恒定比率计划：含义，类型，历史

什么是恒定比率计划？

恒定比率计划（也称为“恒定混合”或“恒定加权”投资）是一个战略资产分配战略或投资公式，将投资组合设定的积极和保守的部分保持在固定比率。要维持目标资产权重，尤其是在股票和股票之间债券- 投资组合定期重新平衡通过出售优于投资的资产和购买表现不佳的资产。因此，股票如果它们比其他投资更快，则会出售，如果它们的价值比投资组合的其他投资更高，则将被销售。

如果投资组合的战略资产分配定为60％的股票和40％的债券，则恒定比率计划将确保随着市场的发展，随着时间的推移将保持60/40的比率。

恒定比率计划的基础知识

恒定比率计划是长期的一个例子公式投资战略，不涉及安全分析和预测或市场时机。随着市场的上升和下降，它能够通过根据规定的公式进行系统的重新平衡来利用类似主动的管理质量。

当实际比率与所需比率不同的比率以预定量的数量不同时，进行交易以重新平衡投资组合。恒定比率计划以及恒定的美元价值计划与购买投资组合管理中使用的资产分配策略除外，购买策略从未重新平衡。恒定比率计划将确保70/30或80/20的资产分配（债券的股票）仍然是70/30或80/20，即使市场移动。

这些重新平衡交易的成本减少了投资回报。但是，恒定比率计划旨在使投资回报率平稳时间范围通过反周期性调整投资组合，并利用强烈集会的投机股票。

通过出售优于股票和购买表现不佳的股票，持续比率计划与动力投资出售表现不佳的资产并购买效果胜过的策略。这就是为什么他们在挥发性市场上以一般性旋转模式最佳的方式运作。

在战略或持续权力的资产分配下，没有方便投资组合重新平衡的硬性规则。但是，一个常见的经验法则是，当任何给定资产类别从其原始目标中移动大于+/- 5％时，投资组合应重新平衡其原始混合物。

恒定比率计划的类型

因为大写加权指数有时在牛市高峰时有时超重的高估股票和低估的股票被低估了，有些人有些智能beta交易所交易资金（ETF）还通过系统地超重或体重不足，是对动量，波动，价值和大小等动量，波动性，价值和大小等范围的因素。

Smart-Beta的重新平衡使用其他标准，例如由诸如账面价值或资本回报率等绩效指标定义的价值来分配股票的股票。这种基于规则的投资组合创建方法为简单指数投资所缺乏的投资增加了系统分析。

恒定比率计划的历史

恒定比率计划是1940年代机构开始在股票市场上大量投资时制定的第一批策略之一。 1947年7月发行的第一个提及它之一是芝加哥大学商业杂志。 1949年10月发行的一篇文章芝加哥大学商业杂志讨论了在“公式定时计划”中进行预测的必要性。