最佳执行规则：是什么，要求和常见问题

什么是最好的执行？

最佳执行是一项法律授权，要求经纪人寻求最有利的选择，以在现行市场环境中执行客户的订单。

最佳执行是一项重要的投资者保护要求，该要求在执行命令时，迫使经纪人有合理的护理，以获取最有利的客户条款。

它要求经纪人在路由股权投资，期权或债券订单进行执行时检查，跟踪和文档。

关键要点

最佳执行要求经纪人为客户提供最有利的订单执行。
最好的执行是一项使客户的利益首先及以上的经纪人激励措施的法律。
经纪人在评估客户请求时考虑最佳价格，执行速度和贸易执行的可能性。

最好的执行方式

最好的执行既是道德准则，也是法律授权。它确保经纪人在路由交易进行执行时将客户的利益放在首位。经纪人激励措施（例如佣金）是客户需求的继发。

这安全与交换委员会（SEC）监督执行标准和经纪交易商必须向SEC季刊报告客户订单的路由。这金融业监管机构（FINRA）还对经纪公司最佳执行实践进行例行考试和审核。

FINRA规则5310

金融行业监管机构的规则5310或最佳执行规则要求，在与其他经纪交易商的客户或客户的交易中，与成员相关的成员和人员应使用合理的勤奋来确定该主题安全的最佳市场，并在这样的市场上购买或销售，以便在市场的情况下以可观的市场条件为您的客户价格，以便在这种情况下以可靠的市场条件进行预期。公司必须对客户订单的执行质量或按订单审查的执行质量进行“定期和严格”审查。

最佳执行要求

经纪人执行客户订单时要考虑的关键因素包括比引用更高的价格，执行速度和贸易执行可能性的机会。最佳执行还包括其他因素，例如定居时间和交易规模。

在欧洲，2018年提出了最佳执行法规金融工具指令（MIFID）II的市场。这些法规有助于提高2007年提出的最初的MIFID法规。该法规确保经纪人采取“足够的步骤”，以确保对客户的有利执行，而不是“合理的步骤”。

投资者如何知道经纪人如何遵循最佳执行规则？

投资公司经常提供订单执行政策的全面披露。例如，贝莱德（Blackrock）在公司最佳执行和订单放置披露中为客户提供了最佳的执行和订单放置协议。

什么是Mifid II？

MiFID II类似于美国的最佳执行规则，是欧盟（EU）建立的立法框架，旨在规范集团中的金融市场，并改善投资者对整个欧盟实践标准化的保护措施。

当公司不遵循最佳执行时会发生什么？

2020年12月，SEC收取Robinhood Financial LLC的重复陈述，未能披露该公司从贸易公司收到付款以将客户订单路由到他们的付款中，并且未能履行其寻求最合理可用的条款来执行客户订单的义务。根据SEC的命令，Robinhood在2018年10月至2019年6月之间在网站常见问题解答中错误地声称其执行质量与竞争对手的执行质量相匹配或击败。