什麼是緊縮政策？定義、目的和示例

什麼是緊縮政策？

緊縮政策是減少政府支出或央行貨幣擴張率的貨幣措施。它是用於對抗通脹上升的宏觀經濟工具。

美國政府採取的主要緊縮政策包括提高利率、提高銀行存款準備金率和出售政府證券。

了解緊縮政策

緊縮政策旨在阻止資本市場潛在的扭曲。扭曲包括經濟擴張導致的高通脹、不合理的資產價格或擠出效應，即利率飆升導致私人投資支出減少，從而抑制總投資支出的最初增長。

雖然緊縮政策的初步效果是減少（GDP），定義為按現時評估的國內生產總值（GDP），它往往最終會帶來可持續的經濟增長和更平穩的商業周期。

緊縮政策尤其出現在 20 世紀 80 年代初，當時的美聯儲主席保羅·沃爾克 (Paul Volcker) 最終結束了這一政策。。聯邦基金目標利率在 1981 年達到頂峰時接近 20%。測量的水平從 1980 年的近 14%下降到 1983 年的 3.2%。

用於緊縮政策的工具

貨幣和財政政策都實施了對抗通脹上升和幫助抑制經濟增長的戰略。

貨幣政策

• 提高利率通過限制經濟中流通的活躍貨幣數量來降低通貨膨脹。這也平息了先前擴張性政策可能引發的不可持續的投機和資本投資。
• 提高銀行準備金要求，銀行持有的法定準備金水平實際上減少了​​可用於向企業和消費者放貸的資金。
• 美聯儲出售美國國庫券等資產，並使用公開市場操作作為工具。這些出售降低了此類資產的市場價格並提高了其收益率。

財政政策

• 增加稅收會減少貨幣供應量並降低消費者的購買力。它還可能減緩不可持續的生產或降低資產價值。
• 減少補貼、福利計劃、公共工程合同或政府僱員數量等領域的政府支出。
  

現實世界的例子

COVID-19 大流行影響了企業的生產能力和消費者的消費能力。許多政府採取大規模財政刺激措施刺激消費，導致供應鏈瓶頸和價格緊張。

整個危機期間政府的支持支持了經濟的強勁反彈，到 2021 年 GDP 和就業都以驚人的速度復甦。

然而，2022年，隨著通脹跡像日益明顯，為了實現就業最大化並長期將通脹率保持在2%左右，美聯儲決定上調聯邦基金利率目標區間。

美聯儲認為，持續提高目標區間是適當的，以實現充分限制性的貨幣政策立場，使通貨膨脹率隨著時間的推移恢復到 2%。

緊縮政策與擴張政策

緊縮政策試圖並抵禦通貨膨脹。

一個是中央銀行通過貨幣和財政刺激刺激需求來刺激經濟的一種措施。擴張性政策旨在防止或緩解經濟衰退和衰退。

底線

緊縮政策是央行用來減少政府支出或貨幣擴張速度以應對通脹上升的工具。美國採取的主要緊縮政策包括提高利率、提高銀行存款準備金率和出售政府證券。緊縮政策往往難以實施，因為它們還可能包括提高稅率、提高失業率以及減少政府計劃和補貼。