什么是证券交易的壁虱，它如何工作？

tick是对安全性的最小向上或向下移动的量度。它受到交易交易的交易所最小的本地货币单位的限制。

例如，自2001年以来，证券交易委员会（SEC）要求所有股票市场转换为小数，股票交易的最低刻度大小超过1美元。股票通常以单美分的滴答增量交易，而货币的滴答尺寸为PIPS和基点（BPS）。分析师和交易者描述了用ticks的任何价格变化。

了解tick

tick代表了安全价格可能会波动的标准。 tick提供了特定的价格上涨，反映在与安全交易相关的当地货币中，总价格可以改变。

在2001年4月之前，最小刻度大小是一美元的十六分，这意味着股票只能以0.0625美元的增量移动。虽然小吃的引入使投资者受益于大量的出价差价和更好价格发现，这也使营销成为盈利（风险更高）的活动。

壁虱如何工作

根据他们参与的市场，投资可能具有不同的潜在滴答尺寸。例如，E-Mini S＆P 500期货合约的指定刻度大小为0.25美元，而黄金期货的勾号的大小为0.10美元。如果将E-MINI S＆P 500的期货合约列出20美元，则可以根据$ 0.25的tick尺寸的最低限度向上移动一个tick，将价格提高到20.25美元。但是，随着最小的刻度大小，安全价格的价格不能从20.10美元转移到20.10美元，因为0.10美元低于最低。

2015年，美国证券交易委员会（SEC）批准了为期两年的试点计划，以扩大1,200个小帽子股票的壁虱尺寸。这是作为市场资本水平约30亿美元的公共交易公司进行交易的研究的一部分，交易量平均每天低于一百万股。飞行员希望扩大所选证券的刻度大小，以确定对流动性的总体影响。试点计划始于2016年10月，两年后结束。

SEC的tick大小试点计划的结果

在2010年代中期，美国证券交易委员会（SEC）正在审查提案以增加tick的大小。有人认为，这样做会激励经纪人分配更多资源来研究和促进小型股票，从而将投资资本流动到较小的公司。然而，2016年至2018年的试点计划并未如预期的那样结束，表明这些股票的提高量增加导致流动性下降和小型股票的股票价格下跌，范围在1.75％至3.2％之间。

这项实验使投资者在350至9亿美元之间付出了重点，强调了在迅速发展的金融市场中适应监管框架的挑战，尤其是随着折扣经纪人和在线交易平台的兴起。最终，通过较大的tick尺寸振兴对小型股票的兴趣的努力并没有产生预期的收益，强调了市场变化的复杂性和监管变化的影响。

作为运动指示器

tick一词也可以用来描述股票价格的方向。上升的表明交易的价格高于以前的交易，而降低的交易表示交易以较低的价格进行。

因此，重要的SEC法规称为上升规则从1938年到2007年就到位，然后在2010年以另一种形式恢复。该规则要求交易中心不允许在上结束日的股票价格上涨时不允许短暂销售。该法规旨在减轻已经下降的股票的向下压力。 2010年的替代上升规则（规则201）允许投资者在短暂销售之前摆脱漫长的职位。一旦股票价格每天至少下降10％，该规则就会触发。一旦这样做，仅当价格高于当前最佳出价时，才允许卖空。

底线

tick是安全性可以在交易所上移动的最低价格。刻度尺寸因市场和投资而异。例如，E-Mini S＆P 500期货合约的指定刻度大小为0.25美元，黄金期货的大小为0.10美元，股票交易高于1美元的股票的最低刻度大小为1％。

tick一词也可用于描述股票价格的方向。上升意味着价格上涨，而低迷表示相反。