名义收益：定义及其工作原理

什么是名义产量？

债券的名义收益率是一个百分比，是通过将每年支付的面部支付的总利息划分为一百分比的par，债券的价值。

了解名义产量

名义收益率是债券的息票利率。本质上，债券是利率发行人承诺要向购买者支付债券。此速率是固定的，它适用于债券的寿命。有时，它也称为名义价格或息票收益率。

名义收益率并不总是代表当前收益率，因为它是基于债券的标准价值的百分比，而不是购买该债券的实际价格。支付超过给定债券面值的保费的买家将获得较低的实际实际回报率（ROR）比名义收益率，而支付低于面值的折扣的投资者将获得更高的实际收益率。还值得注意的是，债券高优惠率费率当可呼叫时，倾向于首先被打电话给他们，因为它们代表了发行人相对于收益率较低的债券的最大责任。

以面值为1,000美元的债券，每年支付50美元的利息支付。它的标称收益率为5％（50/1000）。

• 如果债券持有人以$ 1,000的价格购买了债券，则标称收益率和当前收益率相同，为5％。
• 如果债券持有人支付了保费并以1,050美元的价格购买了债券，则名义收益率仍然为5％，但目前的收益率为4.76％（50/1050）。
• 如果债券持有人以折扣价获得债券，并支付了950美元，则名义收益率仍然为5％，但目前的收益率为5.26％（50/950）。

是什么决定了标称产量？

政府出于国内支出目的或公司筹集资金来为研究和发展筹集资金以及资本支出（资本支出）。在签发时，投资银行家在发行人（可能是公司）和债券买方之间充当了债券发行人之间的中介。两个组件结合起来确定债务工具的标称收益率：通货膨胀率和发行人的信用风险。

1. 通货膨胀和名义产量： 名义利率等于感知到的通货膨胀率加上实际利率。在建立债券票税率时，在承保债券时，要考虑当前的通货膨胀率。因此，较高的年度通货膨胀率向上推动了标称的屈服。从1979年到1981年，两位数通货膨胀连续三年隐约可见。因此，三个月财政账单由于美国财政部的支持，这被认为是无风险的投资，在二级市场上以15.49％的收益率达到顶峰。相比之下，相同三个月的国库义务的收益率在2019年12月1.5％。随着利率上升和下降，债券价格倒数趋于利率，创造出更高或更低的名义收益率。
2. 信用评级和名义收益：与美国政府证券基本代表无风险证券，公司债券相比之下，通常保持较高的名义收率。公司被分配信用评级由穆迪（Moody's）等机构；他们的分配价值基于发行人的财务实力。两个具有相同成熟度的债券之间的优惠券利率的差异称为信用差。投资级债券在发行时具有较低的名义收益率，而不是非投资等级或高收益债券。较高的名义收益率具有更大的违约风险，在这种情况下，公司发行人无法对债务义务进行本金和利息。投资者接受较高的名义收益率，并且知道发行人的财务状况对本金带来了更大的风险。

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