退後

什麼是備份？

備份一詞是指失敗做市商為了紀念報價的安全出價問最低數量的價格。退出構成嚴重違反行業法規。這金融行業監管機構（FINRA）使用自動化的市場監視系統來實時解決支持投訴。退縮通常會皺眉，並可能導致對退縮的做市商的紀律處分。

假設投資者希望購買X公司的1,500股。銀行是該股票的市銷商，並在周二上午9:00宣傳，X公司的股票的出價為35.67美元，其要價為36美元。

投資者下令以36美元的價格購買1,500股股票，但銀行X突然退出了價格，聲稱該出價現在為35.97美元，而Ask現在為36.50美元。這違反了公司引號由證券交易委員會（SEC），金融業監管機構（FINRA）和其他要求做市商以其顯示的報價執行訂單的監管機構，並可能導致紀律處分。

但是，在某些情況下，做市商不必遵守這些公司引用規則。這樣的情況可能是，如果做市商在投資者提出訂單之前向交易所發送報價更改。另一個可能是，如果做市商正在填寫訂單並在股票價格合理之前更改股票價格，請意識到已經下達了另一項訂單；它不必以舊價格填寫新訂單。

備份構成了SEC規則11AC1-1或“公司報價規則”的違反，該規則要求做市商以至少與已發表的報價一樣有利的價格執行訂單，直到其已發表的報價規模。經紀交易商做市商還必須遵循SEC規則11AC1-4，這被稱為“限制順序顯示規則”。

必須提出潛在的支持申訴，並註意特定交易所的監管部門，在該部門發生違法行為之內發生的違法行為。否則，部門工作人員可能很難從做市商那裡獲得同期貿易執行。

FINRA不會為獲得或提供營銷商的同時貿易執行的個人支持投訴立即採取紀律處分。但是，部門的工作人員記錄了這種違法行為，並且反復與公司的報價規則不合規可能會導致紀律處分。紀律處分可以包括適當監管機構決定的罰款，暫停和任何其他處罰。

當做市商退出引用的價格時，影響會導致投資者以更高的價格購買或以比報價低的價格出售。首先，這是一種不誠實的做法，其次，它可能會對無法吸收預期價格和實際價格差異的小型投資者的財務狀況產生負面影響。

交易所的目的是認真對待投訴，但並非所有投訴始終始終登記。一些交流指出，退出並不普遍，只有少數交易者從事這項活動。隨著出現電子交易在多個平台上，投資者可以繞過傳統經紀人，並以他們適應的價格為自己執行交易即時的。