投資者交易債券的5個原因

當公司或其他實體（例如政府需要為新項目，基金運營或再融資現有債務）籌集資金時，他們可能會發出債券直接給投資者。許多公司和政府債券公開交易交易所。

持有債券的投資者可以調整其投資組合以保護或從市場上獲利，因為利率，商品價格或公司挫折。

1。收益拾取

投資者貿易債券以增加屈服在他們的投資組合上。收益率是投資者期望獲得的總回報，如果他們持有到期債券，則收益率最大化。

例如，投資者可以在X公司中擁有投資級BBB債券，收益為5.5％。他們看到，Y公司的類似評級債券的收益率為5.75％。如果信用風險可以忽略不計收益拾取0.25％。

2。信貸升級交易

公司和國家債務的三個主要信貸評級提供者包括惠譽，，，，穆迪的， 和標準和窮人。信用評級反映了這些信用評級機構的意見，可能是償還債務義務的可能性，並且這些信用評級的波動可以帶來交易機會。

如果投資者預計將升級某些債務問題，則可以使用信用升級貿易。當升級發生在債券發行人，債券的價格上漲，收率下降。投資者試圖通過在信貸升級之前購買債券來捕獲預期的價格上漲。

3。信貸保護交易

在經濟不穩定的時期，某些部門變得更容易受到影響預設關於他們的債務義務比其他義務。交易員可以採取更具防禦性的地位，並將資金從預期不良的部門中撤出。例如，隨著債務危機在2010年和2011年席捲歐洲，許多投資者削減了對歐洲債務市場的分配，因為違約的可能性增加了主權債務。

跡象表明，某個行業將來會變得降低，可以觸發投資組合中的信用防禦交易。由於減少的行業競爭增加進入障礙該行業中所有公司的利潤率會增加競爭和下降壓力。這可能會迫使較弱的公司離開市場或宣布破產。

重要的

4。部門旋轉貿易

這部門旋轉交易尋求將資本重新分配給預期相對於一個行業或其他部門的部門。一種策略是根據投資者認為經濟的前進方向，在周期性和非週期性部門之間旋轉債券。

在2007年開始的美國經濟衰退期間，許多投資者和投資組合經理將其債券投資組合從零售等周期性部門旋轉，並進入了等非週期領域消費者主食。

這期間債券投資組合是債券對利率變化的價格敏感性的量度。高持續鍵對利率變化具有更高的敏感性，反之亦然，具有低硫鍵。例如，預計持續時間為五年的債券投資組合將使價值變化5％，而利率變化1％。

這產量曲線調整貿易涉及更改債券投資組合的持續時間，以提高或降低對利率的敏感性。在1980年代，當利率達到兩位數時，交易者預測隨後幾年的利率穩定下降會增加其債券投資組合的持續時間。

底線

投資者可以像股票投資組合一樣兼顧他們的債券投資組合，以應對市場狀況的變化或公司的財務狀況。利率，商品價格或公司破產的變化可能會觸發投資者審查其債券持有量。