基础风险：含义，类型，公式，示例

什么是基础风险？

基本风险是抵消对冲策略的投资的财务风险将无法体验价格变化完全相反的方向。两项投资之间的这种不完善的相关性创造了对冲策略中超额收益或损失的潜力，从而增加了该职位的风险。

了解基础风险

抵消车辆的结构通常与被对冲的投资相似，但是它们仍然足够不同以引起人们的关注。例如，尝试树篱购买两年的债券财政法案期货，财政法案存在风险，债券不会发生相同的波动。

为了量化基本风险的金额，投资者只需要以对冲资产的当前市场价格并减去合同的期货价格即可。例如，如果石油价格为每桶55美元，而未来合同用于对冲该职位的价格为54.98美元，基础为$ 0.02。当大量股份或合同涉及一项贸易时，从基本风险中获得的总美元金额，收益或损失可能会产生重大影响。

其他形式的基础风险

基本风险的另一种形式称为位置基础风险。这在商品市场当合同没有与商品卖方所需的交付点相同时。例如，路易斯安那州的天然气生产商决定与科罗拉多州可交付的合同对冲其价格风险，它具有位置基础风险。如果路易斯安那州的合同的交易价格为每百万英国热电单位（MMBTU），而科罗拉多州的合同的交易价格为3.65美元/mmbtu，则位置基础风险为0.15美元/mmbtu。

当使用一种产品或质量的合同来对冲其他产品或质量时，就会出现产品或质量基础风险。通常使用的例子是用原油或低硫柴油燃料对冲的喷气燃料，因为这些合同比衍生物在喷气燃料本身上。进行这些交易的公司通常很清楚产品基础风险，但愿意接受风险，而不是根本没有对冲。

当公司或投资者在与应对套餐的同一日期到期的合同期限对冲职位时，日历基依据风险就会出现。例如，RBOB汽油期货纽约商人交流（NYMEX）在交货前一个月的最后一个日历日到期。因此，可在4月30日到期的合同可交付。尽管这种差异可能仅在很短的时间内，但基本风险仍然存在。