什么是黄金标准？历史和崩溃

黄金标准是一个货币制度，其中一个国家的货币价值与黄金直接相关。与黄金标准，各国同意将纸币转换为固定数量的黄金。一个使用黄金标准的国家为黄金定价，并以该价格购买和出售黄金。

固定价格又用于确定其货币的价值。例如，如果美国假设将黄金的价格以每盎司500美元的价格，美元的价值将是一盎司黄金的1/500。

使用黄金标准

黄金标准目前尚未由任何政府使用。英国于1931年停止使用黄金标准，美国在1933年效仿，最终在1973年放弃了该系统的残余。

黄金标准完全取代了法定金钱这是描述由于政府的命令或法定货币而使用的货币的一个术语，必须将货币作为付款手段接受。例如，在美国，美元是菲亚特钱，在尼日利亚，奈拉是。

黄金标准的吸引力是，它阻止了不完美的人类手中发行货币的控制权。由于黄金的物理数量充当发行的限制，社会可以避免通货膨胀。

美国黄金标准的简要历史足以表明，当采用了这样的简单规则时，就可以避免通货膨胀，但是严格遵守该规则可能会造成经济不稳定，即使不是政治动荡。

黄金标准系统与法定系统

菲亚特制度是一种货币系统，其中货币的价值不是基于任何物理商品，而是允许在外汇市场上的其他货币动态波动。

术语“ fiat”是从拉丁文中得出的菲利，意思是任意行为或法令。为了与这种词源保持一致，法定货币的价值最终是基于以下事实，即通过政府法令将其定义为法定招标。

在第一次世界大战之前的几十年中，国际贸易是根据所谓的古典黄金标准进行的。在该系统中，国家之间的贸易是使用实物黄金解决的。

具有贸易盈余的国家积累了黄金作为其出口支付。相反，随着黄金从这些国家流出作为其进口的付款，其黄金储备的销量下降了。

黄金标准：历史

赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）总统在1933年在给富兰克林·罗斯福（Franklin D.该声明预示着美国财务历史上最严厉的事件之一：《紧急银行法》，该法迫使所有美国人将其金币，金条和证书转换为美元。

1934年，罗斯福总统签署了1934年的黄金储备法将黄金的头衔从私人持有人转移到了美国财政部。

尽管立法在大萧条期间成功停止了黄金的流出，但它并没有改变金虫的信念，那些永远对黄金作为财富来源的稳定性的人们充满信心。

黄金具有类似其他资产类别的历史，因为它对其供应和需求具有独特的影响。当黄金统治时，金虫仍然坚持过去，但黄金的过去还包括一个跌倒，必须理解以适当评估其未来。

黄金标准的兴起

黄金标准是一种货币制度，其中纸币可以自由敞篷换成黄金。换句话说，在这样的货币体系中，黄金撤回了金钱的价值。在1696年至1812年之间，黄金标准的开发和形式化始于纸币的引入一些问题。

1789年的美国宪法赋予国会唯一的货币货币权利和规范其价值的权力。创建一种统一的民族货币，可以实现货币体系的标准化，该货币制度在此之前由循环外国硬币组成，主要是银。

黄金和白银：新标准

与黄金相对于黄金，银的丰度更大双金属标准在1792年被采用。虽然正式采用的白银与奇偶校赛比率为15：1，当时准确地反映了当时的市场比率，但1793年之后，白银的价值稳步下降，将黄金从流通中推出。格雷舍姆定律。

直到1834年的《造币法》和没有强烈的政治敌意，这个问题才能解决。硬钱爱好者提倡将黄金硬币返回流通的比例，而不一定要推出白银，而是推出当时讨厌的美国银行发行的小额账单。建立了公然高估的黄金的16：1的比率，并扭转了局势，使美国达到了事实上的黄金标准。

黄金标准采用

1819年，英格兰成为第一个正式采用黄金标准的国家。本世纪在全球贸易和生产中的急剧增长带来了大量的黄金发现，这有助于黄金标准在下一个世纪保持不变。

随着国家之间的所有贸易失衡都与黄金定居，政府在更艰难的时期都有很大的动力储备黄金。那些库存仍然存在今天。

在德国采用后，国际黄金标准于1871年出现。到1900年，大多数发达国家都与黄金标准有关。具有讽刺意味的是，美国是最后加入的国家之一。实际上，一个强大的银大厅阻止黄金成为整个19世纪美国唯一的货币标准。

从1871年到1914年，黄金标准处于巅峰状态。在此期间，大多数国家（包括澳大利亚，加拿大，新西兰和印度）之间存在近乎理想的政治条件，该国家建立了黄金标准。但是，随着1914年大战的爆发，这一切都改变了。

黄金标准的衰落

随着第一次世界大战的变化，政治联盟发生了变化，国际债务增加了，政府的财务状况恶化了。尽管黄金标准没有被暂停，但在战争期间却处于困境，表明它无法在好时光和坏时保持。

这使人们对金标准缺乏信心，这只会加剧经济困难。越来越明显的是，世界需要更灵活的东西来基于其全球经济。

同时，返回黄金标准的田园诗般的渴望在国家之间保持强劲。随着黄金供应继续落后于全球经济的增长，英镑英镑和美元成为全球储备货币。

较小的国家开始持有更多这些货币而不是黄金。结果是将黄金的巩固加入了几个大国的手中。

1929年的股市崩溃只是世界战后的困难之一。英镑和法司弗朗（Franc）与其他货币失错了。战争债务和赔偿仍在扼杀德国。商品价格崩溃了；银行被过度扩张。许多国家试图通过提高利率来保护其黄金股诱使投资者保持其存款完整而不是将其转换为黄金。

这些较高的利率只会使全球经济变得更糟。 1931年，英格兰的黄金标准被暂停，仅给美国和法国提供了大型金储备。

然后，在1934年，美国政府将黄金从每盎司20.67美元重估至每盎司35美元，从而增加了购买一盎司以帮助改善其经济的纸质资金。

由于其他国家可以将现有的黄金持有量转换为更多的美元，因此立即发生了巨大的美元贬值。黄金的价格更高的价格增加了黄金转换为美元，从而有效地使美国能够转向黄金市场。黄金生产飙升，以至于到1939年，世界上已经足够替代所有全球流通货币。

黄金与美元

随着第二次世界大战的结束，领先的西方大国开发了布雷顿·伍兹协定这将是全球货币市场的框架，直到1971年。在布雷顿伍兹系统中，所有国家货币均与美元有关，这成为了巨大的储备货币。

又，美元以每盎司35美元的固定价格转换为黄金。尽管以更间接的方式，全球金融体系继续以黄金标准运作。

随着时间的推移，该协议导致黄金与美元之间建立了有趣的关系。从长远来看，美元下降通常意味着黄金价格上涨。在短期内，这并不总是正确的，并且这种关系充其量可能是微不足道的，如以下一年的每日图表所表明的那样。

在下图中，请注意从强大的负相关转变为正相关并再次返回的相关指标。但是，相关性仍然偏向逆（相关研究负面），因此随着美元的上升，黄金通常会下降。

在第二次世界大战结束时，美国拥有全球75％的货币黄金，而美元是唯一直接以黄金支持的货币。

但是，随着第二次世界大战后世界重建的自身，美国的黄金储备稳步下降，因为它对进口的需求很高，并且随着金钱流向饱受战争war的国家。 1960年代后期的高通货膨胀环境吸收了金标准的最后一块空气。

金池

1968年，一个黄金池（包括美国和几个欧洲国家）停止在伦敦市场上出售黄金，从而使市场可以自由确定黄金的价格。从1968年到1971年，只有中央银行以每盎司35美元的价格与美国交易。

通过提供一大储备金储量，黄金的市场价格可以与官方均衡税率保持一致。这减轻了对成员国的压力，要求他们欣赏其货币，以维持其出口领导的增长策略。

但是，外国国家的竞争力不断增强，再加上债务的货币化来支付社会计划和越南战争，很快就开始权衡美国的付款平衡。

随着1959年的盈余变成赤字，并越来越担心外国国家会开始赎回其以黄金为基础的资产，参议员约翰·肯尼迪（John F. Kennedy）宣布，在他的总统竞选的后期，他不会试图贬值，如果当选时，他不会试图贬值。

1968年，由于成员国的成员国不愿完全合作以维持美国黄金价格的市场价格。在接下来的几年中，比利时和荷兰都以美元兑现，德国和法国也表达了相似的意图。

1971年8月，英国要求以黄金支付，迫使尼克松的手并正式关闭金窗。到1976年，这是正式的。美元将不再由黄金定义，从而标志着黄金标准的任何外观的终结。

1971年8月，尼克松将美元直接可转换为黄金。根据这一决定，自布雷顿·伍兹协定颁布以来，国际货币市场越来越依赖美元，失去了与黄金的正式联系。美元及其有效维持的全球金融体系的美元进入了菲亚特货币时代。

底线

尽管黄金使人类着迷了5，000年，但它并不总是是货币体系的基础。真正的国际黄金标准不到50年，从1871年到1914年。

尽管黄金标准的一种较少形式一直持续到1971年，但它的死亡已经开始了几个世纪以前，它引入了纸币，这是我们复杂的金融世界的更灵活的工具。

如今，黄金的价格取决于对金属的需求，尽管它不再用作标准，但它仍然具有重要功能。黄金是主要的金融资产对于国家和中央银行。

银行也将其用作对冲政府贷款的一种方式，并用作经济健康的指标。有些人还将黄金视为一种潜在的投资工具，可以帮助多样化其投资组合。

黄金与美元有着长期的关系，从长远来看，黄金通常会有反比的关系。由于市场上的不稳定，通常会听到关于创建另一个黄金标准的话题，但这并不是一个完美的系统。