价格水平定位：它是什么，其工作原理

什么是价格水平的目标？

价格水平的目标是一种货币政策框架，可用于实现价格稳定。 LPRICE级别的目标是货币政策中的一种技术，中央银行增加或减少经济中的货币和信贷供应，以达到特定的价格水平。价格水平的目标可以与其他可能用于指导货币政策的可能目标形成对比通货膨胀目标，利率定位或名义收入目标。 

了解价格水平的目标

像通货膨胀的目标一样，价格水平的目标建立了一个价格指数的目标消费者价格指数（CPI）。但是，尽管通货膨胀的目标指定了价格指数的增长率，但定位价格水平指定了该指数的目标水平。从某种意义上说，通货膨胀的目标更具前瞻性，因为它忽略了过去价格水平的过去变化，而仅考虑当前价格水平的百分比上涨。通过查看当前价格水平，价格水平的定位隐含包括过去的价格变化，并承诺将与过去目标的任何偏差逆转。

例如，如果价格水平下降在给定年份的目标水平以下，中央银行将需要加速货币扩张，以在明年达到其目标，以弥补实际当前价格水平和目标之间的较大差距。在通货膨胀率下，这是不必要的。

从理论上讲，价格级别的目标比通货膨胀目标更有效，因为目标更精确。但是，鉴于缺少目标的后果，这是风险的。如果中央银行一年超过目标价格水平，则可能被迫执行收缩的货币政策，以故意降低明年的价格水平以实现其目标。

例如，如果油价高涨导致通货膨胀暂时上涨，那么价格级别的目标中央银行也必须收紧货币政策，即使在经济低迷中，与涉及通货膨胀的中央银行相比，这可能会超过通货膨胀的暂时增长。自然，这在政治上会很烦恼。

据信，价格级别的目标会增加短期价格波动，但可降低长期价格差异。从长远来看，价格水平的目标等同于使用稳定的长期平均通货膨胀率的通货膨胀目标。价格水平的目标可以简单地针对遵循稳定增长速度的连续价格水平的路径。这可能会导致短期波动以纠正失误，但是与不断改变货币政策相比，相对于每个新价格水平，可以实现特定的通货膨胀率。

价格水平定价为零有利率

瑞典中央银行在1930年代放弃了黄金标​​准之后，瑞典央行的定价才是基于瑞典中央银行的定位。瑞典策略旨在通过针对恒定的固定价格水平（既不通货膨胀也没有通货紧缩）来暂时复制黄金标准的一种方式，直到可以重新建立一些国际金属货币标准为止。后来的瑞典和凯恩斯主义经济学家指责这一政策是在此期间加重瑞典失业率的。

但是，随着名义利率接近零绑定在许多国家，靶向价格再次成为一个局部问题。在零约束时，负面需求冲击会导致上升实际利率在通货膨胀的目标下 - 假设预期的通货膨胀仍然存在。此外，如果家庭和公司认为货币政策变得无能为力，并且其通货膨胀预期下降，那么实际利率将进一步上升，从而增加衰退的风险。

相比之下，当经济受到负面影响时，价格定位为通货膨胀期望创造了不同的动态要求震惊。 2％通货膨胀的可靠价格级别的目标将使通货膨胀率上升到2％以上，因为每个人都知道中央银行致力于弥补这一短缺。这将增加价格的向上压力，这将降低实际利率并刺激总需求。

价格水平的目标是否导致通货膨胀环境中的GDP增长要高于通货膨胀的目标，这在很大程度上取决于世界是否符合世界是否符合新凯恩斯主义认为价格和工资很粘，这意味着它们会缓慢适应短期经济波动，并形成了通货膨胀的期望理性。