什么是弱形式效率，如何使用？

什么是弱效率？

弱势效率声称过去的价格变动，数量和收入数据不会影响股票的价格，并且不能用于预测其未来方向。

关键要点

弱效率指出，过去的价格，历史价值和趋势无法预测未来的价格。
弱效率是有效市场假设的一个要素。
形式效率较弱，表明股票价格反映了所有当前信息。
弱势效率的拥护者参见使用技术分析或财务顾问的有限收益。

弱效率的基础知识

弱效率，也称为随机步行理论，指出未来证券的价格是随机的，不受过去事件的影响。弱势效率的倡导者认为，所有当前信息都反映在股票价格上，并且过去的信息与当前市场价格没有关系。

普林斯顿大学经济学教授Burton G. Malkiel在1973年的《沿着华尔街的随机行走》中率先提出了弱势效率的概念。这本书除了谈到随机步行理论外，还描述了有效的市场假设以及其他两个程度的有效市场假设：半度形式的效率和强大的效率。与弱效率不同，其他形式认为过去，现在和未来的信息会在不同程度上影响股票价格变动。

用于弱效率的用途

弱效率的关键原则是股票价格的随机性使得无法找到价格模式并利用价格变动。具体而言，每日股票价格波动完全彼此独立。它假设价格动量不存在。此外，过去的收入增长不能预测当前或未来的收入增长。

弱效率不考虑技术分析要准确并断言，即使基本分析有时也可能存在缺陷。因此，根据弱势效率，要超越市场非常困难，尤其是在短期内。例如，如果一个人同意这种类型的效率，他们认为拥有财务顾问或活跃的投资组合经理是没有意义的。相反，提倡弱势效率的投资者认为他们可以随机选择投资或文件夹这将提供类似的回报。

弱效率的现实世界示例

假设大卫，摇摆交易者，看到Alphabet Inc.（GOOGL）星期一不断下降，周五的价值增加。他可能会认为，如果他在本周初购买股票并在本周末出售，他可以获利。但是，如果字母的价格在周一下降但周五没有上涨，那么市场被认为是弱势效果。

同样，让我们假设苹果公司（应用）在过去五年中，第三季度连续第三季度击败了分析师的收益期望。珍妮，购买投资者注意到这种模式，并在报告今年第三季度收入的一周内购买了该股票，预计苹果在发布后的股价上涨。不幸的是，对于珍妮来说，该公司的收入不足分析师的期望。该理论指出，市场效率很小，因为它不允许珍妮通过根据历史收入数据选择股票来赚取超额回报。