基础交易：定义，其工作原理，示例

什么是基础交易？

在期货交易的背景下，基本交易通常是指围绕商品的现货价格与同一商品的期货合约价格之间的差额建立的交易策略。

期货交易中的这种差异称为基础。如果交易者期望这种差异会增长，他们将开始的交易将被称为“长期以来的基础“，相反，交易者进入”简短的基础“当他们推测差异将减少时。

了解基础交易

基础交易在期货商品市场中很普遍，在该市场中，生产商希望对冲生产成本，以与预期的生产商品出售。典型的交易是在生产周期中途的中途，并希望以其产品的价格锁定价格。

例如，假设一个玉米农民距离交付玉米量还有两个月的时间，并注意到天气状况的好处，那农民可能会担心因供过于求的玉米而导致的潜在价格下跌。农民可能会出售足够的期货合同来支付他希望出售的玉米额。如果玉米的现货价格为每蒲式耳4.00美元，而到期两个月的期货合约的交易价格为每蒲式耳4.25美元，那么农民现在可以以+.25美分的价格锁定价格。在这一点上，农民正在做出短暂的依据，因为他期望期货合约的价格下跌，因此接近现货价格。

投机者交易的另一面将购买比现货价格（基础）高25美分的期货合约。如果那个投机者通过以现货价格出售合同（每蒲式耳4.00美元）来对冲他们的赌注，那么他们现在将拥有一个长期的基础。那是因为它们受到任何方向上的价格变动，但他们希望看到本月的合同相对于在两个月后到期的合同变得更便宜。该投机者可能会期望，尽管天气良好和增长良好，但消费者对乙醇和饲料谷物的需求甚至会淹没最佳的供应预测。

实践中的基础交易

由于这些商品的性质，基本交易在农业未来中很普遍。但是，它不仅限于谷物合同。尽管谷物是一种有形的商品，并且谷物市场具有多种独特的品质，但对于贵金属，利率产品和索引也可以进行基础交易。

在每种情况下，变量都不同，但是策略保持不变：交易者试图从增加（长）或减少（短）中受益。这样的变化与供求的实际变化无关，而与此类变化的预期有关。基础交易参与了一款精致的游戏，试图预测对冲和投机者的期望变化。

基础交易或基础，如本文所述，与期货合约有关，是一个完全不同的概念，与基价或成本基础给定的安全性。这些短语与期货交易基础之间的差异不应感到困惑。

底线

基础交易试图从期货合同价格的基础上受益。它在农业未来及其商品中很常见，但不限于它们。在使用基础交易策略的期货交易中，投资者要么“基础”或“简短”，具体取决于交易者认为基础是否会增加或减少。