可转换债券：定义，示例，优势和风险

什么是可转换债券？

可转换债券是公司发行的一种长期债务，可以在指定期间后将其转换为股票股票。可转换债券通常是无抵押的债券或贷款，通常没有潜在的抵押品支持债务。

这些长期债务证券像其他任何债券一样向债券持有人支付利息回报。可转换债券的独特功能是，它们可以在指定时间换成库存。此功能为债券持有人提供了一些安全性，可以抵消投资无抵押债务所涉及的一些风险。

可转换债券与可转换笔记或可转换债券通常，在该债券中，债券的成熟度更长。

通常，公司提高首都通过以债券或股票的形式发行债务，以股票的股份形式发行。一些公司可能使用的债务多于公平筹集资金以资助运营，反之亦然。

可转换债券是混合安全性具有债务和权益工具的特征。公司将可转换债券作为固定利率贷款发行，并按时支付债券持有人的固定利息支付。债券持有人可以选择持有债券，直到到期为止（这是他们收到其校长返回的一点），但持有人也可以将债券转换为股票。这债券如债券的产品中所示，通常只能在预定时间后转换为库存。

敞篷债券通常会退还较低的利率由于债务持有人可以选择将贷款转换为股票，这是为了投资者的利益。因此，投资者愿意接受较低的利率以换取嵌入式选项转换成普通股。因此，可转换债券允许投资者参与股票价格赞赏。

根据一个转化率。例如，该公司可能会为每种债券的10股股票分配，面值为$ 1,000，为10：1的转换率。

可转换的债务功能纳入了计算稀股票的每股指标。转换将增加股票数量（可用的股份），并减少诸如每股收益（EPS）。

对无抵押债券进行投资的另一个考虑因素是，在破产和清算的情况下，他们只有在其他固定收入持有人之后才能获得付款。

正如有可转换债券一样，也有不可转让的债券，债务不能转换为权益。结果，由于投资者无法选择转换为股票，因此不可转化的债券将比可转换的债券提供更高的利率。

部分可转换债券也是此类债务的一种版本。这些贷款有一个预定的部分，可以转换为库存。转换率是在发行债务开始时确定的。

完全可转让的债券可以根据债务发行中概述的条款将所有债务转换为股票股票。重要的是，投资者必须研究他们正在考虑进行投资的债券类型，包括是否或何时有转换选项，转换比以及何时发生股权转换为股权的时间范围。

与任何固定收入工具一样，无论是债券还是贷款，其代表的债务最终都需要偿还。公司资产负债表上的债务过多会导致高债务衡量成本，包括利息支付。结果，有债务的公司可能会有波动的收入。

与债券不同的权益不需要还款，也不需要向持有人支付利息。但是，公司可能会向股东支付股息，尽管该公司自愿，但它们被视为发行权益的成本，因为该公司的留存收益或累积利润将减少。

可转换债券是混合产品，试图在债务和权益之间取得平衡。投资者获得固定利息支付的利益，同时还可以选择将贷款转换为股权，如果公司运行良好，股票价格随着时间的推移而上涨。

对投资者的风险是，如果违约持有普通股，则几乎没有保险。但是，在破产清算期间，如果投资者持有可转换债券，则债券持有人将获得报酬普通股东。

优点

缺点

假设Pear Inc.希望首次在国际上扩展其移动产品和服务。投资者不确定产品是否会出售国外，以及公司的国际业务计划是否有效。

该公司发行可转换债券，以吸引足够的投资者资助其国际扩张。三年后，转换的比例为20：1。

向投资者支付的可转换债券的固定利率为2％，低于典型的债券利率。但是，较低的利率是将债券转换为股票的权利的权衡。

三年后，国际扩张是一个受欢迎的，该公司的股价从每股20美元上涨至100美元。可转换债券的持有人可以将其债务转换为20：1的转换率。具有债券的投资者可以将其债务转换为价值2,000美元的股票（每股20 x $ 100）。

国际扩张失败了。投资者可以坚持其可转换债券，并继续以每年2％的利率获得固定的利息支付，直到债务成熟并返回其本金。

在此示例中，Pear通过发行可转换债券获得了低利率贷款的好处。但是，如果扩张表现良好，则随着投资者将其债券转换为股票，公司的股票股票将被稀释。股票数量的增加将导致每股收益稀释。