期货合约定义：交易类型，机制和用途

什么是期货合约？

期货合同是一项法律协议，以在未来指定的时间以预定价格购买或出售特定商品资产或证券。期货合约是标准化的质量和数量，以促进交易期货交易。

期货合同的买方正在承担期货合同到期时购买和获得基础资产的义务。期货合同的卖方正在承担在到期日提供和交付基础资产的义务。

了解期货合约

期货是派生金融合同，迫使当事方在预定的未来日期和价格上交易资产。在这里，买方必须购买或卖方必须出售基础资产以设定的价格，无论目前的市场价格在到期日期如何。

基本资产包括物理商品或其他金融工具。期货合约详细介绍了基础资产的数量，并标准化以促进期货交易交易。期货可用于对冲或贸易投机。

“期货合约”和期货“请参阅同一件事。例如，您可能会听到有人说他们购买了石油期货，这意味着与石油期货合约相同。当有人说“期货合约”时，他们通常是指特定类型的未来，例如石油，黄金，债券或S＆P 500 Index Futures。期货合约也是最直接的方法之一。投资石油。 “期货”一词更笼统，通常用于指代整个市场，例如“他们是期货交易者”。

期货合约是标准化的，与远期合同不同。前锋是类似类型的协议类型，在当前锁定未来价格，但是向前交易在柜台（OTC），并具有对交易对手之间的可自定义术语。另一方面，期货合约将具有相同的条款，无论谁是交易对手。

期货合约的申请

期货合约由两类市场参与者使用：对冲和投机者。

对冲

基础资产的生产商或购买者对冲或保证价格商品被出售或购买。他们使用期货合约来确保他们有买家和令人满意的价格，并对市场上的任何变化进行对冲。

石油生产商需要出售其石油。他们可能会使用期货合约锁定要出售的价格，然后将石油交付给买方期货合同到期时。同样，制造公司可能需要石油来制造小部件。由于他们喜欢提前计划，并且总是每个月都有石油，因此他们也可以使用期货合约。这样，他们事先知道他们将支付的石油价格（期货合同价格），他们知道合同到期后将采用石油。

投机者

由于许多商品价格倾向于以可预测的方式转移，因此即使人们对基础商品没有直接利益，也可以通过交易期货获利。贸易商和基金经理使用期货来押注基础资产的价格。

例如，如果交易者期望谷物的价格在交货日期之前上涨，则可以购买谷物期货。天气或生长状况的任何意外变化都可能导致期货价格上涨或下降。

期货合约的类型

只要有足够大的市场，期货合约可用于在任何类型的商品或资产上设定价格。下面概述了一些最常见的期货类型：

• 农业期货：这些是芝加哥商业交易所等市场可用的原始期货合约。除谷物期货外，还有纤维（例如棉花），木材，牛奶，咖啡，糖，甚至牲畜的交易期货合约。
• 能源期货：这些可暴露于最常见的燃料和能源产品，例如原油和天然气。
• 金属期货：这些合同以工业金属（例如黄金，钢和铜）进行贸易。
• 货币期货：这些合同可暴露于不同国家货币的汇率和利率变化。
• 财务期货：与证券或指数的未来价值交易的合同。例如，标准普尔500指数和纳斯达克索引有期货。债务产品也有未来，例如美国财政债券和德国德国政策（BOBL）债券。

期货合约与远期合同

期货合约类似于转发合同，买卖双方同意在以后设定产品的价格和数量。两种类型的合同都可以用于投机和对冲。

但是，也很重要差异。虽然期货合约是可以在交易所交易的标准化协议，但远期合同只是买方与卖方之间的私人协议。虽然可以在OTC市场上进行交易，但零售投资者的监管程度较低，较不访问。这意味着，还有更多机会根据买方和卖方的需求自定义远期协议。

期货合同的机制

想象一下，石油生产商计划在明年生产100万桶石油。它将在12个月内准备就绪。假设当前价格为每桶75美元。生产商可以生产石油，然后以当前的市场价格从今天起就以当前的市场价格出售。

鉴于石油价格的波动性，当时的市场价格可能与当前价格大不相同。如果石油生产商认为石油在一年内会更高，他们可能会选择不锁定价格。但是，如果他们认为75美元是一个好价格，他们可以通过签订期货合约来锁定保证的销售价格。

数学模型用于定价期货，这考虑了当前现货价格， 这无风险回报率，到期时间，存储成本，股息，股息收益率和便利产量。假设一年的石油期货合约的价格为每桶78美元。通过签订该合同，生产商有义务在一年内提供100万桶石油，并保证将获得7800万美元。不管当时的现货市场价格在哪里，每桶价格$ 78。

合同是标准化。例如，一份石油合同芝加哥商人交流（CME）用于1,000桶石油。因此，如果有人想锁定100,000桶石油的价格（出售或购买），他们将需要购买/出售100份合同。要锁定一百万桶石油的价格，他们需要购买/出售1,000份合同。

期货市场受到商品期货贸易委员会（CFTC）。 CFTC是由国会于1974年创建的联邦机构，旨在确保期货市场定价的完整性，包括防止滥用贸易惯例，欺诈和监管从事期货交易的经纪公司。

交易期货合约

零售商人和投资组合经理对交付或接收基础资产不感兴趣。零售交易员几乎不需要收到1000桶石油，但他们可能有兴趣捕获油价转移的利润。

期货合同可以交易纯粹是为了利润，只要交易在到期前关闭。许多期货合约在本月的第三个星期五到期，但合同确实有所不同，因此在交易之前检查任何合同的合同规格。

例如，这是一月，四月合同的交易价格为55美元。如果商人认为石油价格将在4月份的合同到期之前上涨，他们可以以55美元的价格购买合同。这使他们控制了1,000桶石油。不过，他们不需要为此特权支付55,000美元（$ 55 x 1,000桶）。相反，经纪人只需要一个初始保证金付款，通常为每份合同几千美元。

随着期货合约的价格移动，该职位的利润或损失在帐户中波动。如果损失太大，经纪人将要求交易者存入更多资金来支付损失。这就是所谓的维护保证金。

当交易关闭时，实现了交易的最终利润或损失。在这种情况下，如果买方以60美元的价格出售合同，则$ 5,000 [（60-6美元至55美元）x 1,000）。另外，如果价格下跌至50美元，并且在那里关闭了该职位，他们将损失5,000美元。

如何交易期货合约

底线

期货合约在商品市场的平稳运营中起着重要作用。它们允许买卖双方提前锁定价格，并帮助农民，矿工，制造商和其他市场参与者工作，而不必担心市场上的每日变化。期货的价格是受利率变化影响和股息付款。