買入投資與市場時機：有什麼區別？

買入投資與市場時機：概述

如果您要問10個人長期投資對他們來說，您可能會得到10個不同的答案。有些人可能會說10到20年，而另一些人可能認為五年是一項長期投資。個人的長期概念可能較短，而機構可能會認為將來意味著很遙遠的時間。這種解釋的變化可能導致可變投資風格。

對於股票市場上的投資者來說，通常認為在三到五年的範圍內不需要長期資產。這提供了時間的緩衝，使市場可以通過其正常週期進行。

但是，比長期定義的方式更重要的是您如何設計用於製定的策略長期投資。這意味著在買入和持有之間的決定（被動管理）投資或營銷時機（主動管理）。

買入投資

購買投資者可以使用積極策略選擇證券或資金的策略，然後將其鎖定以長期鎖定，通常被認為是自然界是被動的。

圖1顯示了持有長時間的持有位置的潛在優勢。根據研究查爾斯·施瓦布（Charles Schwab）2012年（1926年至2011年）的公司20年持有期永遠不會產生負面結果。

圖1：標準普爾500年回報範圍，1926- 2011年

資料來源：金融研究的Schwabcenter

市場時機

談到市場時機，有很多人和許多人反對它。市場時機的最大支持者是聲稱能夠成功計時市場的公司。但是，儘管有些公司已被證明在市場上取得了成功，但它們傾向於進出聚光燈，而長期投資者則像彼得·林奇沃倫·巴菲特（Warren Buffett）往往會因其風格而被人們銘記。下圖2顯示了從1996年到2011年的回報。

圖2：標準普爾500號，1996- 2011年

資料來源：金融研究的Schwabcenter

這可能是支持者的最常見圖表之一被動投資甚至是使用靜態分配但在該範圍內積極管理的資產經理（股票共同基金）。這些數據表明，成功的時間非常困難，因為回報通常集中在很短的時間範圍內。另外，如果您在市場上沒有投資於市場，它可能會破壞您的回報，因為一年中可能會在一天之內發生很大的收益。

特殊考慮

在頻譜的另一側，許多主動的管理技術使您可以將資產和分配進行，以嘗試增加總回報。但是，有一種策略將一些積極的管理與被動風格結合在一起。

查看這種策略組合的一種簡單方法是考慮一個後院花園。雖然您可能會種植不同的農作物以取得不同的效果，但您始終花時間種植農作物以確保成功收穫。同樣，可以在途中種植投資組合，而無需採取耗時或潛在的冒險活動策略。

這種方法的一個很好的例子將是應稅投資者的稅收管理。例如，安全或基金可能會有未實現的稅收損失，這將使持有人受益於特定納稅年度。在這種情況下，根據IRS規則，通過用類似的資產代替這種損失來抵消損失以抵消收益將是有利的。有利交易的其他示例包括捕獲收益，從收入中重新投資現金以及根據年齡進行分配調整。

關鍵差異

如果波動率和投資者的情緒完全從投資過程中消除，很明顯，被動，長期（20年或更長時間）的投資而無需任何時間來計時市場將是較高的選擇。但是，實際上，就像花園一樣，可以在不損害其被動性的情況下種植投資組合。

從歷史上看，市場上有一些明顯的戲劇性轉變為投資者提供了現金或買入的機會。從大型上升氣流和下降氣流中獲取線索，人們可能會大大增加總回報，而與過去的所有機會一樣，事後看來總是20/20。