塔利普马尼亚：关于荷兰郁金香灯泡市场泡沫

荷兰郁金香灯泡市场泡沫是什么？

荷兰郁金香灯泡市场泡沫是最著名的市场之一气泡并有史以来崩溃。它也被称为塔利普马尼亚（Tulipmania）猜测将郁金香灯泡的价值驱动到极端。最稀有的郁金香灯泡的交易量是市场峰值平均年薪的六倍。

塔利普马尼亚（Tulipmania）的故事是过度贪婪和投资中猜测的寓言的寓言。

荷兰郁金香灯泡市场泡沫的历史

郁金香首次出现在16世纪的欧洲，通过香料贸易路线到达，这使这些进口的花朵赋予了异国情调。他们看上去不像大陆的其他花朵。

郁金香成为富裕花园的豪华物品也就不足为奇了。根据经济学和自由图书馆的说法，“任何遗产的人都被认为是任何遗产的不良品味的证明。”

荷兰社会的商人中产阶级，当时在欧洲其他地方没有以如此发达的形式存在，试图模仿他们较富有的邻居。他们还要求郁金香。最初，它们是出于昂贵的唯一原因购买的状态项。

但是众所周知，郁金香是脆弱的，如果没有仔细的栽培而死亡。郁金香的专业耕种者在1600年代初在荷兰的本地种植和生产花朵的技术开始完善技术。他们建立了一个蓬勃发展的商业领域，一直持续到今天。

根据史密森尼杂志，荷兰人得知郁金香可以从母鳞茎上生长的种子或芽中生长。从种子生长的灯泡在开花之前需要七到十二年，但明年的灯泡本身可以开花。

所谓的断灯泡是一种带有条纹，彩色图案的郁金香，而不是单个纯色。它们是从镶嵌病毒菌株演变而来的。这种差异是对稀有“破碎灯泡”郁金香需求不断增长的催化剂，最终导致了高市场价格。

郁金香扫荡荷兰

塔利普马尼亚（Tulipmania）于1634年席卷了荷兰。经济学和自由图书馆写道：“荷兰人拥有[郁金香灯泡]的愤怒是如此之大，以至于该国的普通工业被忽略了，甚至达到了最低的人口，从而开始了塔利普贸易。”

一个灯泡的价值可能高达4,000甚至5500个弗洛林。很难准确估计当今的美元价值，因为1630年代的弗洛林是不确定的重量和质量的金币，但是苏格兰记者查尔斯·麦凯（Charles Mackay）确实在他著名的1841年书中给了我们一些参考非凡的流行妄想和人群疯狂的回忆录。

四个理发啤酒的成本为32弗洛林。那是大约1,008加仑或65桶啤酒。一小桶coors灯的价格约为$ 120，因此四款啤酒≈$ 7,800和1弗洛林≈$ 244。最好的郁金香在当今的资金上花费了100万美元以上，许多灯泡的交易价格在50,000至150,000美元之间。到1636年，对郁金香交易的需求太大，以至于在阿姆斯特丹证券交易所在鹿特丹，哈勒姆和其他城镇。

正是在这个时候，专业交易者（股票工作者）参加了动作，每个人似乎仅仅拥有其中一些稀有灯泡就可以赚钱。当时，价格只能上涨，对郁金香的热情将永远持续下去。

人们以信用额度购买了灯泡，希望在出售灯泡以获利时偿还贷款。但是持有者被迫以任何价格出售灯泡，并在价格开始下跌时宣布破产。

气泡破裂了

泡沫已经到1637年底发生了。买家宣布，他们无法支付先前商定的灯泡的高价，市场崩溃了。对于国家的经济而言，这并不是毁灭性的，但确实破坏了社会期望。该事件破坏了建立在信任以及人们的愿意和付款能力之上的关系。

根据史密森尼杂志，荷兰加州人士描绘了经济毁灭的夸张场面，因为他们担心郁金香驱动的消费主义繁荣会导致社会衰落。他们坚持认为如此巨大的财富是不敬虔的，至今仍有信念。

极端购买的现实世界例子

对郁金香的痴迷使公众几代人的想象力，这是几本书的主题，包括郁金香热，Deborah Moggach的小说。据流行传说称，郁金香热潮在1630年代占据了荷兰社会的各个层面。麦凯写道：“最贫穷的烟囱扫地的最富有的商人跳入了郁金香磨损，以高价购买灯泡并以更多的价格出售。”

Tulipmania是财务泡沫一般周期的模型：

• 投资者失去了对理性期望的追踪。
• 心理偏见会导致资产或部门的价格大幅上升。
• 积极的反馈周期继续使价格膨胀。
• 投资者意识到他们持有非理性价格的资产。
• 价格由于大量抛售和绝大多数破产而倒塌。

在价格上也观察到类似的周期豆豆婴儿，棒球卡，无杀菌令牌（NFTS）和运输股票。

荷兰投机者在只生产一周的鲜花时在灯泡上花费了不可思议的钱。许多公司的成立为交易郁金香的唯一目的是，但交易在1630年代后期达到了发烧。

荷兰货币是1600年代的Guilder。这是在欧元的使用之前。郁金香在泡沫的高峰期间出售了大约10,000名行会。在1630年代，10,000名公会人的价格大致等同于阿姆斯特丹大运河上的豪宅价值。

荷兰塔利普马尼亚真的存在吗？

麦凯（Mackay）从未住过甚至访问过荷兰，他出版了他的经典分析，非凡的流行妄想和人群的疯狂，1841年。该书记录了几个著名的资产价格泡沫：密西西比计划和南海泡沫以及1600年代的Tulipmania。麦凯关于该主题的简短章节促使资产泡沫的范式普及。

由于郁金香种植的时间，需求压力和供应之间总是有几年的滞后。这不是正常情况下的问题，因为未来的消费已提前一年或更长时间收缩。但是，当1630年代的价格上涨如此迅速的情况下，并且在本年度已经种植了灯泡之后，种植者就不会有机会增加产量，以响应价格上涨。

经济学家伯爵·汤普森（Earl Thompson）确定价格上涨，仅仅是因为供应商无法满足这种生产滞后的所有需求，以及种植者以后签订了法律合同来出售其郁金香的事实，类似于期货合约。这些合同由荷兰政府严格执行。在整个期间，新的郁金香灯泡的实际销售仍处于普通水平。

汤普森使用有关合同中存在的特定收益的数据，认为“郁金香鳞茎合同价格紧密与理性的经济模式决定了……在“ tulipmania”之前和之后，“ Tulip合同价格”的巨大说明似乎提供了“市场效率”的显着说明。实际上，tulip的生产是在较早的需求中提出的，这是较早的需求，这是163的范围，该公司的需求构成了163的需求。并进一步降低价格。

伦敦国王学院的历史学家安妮·戈德加（Anne Goldgar）也广泛地撰写了有关塔利普马尼亚（Tulipmania）的文章，并同意汤普森（Thompson）的观点，对其“起泡”表示怀疑。戈德加（Goldgar）认为，塔利普马尼亚（Tulipmania）可能并不构成经济或投机性泡沫，但由于其他原因，荷兰人仍然对荷兰人感到痛苦。戈德加写道：“尽管金融危机影响很少，但图利利省的震惊还是很大的。”

戈德加继续争辩说，“郁金香泡沫”根本不是躁狂症，尽管有几个人确实为一些非常稀有的灯泡支付了很高的价格，有些人也损失了很多钱。相反，这个故事已被纳入公共话语中，作为道德课，贪婪是不好的，追逐价格可能很危险。

底线

通常以1600年代的荷兰图利普曼尼亚（Tulipmania）作为贪婪，过度和金融躁狂症的一个例子，花鳞茎的价格达到了不受基本面支持的非凡高度，而是担心会错过人群心理学。

但是，一些分析质疑Tulipmania是是广泛的金融危机，如今与其他泡沫有关，例如2001年之前的其他泡沫，2008年之前的次级住房市场，还是2022年之前的加密货币市场。这些学者表明，Tulipmania的想法被大大夸大了作为Parable或Dured the Pressable或Dorce the the the the and The and The and The and the and tam and Greed and Greed。

郁金香灯泡泡沫和崩溃的实际程度和严重性在现实状态远远小于我们所相信的。