對下週聯準會利率會議有何期待

人們普遍預計聯準會將在下週三的會議上削減借貸成本，官員可能會闡明最近的經濟數據可能會如何影響他們新年的利率決定。

根據 CME 集團的 FedWatch 工具，金融市場預計聯準會將聯邦基金利率下調 0.25 個百分點至 4.25% 至 4.5% 的可能性為 97%，該工具根據聯邦基金期貨交易預測利率變動數據。未來一年，此類降息可能很少。

聯準會降息的理由已經減少最近有報稱通膨持續頑固高於聯準會2%年利率目標，而就業保持相對充足。聯準會在一年多的時間裡將基準利率維持在二十年來的高位，以抑制疫情後爆發的通膨，並在九月和十一月降低了基準利率。

聯邦基金利率影響信用卡、汽車貸款和商業貸款的利率。今天的高利率旨在成為經濟齒輪中的沙子，抑制借貸並減緩經濟活動，以減輕通膨壓力。

聯準會的使命不僅是對抗通貨膨脹，而是防止嚴重失業。今年秋天早些時候，就業市場放緩使聯準會官員更加擔心他們雙重使命的這一部分，促使大幅降息 50 點九月。雇主已經放慢了招募速度，雖然避免了大規模裁員。

經濟學家預計 2025 年削減幅度較小

週三會議的懸而未決的問題是，聯準會將如何在未來降息計畫中平衡這兩個優先事項，以及聯準會主席鮑威爾將在會後新聞發布會上對前景發表什麼看法。儘管下週的利率變動幾乎已成定局，但未來的降息仍懸而未決。

2024 年 11 月 7 日，聯準會主席鮑威爾在聯邦公開市場委員會會議後的記者會上發表演說。

安德魯卡瓦列羅-雷諾茲/法新社/蓋蒂圖片社

聯準會政策制定者上次在 9 月做出經濟預測時，預計到 2025 年底將利率下調至 3.25% 至 4.5% 的範圍，比今年年底的預期水準低了整整一個百分點。

富國銀行 (Wells Fargo) 的經濟學家預測，週三會議上的下一輪預測將顯示 2025 年僅削減 3 個四分之一個百分點，而不是四個。德意志銀行的經濟學家預測，拋開預測不談，聯準會將維持利率不變，至少一年內不會降息。穆迪分析預測明年將有兩次降息。

總統政府的更迭使得預測未來變得比平常更危險。通貨膨脹和經濟的軌跡可能取決於即將上任的總統唐納德·川普的經濟計劃，尤其是高額關稅他表示，他將在上任第一天就打擊美國貿易夥伴。

經濟學家對這些關稅的嚴厲程度、在多大程度上只是一種影響的假設各不相同。談判策略，以及它們將對經濟產生什麼影響。許多預測者認為通貨膨脹將會上升，因為商人轉嫁成本向消費者徵收新的進口稅。

關稅也可能使聯準會的影響變得更加複雜傷害美國企業和經濟成長，這將推動聯準會降息以提振商業以保護勞動力市場。

富國銀行證券的經濟學家在評論中寫道：“美聯儲面臨的挑戰將是從需求驅動的就業和通膨趨勢中分析關稅對供應方的衝擊。”

所有這些懸而未決的問題可能會促使聯準會對未來的降息更加謹慎。

穆迪分析公司(Moody's Analytics)經濟學家馬特‧科利亞爾(Matt Colyar)在評論中寫道：「即將上任的川普政府可能會在貿易和國內政策方面發生巨大變化，這增加了不確定性，並支持聯邦公開市場委員會採取更多觀望態度。