死亡证人：意思，利弊，示例

什么是死亡？

死亡证人是添加的债券的选择按价值。死亡地位的另一个术语是幸存者的选择。

了解死亡

发行人可能会包括死亡，以使其债券对长期投资者更具吸引力，但是这些债券也可能具有较低的收益率嵌入式PUT选项受益于债券持有人。

与任何选择一样，死亡使得债券持有人遗产的权利（但没有义务）将债券出售给原始发行人的权利，如果债券持有人的死亡或法律丧失能力，则以面值出售债券。

死亡地点类似于放置选项在股票或其他资产上，如果满足某些条件，则持有人可以选择行使它。在这种情况下，这种情况是债券持有人的死亡或法律丧失能力。这是一个可选的赎回以债券出售的功能允许受益人将债券出售给发行人的遗产。出售的收益成为房地产资金的一部分。

通常，价格固定收益债务工具和利率有反比关系。固定收益投资返回定期，常规收入。随着利率的增加，固定收益债务工具的开放市场价格将下降。当利率高于原始购买时，死亡对债券持有人的财产很有价值。通常，债券的优惠券率基于现行利率，因此市场利率的任何变化都会影响债券的价值。

债券发行人可能包括死亡权利功能，以使其对债券买家更具吸引力，尽管持有人可能必须接受较低的利率回报。这些类型的赎回功能使债券持有人的价格降低了。通常，它是免受事件的保护，可能会对债券的价值产生不利影响，例如利率风险，但在这种情况下，如果非常具体的事件（债券持有人的死亡）占领，则可以防止利率风险。

死亡带来福利和警告

债券持有人的主要好处是消除了死亡时的利率风险。债券持有人去世时，较高的利率不会损害债券的价值。

如果利率低于债券持有人去世时的息票利率，则纽带会更高。因此，庄园可以进入开放市场出售债券并获得超过支付价格（标准价值）的溢价，就像任何债券一样。

另一方面，如果利率高于优惠券利率，则债券的市场价值将低于标准。这是遗产可以行使死亡权利选择权的时候，如果他们选择将债券出售给发行人。

鉴于死亡的专业性质，债券持有人可能会发现在他们还活着时很难出售它。主要问题是二级市场这是通常交易的非标准资产将受到限制的地方。

还有一个警告：债券的电话可以包含一个电话（或早期赎回）功能契约合同。提早赎回允许发行人在之前回购（或致电）到期。

通常，发生早期赎回是因为利率下降足以使债务成为好策略。在这种情况下，已经接受较低利率的债券持有人（购买死刑）将失去债券，并必须以较低的利率再投资收益。

死亡例子

假设一个投资者可以选择将他们购买的1,000美元的票价价值保证金放在死亡中。优惠券利率为3％，每年支付，债券在20年内成熟。

五年后，债券持有人去世了。类似债券的利率现在产生5％，这意味着购买的债券的价值将少于1,000美元。这是因为人们将出售3％的息票债券，以购买5％的优惠券债券。 3％的优惠券债券将以价格下跌，直到债券的回报（低于标准票）加上优惠券等于5％。那时，新买家将介入以防止价格进一步下跌，因为屈服（优惠券加上资本收益）等于5％，这是市场上的运行速度。

这是对死亡持有人的情况很好的情况。面值低于$ 1,000，但债券可以以$ 1,000的价格兑换。

如果发生相反的情况，并且类似债券的息票利率现在为2％，那么3％的债券将超过1,000美元，因为它需要较高的息票利率。因此，死亡是没有用的。继承人最好以超过1,000美元的价格在公开市场上出售债券。