股市如何運作？

股票市場是公司通過向投資者出售股票（也稱為“股本”）來籌集資金的地方。大多數股票以資本利得和股息的形式向股東投票權和對公司收益的剩餘索賠。

股票市場還允許公開貿易公司的現有股票換手，個人和機構可以投資於公司從成功中獲利或推測較短的價格變動。由於買賣雙方的集體行動決定了公司的市場價值，因此它們在價格發現中起著至關重要的作用。此外，股票市場促進公司透明度和問責制，因為上市公司必須遵守監管標準並向股東披露財務信息。

通過其功能，股票市場是重要的經濟指標，反映了投資者的情緒和整體經濟健康的晴雨表。當股價上漲時，它通常表明投資者對經濟的信心，而價格下跌可能表明對經濟穩定的關注。

股市如何運作？

股票市場是有組織的平台，買賣雙方共同交易上市公司的股票。這些市場的核心是基於供求原則運作的，股價基於公司的感知價值和整體市場狀況而波動。當更多的人想購買股票而不是出售股票時，價格通常會上漲，而相反的價格是正確的。

股市促進了初級和二級市場。主要市場是首次通過首次公開產品（IPO）發行新股票的地方。在這裡，公司將股票直接出售給投資者，為業務運營或擴張籌集資金。一旦這些股份流通，它們便進入了大多數日常交易的二級市場。在二級市場中，投資者彼此交易現有股票，該公司不再直接參與這些交易。

證券交易所，例如紐約證券交易所（NYSE）或納斯達克，提供這些交易的基礎設施。他們保持有序的市場，確保遵守法規並傳播實時價格信息。現代股票市場基本上可以以電子方式運營，幾乎可以立即匹配購買和銷售訂單的複雜計算機系統。

各種市場參與者在股票市場的運作中起著重要作用。其中包括：

• 擁有股份的個人和機構投資者（例如共同基金和養老基金）
• 在短時間內買賣的交易者
• 做市商（MMS）誰提供流動性
• 促進交易的經紀人

此外，監管市場運營以保護投資者並保持市場誠信的監管機構。這些要素共同創造了一個複雜的生態系統，該系統能夠有效地分配資本，並為投資創造和創造財富提供了機會。

股票如何工作？

當公司想籌集資金時，它將其認為是所需的總資本金額劃分為具有特定價值的所有權。這些切片稱為股票，通常代表公司所有權的百分比。通常，這些股份並非總是如此，這些股份具有投票權以及通過股息或資本增值而獲得公司利潤的一部分的潛力。公司向股東發行的股票被稱為流通股，因為投資者而不是公司持有。

公司的總價值流通股被稱為其市值，它根據當前的股價和發行的股票數量而波動。

市值隨當前股票的市場價格上漲和下降，並反映了市場對公司的價值。

為什麼股票市場很重要

股票市場是現代經濟體的組成部分。他們通過允許他們向公眾出售股票，使企業能夠為增長，創新和擴張提供資金，從而為擁有資本提供服務。從IPO中獲得的資本湧入推動了經濟發展，創造就業機會和技術進步，從而使整個社會受益。

除了籌集資金外，股票市場還促進了資源的有效分配。他們通過價格發現過程來做到這一點，在這種過程中，買賣雙方的集體行動實時確定了股票的價格。這種機制有助於確保資本針對最有前途和最有生產力的企業。投資者通過買賣決策，信號表明他們認為哪些公司將成功和成長，以及那些可能不會成功的公司。這個動態過程有助於將資源分配到其最有效的用途中，從而促進整體經濟效率。

對於投資者而言，股票市場隨著時間的推移提供了發展財富的機會。通過購買股票，個人和機構可以參與公司的財務成功（或失敗）。進入股票市場可以使廣泛的人建立財務安全，並朝著長期目標（例如退休或教育資金）努力。如今，許多人依靠股票投資來資助未來的目標，例如退休儲蓄，大學學費甚至醫療保健支出。

股票市場還可以充當廣泛的經濟健康和投資者情緒的晴雨表。市場指數，例如標準普爾500指數或道瓊斯工業平均水平，提供了整體市場績效的快照，通常反映了更廣泛的經濟趨勢和期望。政策制定者，企業和個人經常使用這些指標來為決策提供信息，從貨幣政策和業務策略到個人財務計劃。

主要證券交易所

證券交易所的歷史可以追溯到17世紀阿姆斯特丹證券交易所，成立於1602年，經常被認為是世界上第一個正式股票市場。但是，貿易公司股票的概念甚至更早地存在，羅馬共和國具有用於交易股份的系統民眾公司。隨著商業和行業的增長，有組織的市場需要促進證券交易。

在美國，美國第一筆證券交易所是費城證券交易所（PHLX），成立於1790年，今天仍然存在。更名紐約證券交易所（紐約證券交易所）可以追溯到1792年，當時有24個經紀人簽署鈕扣協議，建立交易證券的規則。此後，紐約證券交易所（NYSE）已成長為世界上最大，最具影響力的交流之一。美國第二大交易所，納斯達克，成立於1971年，是世界上第一個電子股票市場。如今，這兩個交易所在美國的景觀中占主導地位，紐約證券交易所以其基於拍賣的交易系統和藍籌股而聞名，而納斯達克則是許多技術和成長公司的所在地。

在國際上，也存在一些主要的交流。這倫敦證券交易所，成立於1801年，是歐洲最古老，最大的之一。在亞洲，東京證券交易所，成立於1878年，是日本的主要旅館，而上海證券交易所隨著中國經濟的發展，經過長時間的休假後，1990年重新開放，變得越來越重要。其他重要的交易所包括香港證券交易所EURONEXT（在阿姆斯特丹，布魯塞爾，都柏林，里斯本，倫敦，奧斯陸和巴黎經營市場）以及法蘭克福證券交易所。

在大多數發達國家，證券交易所被形成為自我調節組織（SRO），非政府組織有權創建和執行行業法規和標準。電子交易的出現徹底改變了全球的證券交易所。從1970年代納斯達克的電子系統開始，大多數主要交易所現在已經完全過渡到電子交易，或者運營混合系統。這種轉變大大提高了交易速度和效率，成本降低，並改善了更多參與者的市場訪問。它還促進了替代交易系統（ATS）和黑暗池的興起，挑戰了傳統的交流並重塑了全球金融格局。

非處方交流

還存在幾個鬆散調節的非處方（OTC）交換，也可以稱為公告板（OTCBB）。列出的OTC股票往往會更風險，因為它們列出了不符合更嚴格的更大交易所標準的公司。較大的交易所可能要求公司在列出之前已經運營一定時間，並且符合有關公司價值和盈利能力的某些條件。

總計市值的最高證券交易所（截至第2季度2024年）
交換	地點	市值（數万億美元）
紐約證券交易所	我們	$ 28.32
納斯達克	我們	$ 26.62
東京證券交易所	日本	$ 6.93
上海證券交易所	中國	$ 6.32
印度國家證券交易所	印度	$ 5.47
EURONEXT	歐洲	$ 5.17
香港證券交易所	香港	$ 3.98
深圳證券交易所	中國	$ 3.73
多倫多證券交易所（TMX）	加拿大	$ 3.24
沙特證券交易所（Tadawul）	沙烏地阿拉伯	$ 2.71

股市為什麼上下上下？

股票市場的變動受影響投資者情緒和經濟狀況的幾個因素的影響。這些因素的範圍從宏觀經濟指標（例如利率，通貨膨脹和GDP增長）到公司特定的新聞，例如收益報告，產品發布或領導力變化。政治事件，國際貿易政策和地緣政治緊張局勢也起著重要作用。當出現積極的新聞或數據點時，投資者通常更願意購買股票，推動價格上漲。相反，負面消息可能導致銷售，導致價格下跌。

當由於有利的新聞，利潤前景或投資者樂觀態度而對特定股票的需求增加時，其價格往往會上漲。相反，當供應量超過需求時，通常是由負面情緒或績效差的驅動而驅動的，股價下降。價格發現的本質是供求的不斷變化，在這種情況下，買賣雙方的集體行動根據可用信息確定股票的公平市場價值。

有時，價格發現機制可能會掉入焦點，從而導致價格泡沫和崩潰。當股票價格顯著上漲，這是由於旺盛的市場心理學，放牧行為和投機性購買而驅動的，就會發生泡沫。例如，互聯網氣泡在1990年代後期，技術庫存飆升至不可持續的水平，這是對基於互聯網的公司的高期望的推動。當泡沫在2000年破裂時，隨著投資者意識到高估，這導致了市場的急劇下降。

市場崩潰是股票價格突然而嚴重下降的，通常是由於恐慌銷售和廣泛的恐懼而引發的。這2008年金融危機就是一個重要的例子，在這裡，住房市場的崩潰以及主要的金融機構的失敗導致全球股票價格急劇下降。崩潰會導致重大的經濟影響，包括經濟衰退和長期市場不穩定。

市場波動

揮發性在市場上，指定期間股票價格的變化程度。高波動性意味著股票價格可能會迅速且不可預測地變化，而低波動性則表明價格更穩定。

波動性是股票市場的自然組成部分，可以受到全身因素的影響，例如經濟變化或政治事件，以及特定因素，例如公司績效或特定部門的新聞。對於投資者而言，波動性既代表風險又代表機會。儘管高波動率可以產生巨大的收益，但也增加了大量損失的風險。管理波動率是投資策略的關鍵方面，需要仔細的分析和長期觀點。

股市指數

索引代表了幾種不同股票的總價格，索引的移動是每個組件運動的淨效應。主要的股票市場指數包括道瓊斯工業平均水平（DJIA）和標準普爾500指數。

djia是價格加權指數在30個大型美國公司中。由於其加權計劃，並且僅由30個股票組成（當有數千個股票可供選擇時），這不一定是股票市場的最佳指標。標準普爾500指數是美國500家最大公司的市場資本加權指數，並且是一個更有用的指標。

索引可以廣泛，例如道瓊斯瓊斯或標準普爾500指數，或特定於某個行業或市場部門。投資者可以通過期貨市場或交易所交易基金（ETF）間接交易指數，這些基金的行為就像在證券交易所上的股票一樣。

市場指數是股票市場業績的流行量度。大多數市場指數是市場限制的，這意味著每個指數組成的重量與其市值成正比。但是請記住，其中一些是價格加權的，例如DJIA。除了DJIA外，其他廣泛觀看的索引在美國，在國際上還包括以下內容：

• 標普500
• 納斯達克復合材料
• 羅素索引（羅素1000，羅素2000）
• TSX複合材料（加拿大）
• FTSE指數（英國）
• Nikkei 225（日本）
• DAX指數（德國）
• CAC 40指數（法國）
• CSI 300指數（中國）
• Sensex（印度）

如何為初學者投資股票市場

許多研究表明，在長期以來，股票產生的投資回報優於其他所有資產類別。股票收益來自資本利得和股息。

無論我們意識到還是我們是否在投資中發揮積極作用，我們中的許多人已經投資於股票市場。這是通過參與401（k）或退休金計劃，大學儲蓄帳戶或健康儲蓄帳戶（HSA）等退休帳戶的情況。

為了在股票市場發揮更積極的作用，您還可以選擇持有特定的股票，ETF或共同基金。了解如何在股市投資可以幫助您做出更明智的決定，最大化回報並有效地管理風險。

選擇您的投資策略

在投資股票市場時，您可以採用幾種策略，每種策略都有其自身的風險和回報概況：

1. 購買：這種被動策略涉及購買股票並長期持有股票，而不論市場波動如何。這個想法是，隨著時間的流逝，股市往往會增加價值，而長期投資將從這一上升趨勢中受益。購買策略包括在長期內投資指數基金。
2. 增長投資：增長投資的重點是尋找與其他公司相比，發現公司預計將以高於平均水平的速度增長。這些股票可能不會支付股息，但有可能獲得大量資本增值。
3. 價值投資：價值投資涉及選擇被低估的股票。價值投資者尋找他們認為的股票價格低於其內在價值，並等待市場認識到其真正的價值。
4. 收入投資：該策略強調定期股息的股票。它適合那些從投資中尋求穩定收入來源的人。

儘管可以通過幾種方式將股票歸類，但最常見的兩個是市值和行業。市值是指公司流通股的總市場價值，並通過將這些股票乘以當前的一股市場價格來計算。

大型公司通常被視為市值為100億美元或以上的公司，而中型公司的市值為20億至100億美元的市值。小型公司的價格為2.5億至20億美元。

部門庫存分類的行業標準是全球行業分類標準（GIC）這是由MSCI和S＆P道瓊斯指數在1999年開發的，是捕獲行業領域的廣度，深度和演變的有效工具。 GICS是一個四層行業分類系統，由11個部門和24個行業群體組成。 11個部門是：

• 活力
• 材料
• 工業
• 消費者酌情
• 消費者主食
• 衛生保健
• 財務
• 信息技術
• 通信服務
• 公用事業
• 房地產

這個行業的分類使投資者更容易定制他們的文件夾承受風險承受能力和投資偏好。有收入需求的保守投資者可能會權衡其投資組合，這些股票具有更好的價格穩定性。他們還可能通過所謂的防禦部門（例如消費者主食，醫療保健和公用事業）尋找有吸引力的股息。積極進取的投資者可能更喜歡更多動蕩的部門，例如信息技術，財務和能源。

選擇經紀人

經紀人在您與股票市場之間充當中介，促進了證券的購買和銷售。如今，在經紀人開設新帳戶或將現有經紀帳戶轉移到新的地方非常容易。通常，帳戶可以在網上開放並在幾分鐘之內資助。這裡有不同類型的經紀人要考慮：

1. 全方位服務的經紀人：全方位服務的經紀人提供廣泛的服務，包括投資建議，退休計劃，稅收指導和投資組合管理。他們通常收取更高的費用，但提供個性化的服務和專家建議。例如美林林奇（Merrill Lynch）和摩根士丹利（Morgan Stanley）。
2. 折扣經紀人：與全方位服務的經紀人相比，折扣經紀人提供的服務較少，但收取較低的費用。他們提供基本的交易服務，研究工具和客戶支持。此選項適用於更喜歡做出自己的投資決策的自我指導的投資者。例子包括查爾斯·施瓦布（Charles Schwab）和富達（Fidelity）。
3. 在線經紀人：這些經紀人主要通過在線平台運營，提供了一種方便且具有成本效益的股票方式。他們為自我指導的投資者提供了一系列工具和資源。與傳統經紀人相比，在線經紀人的費用通常較低，甚至可能提供無佣金交易。例子包括E*貿易和搶劫。
4. 機器人：機器人使用算法根據風險公差和目標來創建和管理投資組合。與人類顧問相比，他們提供了一種較低費用的投資方法。 RoboAdvisors非常適合尋求簡單自動投資解決方案的投資者。例子包括改善和財富。
5. 直接購買計劃（DSPPS）：一些公司提供DSPP，允許投資者在不使用經紀人的情況下直接從公司購買股票。這些計劃通常具有較低的費用，並且可能是對特定公司進行投資的一種經濟有效的方式。

多樣化您的投資組合

多元化是風險管理的關鍵原則。通過將您的投資分佈在各種資產類別，行業和地理區域中，您可以降低任何單一投資對整體投資組合的影響不佳的影響。可以通過：

• 共同資金和交易所交易資金（ETF）：這些資金從許多投資者那裡獲得資金，以購買多元化的股票和其他證券投資組合。
• 指數資金：這些資金旨在復制特定指數的性能，例如標準普爾500指數，提供廣泛的市場風險（其中許多資金都是共同基金和ETF）。
• 個人股票：您可以通過仔細選擇不同部門和行業的股票來建立多元化的投資組合。

監視和調整您的投資

定期監視您的投資對於確保它們與您的目標和風險承受能力保持一致至關重要。隨著時間的流逝，市場狀況和個人情況會發生變化，您的投資組合可能需要重新平衡。重新平衡涉及通過購買或銷售投資將投資組合調整回其原始資產分配。這有助於維持所需的風險水平，並確保您的投資策略保持正軌。

其他類型的資產市場

雖然股票市場是最著名的投資途徑之一，但還有其他一些資產市場提供不同的機會和風險。各種資產類別的投資多樣化可以幫助管理風險並有可能提高回報。這是其他一些重要的資產市場要考慮。

債券市場

這債券市場，也稱為固定收益市場，涉及買賣債務證券。債券本質上是投資者向公司，市政當局或政府提供的貸款，以換取定期利息支付和成熟時委託人的回報。與股票相比，債券市場通常被視為更安全的投資，因為債券通常提供更穩定和可預測的回報。

房地產市場

房地產市場涉及購買，銷售和租賃物業。它包括住宅，商業和工業房地產。由於其潛在的資本增值，租金收入和投資組合多元化，房地產可能是一項有吸引力的投資。投資者可以通過直接擁有房地產或通過擁有，運營或資助產生收入的房地產的房地產投資信託（REIT）來參與房地產市場。

商品市場

商品市場涉及交易原材料和主要農產品。商品可以分為兩個主要類別：硬和軟。硬商品包括黃金，銀，石油和天然氣等自然資源，而軟商品包括小麥，咖啡和棉花等農產品。投資者可以通過現貨市場的物理商品以及期貨市場訪問商品市場，這些市場在特定的未來日期以預定的價格購買或出售商品。

外匯市場

外匯（外匯外匯）市場是世界上最大，最流動的金融市場，涉及貨幣交易。投資者和機構交易貨幣，以從匯率上獲利。外匯市場每週五天每天24小時運營，受經濟指標，地緣政治事件和市場投機的影響。外匯市場的主要參與者包括銀行，對沖基金，公司和個人商人。

加密貨幣市場

一個更新的進入者是加密貨幣市場，它涉及使用加密術進行安全的數字或虛擬貨幣或代幣的交易，並通過區塊鏈。加密貨幣基於區塊鏈技術在分散網絡上運行。比特幣，以太坊和波紋是最著名的加密貨幣之一。這些市場仍然高度波動和投機性，為大幅增長和損失提供了潛力。投資者可以通過直接擁有加密貨幣或不可殺死的代幣（NFTS）參與。他們還可以通過加密貨幣的加密貨幣ETF間接投資，或與加密期貨相關。

另一種選擇是購買由分散的自治組織（DAO）發行的加密貨幣，該組織除了潛在的資本增值外，還賦予了組織內部的持有人治理權利。

底線

股市代表了市場的心跳，專家經常將股票價格用作經濟健康的晴雨表。但是，股票市場的重要性不僅僅是猜測。他們提供一個結構化和受規律的環境，公司可以在其中籌集資金以資助創新，擴張和運營，從而推動經濟增長。交易所還使投資者能夠買賣證券，促進流動性和價格發現，這有助於確保有效分配資本。

此外，證券交易所促進公司透明度和問責制，因為上市公司必須遵守嚴格的披露要求。通過反映投資者的情緒和更廣泛的經濟趨勢，證券交易所是至關重要的經濟指標，幫助政策制定者和分析師衡量經濟的健康。本質上，證券交易所支持了金融體系，支持公司發展和投資者參與，這對於經濟穩定和進步至關重要。