如何行使前選項？

什麼是看台選項？

看跌期權是一份合同，該合同使其持有人有權以設定的價格（稱為罷工價格）在一定的到期日之前出售一定的股票股票。如果行使期權，則期權合同的作者有義務從期權持有人那裡購買股票。 “行使期權”是指買方選擇以行使價出售股票的權利。

PUT選項的對立面是呼叫選項，該選項使合同持有人有權在其到期之前以行使價格購買一定的股份。

關鍵要點

排名期權是一份合同，該合同使其持有人有權在期權到期之前以行使價格出售許多股票股票。
如果投資者擁有股票的股票並擁有看跌期權，那麼當股價低於行使價格時，將行使該期權。
投資者可以將期權合同兌現給市場並獲得收益。

PUT選項如何工作

根據情況，有多種方法可以關閉或完成期權交易。如果期權到期有利可圖或在錢裡，將行使該選項。如果選項到期無利可圖或不錢，什麼都沒有發生，並且為期權支付的錢損失了。

看位的價值增加，這意味著優質的隨著基礎股票的價格下降，上升。相反，當股票價格上漲時，PUT期權的溢價會下降或失去價值。 PUT期權在行使時為投資者提供了股票的賣方。結果，PUT選項通常用於對沖或防止長期庫存位置的向下移動。

PUT期權交易的示例

Max在福特汽車公司（Ford Motor Co.f）。每個期權合同價值100股，因此，這使他有權在到期日之前以11美元的價格出售100股福特股。

如果Max已經持有100股福特，他的經紀人將以11美元的打擊價格出售這些股票。為了完成交易，期權作者將需要以該價格購買股票。

如果福特股票的價格低於11美元的打擊價格，Max可能會意識到該期權的收益。換句話說，Max免受股票價格降至PROT OPTION的11美元打擊價格的保護。但是，實際收益還取決於該選項的最高最高付費（保費）。換句話說，如果福特要跌至每股10美元，但最大值每股支付了2美元的期權合同，則收支平衡點為每股9美元（11-2美元）。如果福特在到期之前的每股9美元以下，則最大收益將獲利。

假設股票每股$ 8。 Max將能夠以11美元的價格出售100股，而不是目前的8美元市場價格。通過購買該期權，麥克斯為自己節省了300美元（較少的期權成本），因為他已經以11美元的價格出售了100股，總計1,100美元，而不必以8美元的價格出售股票，總計800美元。

麥克斯本可以以11美元的價格出售他的股票，而沒有購買看跌期權。但是他可能認為股價可能會上漲。他不想出售股票，但他確實想要保護，以防股票的價格下降。他願意為該保護支付期權保費。

短職位交易的示例

現在，假設Max實際上並不擁有福特的股份，而是購買了11美元的看跌期權，而該股票目前的交易價格為8美元。他可以以8美元的價格購買福特的股票，然後讓經紀人行使以11美元的價格出售股票。這將淨最大$ 300，減少期權保費，費用和佣金的成本。

如果Max不擁有股票，則可以行使該選項以啟動股票的短股份。一個簡短的職位是，當投資者首先出售該股票的目標是購買股票或以較低的價格購買股票。由於Max沒有任何股份可出售，因此看位期權將以11美元的價格發起一個短職位。然後，他可以以當前的市場價格購買股票，或者繼續擔任短職位，從而覆蓋短期職位。

啟動短職位需要有足夠的資金的保證金帳戶，以支付短交易的保證金。保證金帳戶是一個經紀帳戶客戶從經紀人借錢或股票為長（買）或短（賣出）職位提供資金。該帳戶通常由現金或證券抵押。

投資者在縮短股票時應小心，因為股票可能會增加價格。如果股價迅速上漲，許多交易者可能會通過購買股票來放鬆自己的短貿易來掩蓋其短職位。短貿易商購買股票的衝動可能會加劇股票價格上漲的舉動，這是短暫的擠壓。

出售選項

行使期權的一種替代方法是將期權合同賣回市場。出售該期權既是關閉選項位置的最簡單也是最常用的方法。換句話說，沒有股票交換；取而代之的是，投資者從期權價格的變化中獲得淨收益或損失。

例如，11美元的看價可能為$ 0.65 x 100股，或65美元（加上佣金）。兩個月後，該期權即將到期，股票的交易價格為8美元。選項的大部分時間值都已被侵蝕，但它仍然有一個內在價值或3美元的利潤，因此該期權的價格可能為3.10美元。麥克斯以65美元的價格購買了他的期權，現在可以以310美元的價格出售。

在上面的方案中，您必須考慮期權保費的成本（在這種情況下為65美元），以計算行使期權的淨優勢。