富的交易者经常遵循惯例，一旦达到设定目标，就可以预订部分利润，例如达到第一个套装目标（100美元），将平方定位30％或50％。它为期权交易提供了两个好处：

1. 部分利润预订会在很大程度上屏蔽交易资本，以防止价格逆转突然倒转，这在期权交易中经常观察到。在上面的示例中，当达到100美元的设定目标时，交易者可以出售五项合同（50％）。它使他可以保留500美元的资本（以800美元的价格以80美元的价格购买10张合同）。
2. 休息的开放位置使交易者能够获得未来收益的潜力。 $ 120的目标命中率提供600美元（$ 120 * 5合同），总计$ 1,100。另一个变体是出售剩余的50％或60％，从而可以在一个新的水平上获得进一步的利润。假设三个合同以$ 120（360美元的收据）闭合，其余两张合同以150美元（300美元的收据）关闭，总销售价值为$ 1,160（$ 500 + $ 360 + $ 300）。

买家的部分利润预订

与上述情况类似，如果该职位有利润，则根据剩余时间到期的时间，按常规时间间隔预订部分利润。选项是腐烂的资产。选项保费的很大一部分包括时间衰减值（和内在价值剩下的）。大多数经验丰富的期权买家密切关注衰减的时间价值，并定期偏离位置随着选项的发展为了避免进一步损失时间衰减价值，而职位处于利润为中。

期权位置的买家应意识到时间衰减的效果，如果进入最后一个月到期，则应关闭该位置作为停止损失的措施，而对估值的重大变化却不明确。即使基础价格大幅移动，时间衰减也会削弱很多钱。

卖方的利润预订时机

随着时间的流逝，期权的时间衰减自然会侵蚀其估值，最后一个月到期，看到侵蚀的速度最快。

由于时间衰减价值，期权销售商在开始时获得较高的保费而受益。但这是以选择购买者在开始时支付高保费的期权买家的代价，他们在担任职位时将继续损失。对于短路或短期卖方的卖方，利润潜力有限（被限制为收到的保费）。具有预定的利润水平（交易者的集合水平，例如30％/50％/70％）对于获利很重要，因为期权销售商的保证金受到威胁。在逆转的情况下，有限的利润潜力可能会迅速变成无限的损失，而对额外的保证金的要求不断提高。

利润预订基本面

期权交易不仅发生技术指标。许多交易员还根据基本面分析，为了受益于低贸易资本要求。

例如，假设您对股票有负面看法，导致长期职位长期到期，而目标是在九个月内实现的。期权交易者可以再次评估基本面，如果他们对现有职位仍然有利，则可以将交易保持在贸易中（在折现长位置的时间衰减效果之后）。如果不利的因素（例如时间衰减或波动率）显示出不利影响，则应预订利润（或应减少损失）。

平均

平均在期权交易中损失的情况下，遵循最糟糕的策略之一。即使它可能非常吸引人，也应该避免。取而代之的是，最好以亏损关闭当前的选项位置，然后以更长的时间到期的新新产品开始。请记住，选项有到期日期。在那个日期之后，他们一文不值。平均可能适合可以永远持有但不能选择的股票。取而代之的是，如果有足够的时间到期，并且对该职位的有利前景持续，则可以平均探索盈利的好策略。

例如，如果实现了100美元的目标，则除了较早购买的10美元以80美元购买的那些合同外，再购买五个合同。平均价格为（（10*80 + 5*100）/15 = $ 86.67）。如果下一个$ 120的目标被打中，请另外三份合同，将平均价格达到92.22美元，总计18个合同。如果下一个150美元的目标被击中，请以利润为（150-92.22）*18 = $ 1040出售全部18个目标。其他变体包括进一步购买（例如，$ 150 $ 150）和保持落后的损失（5％或142.5美元）。

底线

期权交易是一款高度波动的游戏。难怪像中国这样的国家正在花时间开放自己的选择市场。高度波动的期权市场确实为获利提供了巨大的机会，但是在没有足够知识的情况下尝试这样做，明确确定的利润目标以及停止损失方法将导致失败和损失。交易者应在历史数据上彻底测试他们的策略，并使用真实资金的期权交易界，并采用预先决定的方法进行停止损害和利润。