槓鈴戰略為股票和債券投資者解釋

什麼是槓鈴策略？

槓鈴策略是一種投資概念，表明在獎勵和風險之間取得平衡的最佳方法是在避免中間選擇的同時投資於高風險和無風險資產的兩個極端。

所有投資策略都涉及尋求最佳的投資回報，這是鑑於投資者可以容忍的風險程度。遵循槓鈴戰略的投資者堅持認為實現這一目標的方法就是極端。

對於大多數投資戰略家而言，創建投資組合始於確定投資者可以容忍的風險程度。年輕的專業人士可能準備承擔很大的風險。退休人員可能取決於穩定的收入。

因此，戰略家創建了一個投資組合，將資金分為三個或更多的池，每個池代表風險類別。諸如首次公開產品（IPO）或小型生物技術公司之類的投機股票高度危險。藍片股票的風險較小，但仍然容易受到經濟起伏的影響。債券更安全，銀行存款證書（CD）是最安全的。

那個年輕的投資者可能將投機性股票投入40％，藍籌股的股票40％，債券只有20％。退休人員可能會保留80％的債券和20％的藍籌股。每個人都在追求適當的風險水平的最佳回報。

槓鈴策略的追隨者會認為，應忽略風險頻譜的中間。

槓鈴策略倡導配對兩種截然不同的資產。一個籃子只有極為安全的投資，而另一個籃子只有高度槓桿和投機性投資。

這種方法使統計學家，散文家和衍生品交易員納西姆·尼古拉斯·塔利布（Nassim Nicholas Taleb）在2007 - 2008年的經濟衰退期間蓬勃發展，而他的許多華爾街人都陷入困境。

塔萊布（Taleb）以這種方式描述了槓鈴策略的基本原則：“如果您知道自己容易受到預測錯誤的影響，並且接受大多數風險措施是有缺陷的，那麼您的策略將盡可能保持過度保守和超級侵略性，而不是輕度積極或保守。”

實際上，槓鈴策略更常用於債券投資組合。

對於高質量債券的投資者而言，最大的風險是失去獲得薪水更高的債券的機會。也就是說，如果這筆錢被捆綁在長期債券中，那麼如果在此期間，投資者將無法將這筆錢放在更高的債券中。

在固定收益投資中，沒有太多動力堅持使用中間債券。

短期債券支付的費用較低，但要早就成熟。長期債券支付更多，但具有更大的利率風險。

因此，在債券投資中，相反的極端是短期和長期問題。沒有太多動力堅持在道路中間。

與股票投資者不同的是，該模型認可對具有根本相反風險概況的股票進行投資，債券投資者的模型建議將債券與非常短（三年）和很長的時間（10年或更長時間）的時間表混合。

這使投資者有機會利用高薪債券，同時仍在享受一些長期債券回報的同時。

毫不奇怪，槓鈴戰略的成功高度取決於利率。當利率上升時，通常將短期債券用於更高的利息問題。當利率下降時，長期債券將救出，因為它們已經鎖定了這些較高的利率。

債券投資者實施槓鈴戰略的最佳時間是短期和長期之間存在巨大差距債券產量。

即使對於債券投資者，槓鈴方法也可能是勞動力密集的，並且需要經常關注。

一些債券投資者可能更喜歡槓鈴戰略的對立面：子彈戰略。通過這種方法，投資者通過購買債券同時造成的債券（例如七年來）致力於給定日期。然後他們閒置直到紐帶成熟。

這種方法不僅可以免疫投資者利率移動，但它使他們可以被動地投資，而無需不斷再投資他們的錢。