你能指望善意嗎？

善意很難依靠，因為它的價值可能來自抽象且通常是不可靠的事物，例如思想和人，這些事物都不能永遠為公司工作。確定善意還涉及一些時間來解決會計約定。分析公司時基本面，投資者應該努力了解公司商譽的價值來自何處以及可能會去哪裡。

鑑於其朦朧的性質，商譽被指定為無形資產。這是一個籠統的術語，一筆一次性地表示品牌名稱，專利，客戶群體忠誠度，競爭地位，研發以及公司可能擁有的其他難以定價的資產。它涵蓋了超越之外的所有因素書價這使投資者願意購買企業。

併購中的商譽危害

當一家公司購買另一家公司時，投資者需要擔心商譽公平的市場價值淨資產。假設您投資了雷霆公司。該公司擁有1億美元的現金，沒有其他資產或負債，因此賬面價值為1億美元。現在，想像一下雷霆公司以1億美元的價格購買了Lightning Inc.。 Lightning Inc.擁有大量不同的資產，公平的市場價值為1億美元，負債為5000萬美元，賬面價值為5000萬美元。

在交易之前，Thunderbolt的賬面價值為1億美元。購買後，Thunderbolt的賬面價值增加到1.5億美元（從收購中提取5000萬美元之前，$ 100）。但是，Thunderbolt支付了1億美元購買閃電，而不是其5000萬美元的賬面價值。

這是《商譽會計公約》出現的地方。商譽計算為超過閃電淨資產價值的數量。為了考慮購買價為1億美元的購買價格，將在Thunderbolt的資產負債表上貼上價值5000萬美元的商譽。

如果公司的價值超過其切實的資產，那可能是因為所有者能夠以不太明顯的方式增加價值。例如，可口可樂的大部分股價不在其裝瓶廠，而是該公司多年來建立的品牌名稱。或想到微軟，其大部分價值來自其接近壟斷在PC軟件中的位置。

善意寫下

一次會計規則一次假定無形資產的價值貶值隨著時間的流逝，有形資產疲憊不堪。如今，為了認識到許多類型的商譽不會磨損，公司不再在每個報告期內自動收取善意。相反，他們必須每年重新檢查商譽的價值。如果商譽的價值與原始支付的價值一樣多，則該價值是單獨的。另一方面，如果是獲得最終事實證明，價值比管理層最初為其支付的價值少，然後公司將降低其價值或註銷它的價值完全。

AOL Time Warner在2003年初向投資者承認，臭名昭著的公司必須減少商譽的典範，其陷入困境的美國在線單位的價值被誇大了。它報告說，2002年淨虧損為987億美元，在收取455億美元的第四季度費用後，主要歸因於陷入困境的美國在線單位的價值。寫下，造成了歷史上最大的年度公司損失，是華爾街預期的兩倍以上。超額付費何時AOL和時代華納合併。

如果公司管理團隊不斷寫下善意，它發出了一個明顯的信號，表明管理層做出了錯誤的決定。投資者可能希望重新考慮投資。