期權罷工價格：其工作原理，定義和示例

什麼是打擊價格？

長的期權合約是賦予持有人的衍生品，但沒有義務買賣潛在的安全性將來以預先指定的價格在某個時候。這個價格稱為選項的打擊價格或鍛煉價格。罷工價格通話選項是期權持有人可以購買安全性的地方。罷工價格放置選項是可以出售安全的價格。

固定罷工價格與基礎證券的市場價格之間的差額（稱為選項的“金錢”）所差異。

據說低於市場價格的呼叫選項罷工是貨幣（ITM）因為您可以行使以低於市場購買股票的選擇，並立即以更高的市場價格出售。貨幣貨幣投票權的投票權高於市場價格，使持有人有權出售以上價格高於當前市場價格的權利。此功能授予ITM選項內在價值。

罷工高於市場或罷工低於市場的罷工的電話相反，其貨幣不足（OTM），並且僅具有外部價值，也稱為外部價值時間值。

了解罷工價格

罷工價格是呼叫和放置選項的關鍵變量。它定義了期權持有人可以分別購買或出售基礎安全性的價格。列出的期權均高於和低於當前市場價值。

假設股票以每股100美元的價格交易。 $ 110損失的電話選項將授予持有人在合同到期之日或之前以110美元購買股票的權利。如果股票的價值下跌，則該期權將損失價值，因為基礎股票的價格上漲。

但電話將毫無價值如果在到期日之前從未達到110美元，因為您可以以更少的價格購買股票。如果股票確實上漲了110美元，即使市場價格更高，您仍然可以行使支付110美元的選擇權。 PUT選項的工作方式類似，但賦予您銷售的權利，而不是購買基本的安全性。

列出的罷工價格也是標準化的。他們的美元金額為$ 31，32美元，33美元，$ 100或105美元。他們也可能有$ 2.50的間隔，例如$ 12.50，$ 15.00和17.50美元。罷工之間的距離被稱為罷工寬度。罷工價格和寬度是由期權交易所設定的。

罷工價格與基本安全性之間的關係

期權合約的價格被稱為優質的。期權買家的金額向賣方支付了權利，但沒有行使期權的義務。這價格差異在基礎安全性的市場價格和罷工價格之間決定了期權的價值金錢選項。

一種選擇越多，其溢價就越高。隨著罷工與基礎之間的差異變小，期權變得更加有價值。當罷工變得更大時，它們是內在的。隨著罷工和基礎價格之間的差異的差異，隨著期權下降，選項將失去價值。

金錢：三種罷工價格

選項可以是貨幣（ITM），貨幣外（OTM）或AT-The-The-The-The-The-ATM（ATM）。

如果罷工價格高於基礎股票價格，則該選項是撥打選項的購買者（OTM）。該選項沒有內在價值，但是它可能仍會根據波動性和時間具有外部價值，直到到期為止，因為這兩個因素都可能將未來的選項置於貨幣中。如果基本股票價格高於上漲價格，則該期權將具有內在價值，並具有內在價值。

罷工價格高於當前價格的投票權將是貨幣貨幣，因為您可以出售高於市場價格的股票，然後再購買以獲得保證的利潤。當基礎股票價格低於罷工價格時，當基礎股票價格高於罷工價格時，將是一個貨幣貨幣。

同樣，OTM選項不會具有內在值，但是它可能仍具有基於基礎資產的波動性以及剩餘時間到期權到期的時間。

最後，以罷工價格或非常接近當前市場價格的選項稱為在這筆錢（ATM）。 ATM選項通常是以名稱交易的最液體和活躍選項。

罷工價格和選項三角洲

選項三角洲鑑於基本安全性的搬遷$ 1，其溢價將會發生變化。如果基礎上漲一美元，則為+0.40增量的電話將上升40美分。

當時的電話的三角洲為+0.50。股票投票的三角洲為-0.50。貨幣貨幣的選項的增量將超過0.50，對呼叫呈肯定，而對股票則是負數的，而貨幣外的選項的增長額將低於0.50。

三角洲為1.00的選項是如此深入的貨幣它本質上的行為就像股票本身。示例將是呼叫選項遠低於當前價格，並在其上方罷工很高。深入的貨幣選項的三角洲非常接近零，並且本質上是毫無價值的，因為它們的呼籲超過了市場，或者罷工遠低於它的罷工，以至於他們不太可能在到期之前就賺錢。

是什麼決定選項值

定價模型，例如黑色choles模型和二項式樹模型是在1970年代和80年代開發的，以幫助了解期權合約的公允價值。從理論上講，選項的溢價應與它在貨幣中完成的概率有關。該概率越高，選項授予的權利的價值越大。

期權價格始終取決於以下五個輸入，無論使用哪種模型：

• 市價
• 罷工價格
• 是時候到期了
• 利率
• 揮發性
• 股息（如果適用）

市場價格和罷工價格之間的差額適合等式。到期的時間和揮發性輸入表明在到期之前完成貨幣的選項的可能性有多大。越來越多的時間和/或基礎價格移動的波動越多，市場價格就越有可能達到罷工價格。

動蕩的舉動是由於收購，收益報告，公司新聞和其他因素而發生的。因此，較長的時間直到到期和波動性較高的選擇將具有較高的保費。

罷工價格示例

假設有兩個選項合同。一個是以100美元的打擊價格的呼叫選項。另一個是以150美元的打擊價格的呼叫選項。基礎股票的當前價格為145美元。假設兩個呼叫選項都是相同的。唯一的區別是罷工價格。

• 第一份合同價值45美元。這是45美元的貨幣貨幣，因為該股票的交易價格超過行使價高45美元。
• 第二份合同的價格為5美元。如果基礎資產的價格低於到期時呼叫的罷工價格，則該期權將毫無價值。

我們可以查看當前的股票價格，以查看哪個選項有兩個選項，即即將到期的兩個選項，一個股票價格為40美元，而另一個則具有50美元的罷工價格。如果基本股票以45美元的價格交易，則$ 50的看位期權的價值為5美元，因為基礎股票低於看跌期權的打擊價格。

40美元的Pit Option沒有價值，因為基礎股票高於行使價格。請記住，將選項允許選擇購買者以行使價格出售。當他們在股票市場上以45美元的價格出售時，毫無意義的是，他們以40美元的價格出售，因此40美元的罷工價格在到期時毫無價值。

底線

期權的罷工價格告訴您在合同到期之前可以買賣基礎安全性的價格。罷工價格與當前市場價格之間的差異稱為該期權的“金錢”。這是其內在價值的衡量標準。

內部的期權具有內在價值，因為它們可以以比當前市場價格更有利的行使價格行使，以獲得保證的利潤。

貨幣外的選項沒有內在的價值，但它們仍然包含外部或時間價值，因為基礎可能在到期前轉向罷工。

貨幣貨幣期權的罷工或非常接近當前的市場價格，它們通常是名稱中最液體和最活躍的合同。

披露：本文無意提供投資建議。對證券進行投資需要不同程度的風險，並可能導致部分或總委託人損失。本文討論的交易策略很複雜，不應由新手投資者進行。尋求參與此類交易策略的讀者應在該主題上尋求廣泛的教育。