有蓋電話的最大損失或利潤是多少？

什麼是有蓋電話？

一個有蓋電話是您可以通過寫作來降低資產中長期位置的風險的選擇策略通話選項在同一資產上。可以使用覆蓋的電話來增加投資組合中的收入和對沖風險。當使用有蓋的呼叫策略時，您的最大損失和最大利潤受到限制。

關鍵要點

有限的呼叫策略涉及對投資者擁有的股票編寫呼叫選項，以產生收入和/或對沖風險。
當使用有蓋的呼叫策略時，您的最大損失和最大增益受到限制。
如果賣方決定行使期權，則有義務將股份交付給買方。
承保呼叫策略的最大損失僅限於資產支付的價格，減去收到的期權保費。
承保呼叫策略的最大利潤僅限於短路呼叫選項的打擊價格，更少的基礎股票的購買價格以及收到的保費。

有蓋呼叫策略的基礎知識

出售電話期權時，如果他們決定行使該期權，您有義務將股份交付給購買者。例如，假設您以股票XYZ售價為15美元的一份呼叫期權合約。電話選項從今天起一周到期。如果股票價格在到期日收盤超過15美元，則您有義務將XYZ的股票交付給該期權的買方。

重要的

有蓋電話的賣方獲得了溢價，以換取放棄未來潛在上升空間的一部分。

有蓋電話的優點

優點

為您可能已經在投資組合中持有的股票產生額外的收入。
為側面交易的股票創造潛在的利潤。
當您出售通話選項時，請確保資本。您從選擇職位中獲得的現金是您的，無論是否執行該選項。

缺點

如果股票價格超過您所承受的電話打擊價格，則限制您的利潤潛力。
防止損失的防護不能保證將避免損失。有蓋電話只會最大程度地減少您的損失。
如果股票價格下跌，並且您想出售自己的頭寸，則可以將其損失。如果您需要回電選項，這可能會造成進一步的損失。

確定涵蓋呼叫策略的最大損失

承保呼叫策略的最大損失僅限於投資者的股票購買價格減去出售呼叫選項收到的保費。

覆蓋的電話最大損失公式：

每股最大損失=股票價格 - 收到期權保費

例如，假設您是TUV公司的100股股票，價格為10美元。您認為該股票在六個月內將上漲至15美元，並願意以12美元的價格出售該股票。假設您以A出售一個TUV通話選項罷工價格六個月內的12美元到期$ 300。

在通話期權合同到期之前的幾小時，TUV宣布正在申請破產，股票價格為零。您在未發現的電話中的最大損失將是您的全部投資（$ 1,000）。但是，由於您收到了電話期權300美元的保費，因此您的損失降至700美元（$ 1,000的成本基礎-300美元呼叫期權保費）。

確定涵蓋呼叫策略的最大利潤

覆蓋呼叫位置的最高利潤僅限於短路呼叫期權的打擊價格，減去基礎股票的購買價格以及收到的保費。

覆蓋的呼叫最大增益公式：

最大利潤=（罷工價格 - 股票價格） +收到的期權保費

假設你購買股票$ 20，並通過出售22美元的罷工價格電話獲得0.20美元的期權保費。然後，您決定維持職位，提供股票價格保持在22美元以下，直到期權到期為止。如果股票價格上漲至23美元，您的股票銷售利潤限制為2美元，因為該期權的22美元打擊價格限制了您的潛在上漲空間，您的最高利潤為每份合同$ 2.20：$ 2（$ 22罷工價格-22美元股票入口價格） + $ 0.20期權期權保費。