差异：它的含义，如何工作

什么是差异？

差异是对物理可交付成果的价值或等级的调整程度，或者是对其位置的调整程度期货合约。尽管并非所有人都正确，但一些期货合约允许差异，也称为津贴。这种期货合约允许短位置调整交付的位置和/或要交付的商品或安全性的等级或标准。这些差异是在PAR上建立的基础等级或与中心位置有关。

差异解释了

期货合约根据给定商品的质量和数量进行标准化。因此，期货价格代表了商品的典型品质，因此是一个平均价格。任何产品的起源和质量的特定价格并不总是相同的；它可能更高或更低。物理产品的溢价或折扣（差异）代表市场附加到产品上的价值，以及价格/质量。

如果确定评估的商品的质量较高，比率高于基础等级，则可以指挥保费利率。相反，至少不符合基准等级标准的产品可能是不可接受的。与基水平等级的显着偏差将导致更大的差异。

价格和价格风险

从历史上讲，商品的现金价格和期货价格通常会随着期货而彼此之间的越来越近交货日期方法。在理想的市场或至少一个有效的市场中，这种融合非常普遍。尽管如此，物理商品的价格几乎总是波动，并完全与期货市场完全独立。这就是为什么（或）将差异或差异引入期货合约的原因。价格差异并不总是归因于商品的等级和质量，但也可能反映了当地的物理市场状况。这就是为什么差异或差异风险是为什么价格风险。另一个主要组成部分是基本的价格风险，其中某些商品的期货整体上升或下降。

其他考虑因素

在大多数情况下，期货市场被用来减少价格风险，因为它们代表供需适用于典型的可用商品和可交付商品。但是，期货市场不能用于缓和差异风险，因为这种风险完全附在特定商品的类型，质量或起源上。

差异风险和暴露量几乎总是比潜在的价格风险要大。因此，期货市场降低这种风险的能力是必不可少的管理工具。绝不应忽略或注销差异风险，对相同或相似产品的历史差异审查通常是明智的行动。