最佳執行規則：是什麼，要求和常見問題

什麼是最好的執行？

最佳執行是一項法律授權，要求經紀人尋求最有利的選擇，以在現行市場環境中執行客戶的訂單。

最佳執行是一項重要的投資者保護要求，該要求在執行命令時，迫使經紀人有合理的護理，以獲取最有利的客戶條款。

它要求經紀人在路由股權投資，期權或債券訂單進行執行時檢查，跟踪和文檔。

關鍵要點

最佳執行要求經紀人為客戶提供最有利的訂單執行。
最好的執行是一項使客戶的利益首先及以上的經紀人激勵措施的法律。
經紀人在評估客戶請求時考慮最佳價格，執行速度和貿易執行的可能性。

最好的執行方式

最好的執行既是道德準則，也是法律授權。它確保經紀人在路由交易進行執行時將客戶的利益放在首位。經紀人激勵措施（例如佣金）是客戶需求的繼發。

這安全與交換委員會（SEC）監督執行標準和經紀交易商必須向SEC季刊報告客戶訂單的路由。這金融業監管機構（FINRA）還對經紀公司最佳執行實踐進行例行考試和審核。

FINRA規則5310

金融行業監管機構的規則5310或最佳執行規則要求，在與其他經紀交易商的客戶或客戶的交易中，與成員相關的成員和人員應使用合理的勤奮來確定該主題安全的最佳市場，並在這樣的市場上購買或銷售，以便在市場的情況下以可觀的市場條件為您的客戶價格，以便在這種情況下以可靠的市場條件進行預期。公司必須對客戶訂單的執行質量或按訂單審查的執行質量進行“定期和嚴格”審查。

最佳執行要求

經紀人執行客戶訂單時要考慮的關鍵因素包括比引用更高的價格，執行速度和貿易執行可能性的機會。最佳執行還包括其他因素，例如定居時間和交易規模。

在歐洲，2018年提出了最佳執行法規金融工具指令（MIFID）II的市場。這些法規有助於提高2007年提出的最初的MIFID法規。該法規確保經紀人採取“足夠的步驟”，以確保對客戶的有利執行，而不是“合理的步驟”。

投資者如何知道經紀人如何遵循最佳執行規則？

投資公司經常提供訂單執行政策的全面披露。例如，貝萊德（Blackrock）在公司最佳執行和訂單放置披露中為客戶提供了最佳的執行和訂單放置協議。

什麼是Mifid II？

MiFID II類似於美國的最佳執行規則，是歐盟（EU）建立的立法框架，旨在規範集團中的金融市場，並改善投資者對整個歐盟實踐標準化的保護措施。

當公司不遵循最佳執行時會發生什麼？

2020年12月，SEC收取Robinhood Financial LLC的重複陳述，未能披露該公司從貿易公司收到付款以將客戶訂單路由到他們的付款中，並且未能履行其尋求最合理可用的條款來執行客戶訂單的義務。根據SEC的命令，Robinhood在2018年10月至2019年6月之間在網站常見問題解答中錯誤地聲稱其執行質量與競爭對手的執行質量相匹配或擊敗。