并购已陷入困境多年。特朗普的回归可能会改变这一点。

为明年的并购热潮做好准备。

在特朗普入主白宫的领导下，预计 2025 年交易量将会增加，在经历了多年利率上升和严格监管制度对交易造成压力之后，交易大门将敞开。仅今年一年，捷蓝航空 (JetBlue Airways) 的几项备受瞩目的交易就被取消了。）收购廉价航空公司竞争对手精神航空公司 (保存均衡器）到克罗格（）尝试过杂货竞争对手艾伯森 (Albertsons) 的 (ACI）。

几乎每个人都期望这种情况会改变。资金预计会变得更便宜，延伸，降低借贷成本，尽管央行正在努力应对通胀斗争的最后一英里。与此同时，经济似乎基础稳固，股市强劲，为经济增长铺平了道路。交易。

而且，至关重要的是，作为宽松监管的拥护者，他再次当选总统。拜登政府采取了相对强硬的态度银行家和分析师表示，与前几届政府相比，由于竞争问题，政府正在审查、阻止更多的合并，他们表示，甚至连过去几年可能没有受到挑战的交易也被阻止了。在本届政府执政期间。

新的联邦贸易委员会和司法部任命可能对并购更加开放

当选总统已经在任命后采取了与并购相关的措施。共和党律师安德鲁·弗格森被任命下一任联邦贸易委员会主席，接替莉娜·汗 (Lina Khan)，她以对交易的强硬着称。盖尔·斯莱特 (Gail Slater) 被任命为司法部反垄断部门负责人，接替。联邦贸易委员会和司法部共同负责反垄断执法。

摩根士丹利分析师本月早些时候写道，弗格森和斯莱特都可能对交易更加开放，并且“可能会采用更传统、更温和的反垄断框架”。“这应该会推动并在市场条件已经支持活动的并购环境中提高企业透明度。”

摩根士丹利分析师写道，在拜登政府领导下，监管部门对交易的批准“不太可预测”，因此许多首席执行官保持观望，担心法律挑战或冗长的交易流程的风险。

引用资深人士参加的行业会议的评论摩根士丹利的报告称，从高盛到拉扎德等银行家，“公司正在重新启动他们一段时间以来从未考虑过的合并”，并且进行交易的信心正在恢复。

并购停滞三年

银行家将欢迎任何交易。过去三年对于交易来说一直很冷淡，2024 年的数据仅比去年略有上升。

2017 年宣布的交易金额超过 1.4 万亿美元根据数据提供商 Dealogic 的数据，高于 2023 年的 1.32 万亿美元，但低于 2022 年的 1.42 万亿美元。 （这些数字不包括债务。）交易量也低于 2.62 万亿美元。当时，蓬勃发展的市场、广泛的刺激措施以及低利率下的廉价贷款引发了大流行引发的狂热。

以下是已公布的五个最大的据 Dealogic 称，2024 年针对美国目标的交易迄今为止仅完成了五分之二。

1. Vernova 从通用电气分拆出来

通用电气公司的以及其电力和风能业务的分拆——现称为 GE Vernova（）——是 2024 年最大的并购交易，价值 380.9 亿美元。

2. Capital One 的 Discover 方法

第一资本金融公司 () 对 Discover Financial Services 的全股票竞购 (） 在估值353.2亿美元，将创建一家为超过1亿客户提供服务的支付巨头，但尚未获得监管部门的批准。

3. Synopsys 竞购 Ansys

芯片设计软件公司Synopsys'（）以 336 亿美元收购仿真软件公司 Ansys（），宣布于，还没有完成。

4. 玛氏寻求收购 Kellanova

糖果巨头玛氏299.1亿美元为果馅饼和品客薯片制造商 Kellanova (）于八月宣布，目前仍在等待美国监管机构的批准。

5.响尾蛇收购奋进能源公司

响尾蛇能源（）公布的计划以 281.1 亿美元收购 Endeavour Energy Resources，这是一系列重大收购中的最新一例交易。该交易现已完成。