什么是通货膨胀的目标，它如何工作？

什么是通货膨胀目标？

通货膨胀目标是中央银行政策围绕调整货币政策以实现指定年度税率的政策通货膨胀。这被称为目标率，通常将其设置为约2％至3％。

通货膨胀定位的原则是基于以下信念：长期经济增长是通过维持价格稳定来实现的，并且通过控制通货膨胀来实现价格稳定。

通货膨胀的目标可以与其他中央银行进行比较操作目标， 例如价格水平的目标和国内生产总值（GDP）定位。

了解通货膨胀目标

作为一项策略，通货膨胀的目标是将中央银行的主要目标视为维持价格稳定。所有工具货币政策中央银行有 - 包括开放市场运营（OMO）和折扣贷款- 可用于通货膨胀目标的一般策略。通货膨胀的目标可以与以其他经济绩效为主要目标的中央银行的策略形成对比，例如针对目标货币汇率，失业率或名义GDP增长率。

利率可以是中央银行在通货膨胀目标中使用的中间目标。中央银行将根据认为通货膨胀率低于或高于目标阈值的利率将降低或提高利率。据说提高利率会减缓通货膨胀，从而减缓经济增长。据信降低利率可以提高通货膨胀并加快经济增长。

这基准用于通货膨胀的目标通常是一篮子消费品的价格指数，例如消费者价格指数（CPI）或个人消费支出（PCE）价格指数，现在由美国美联储使用。

除了将通货膨胀的目标利率和日历日期作为绩效指标外，针对通货膨胀的政策还可能建立了这些步骤，这些步骤取决于实际通货膨胀率与目标水平的变化，例如降低贷款率或为经济增加流动性。

通货膨胀目标的利弊

通货膨胀目标允许中央银行对冲击国内经济并专注于国内考虑。稳定的通货膨胀降低了投资者的不确定性，使投资者可以预测利率变化，并锚定通货膨胀期望。如果已发布目标，则通货膨胀的目标还可以提高货币政策的透明度。

但是，一些分析人士认为，关注通货膨胀量的价格稳定性会营造出一种不可持续的气氛投机气泡经济中的其他扭曲（例如产生2008年金融危机的扭曲）可能会不受限制地蓬勃发展（至少直到通货膨胀从资产价格降低到零售消费者价格）。

针对通货膨胀的其他批评者认为，它鼓励对贸易术语冲击或供应冲击的反应不足。批评家认为，汇率定位或名义GDP的目标将创造更大的经济稳定性。

底线

通货膨胀目标是一种基于目标的货币政策方法，中央银行为一个国家的经济寻求特定的年度通货膨胀率（通常每年约2％或3％）。然后，中央银行可以使用一系列政策措施，例如设定利率或公开市场运营（OMO）来维持该目标。

研究表明，一旦采用了通货膨胀的目标，经济就会变得更加韧性，而且价格更加稳定，尽管有些经济学家批评这一措施是无效的，例如，在2008年金融危机之后的十年中，当通货膨胀率远低于多年来许多国家的目标利率。最近，通货膨胀率在2022年的全球目标率上升。