有效的市場如何影響投資者？

當人們談論市場效率，他們指的是所有市場參與者的總體決定準確反映了上市公司及其其價值的程度普通股在任何給定的時刻。這需要確定公司的內在價值，並隨著新信息的了解，不斷更新這些估值。市場能夠為證券定價的速度更快，越準確高效的據說是。

有效的市場假設

這個原則稱為有效的市場假設（EMH），這表明市場能夠根據可用的最新信息及時正確地定價證券。基於此原則，沒有被低估了要擁有的股票，因為每個股票總是以等於其內在價值的價格進行交易。

EMH有幾種版本可以確定假設為實現所需的假設是多麼嚴格。但是，該理論具有其批評者，他們認為市場對經濟變化過度反應，導致股票價格過高或價格低廉，並且他們有自己的歷史數據來支持它。

例如，考慮一下繁榮（隨後的胸圍）互聯網氣泡在1990年代末和2000年代初。無數的技術公司（其中許多甚至沒有盈利）被驅趕到不合理的價格水平通過一個過度看漲市場。在泡沫破裂之前是一兩年，或者市場調整了自己，這可以看作是市場並不完全有效的證據，至少不是全部。

實際上，給定的股票體驗向上的股票並不少見長釘在短時間內，只能再次倒下（有時甚至在同一交易日內）。當然，這些類型的價格變動並不能完全支持有效的市場假設。

EMH的含義是投資者應該無法擊敗市場，因為所有可以預測績效的信息已經內置在股票價格中。假定股票價格遵循隨機步行，這意味著它們取決於今天的新聞，而不是過去的股票價格變動。

可以合理地得出結論，大多數時候市場效率相當有效。但是，歷史證明，市場可能會反應過度對新信息（無論是積極和負面的）。作為個人投資者，您可以做的最好的事情以確保您為股票支付準確的價格是在購買股票之前研究公司，並分析市場是否合理定價。