深入債券：概述和示例

什麼是深入的債券？

深息債券是一種債券，其價值的出售價值明顯低於其標準價值。特別是，這些債券以20％或以上的價格出售，其收益率明顯高於具有相似概況的固定收入證券的現行率。

由於對發行人償還債務利息或本金的能力的根本擔憂，這些高收益或垃圾債券的市場價格往往較低。但是，情況並非總是如此，因為即使發行人在信用質量方面被評為很高的評價，零息債券也經常會開始進行深入了解。

了解深息債券

當債券成熟時，投資者將償還全部面值債券。可以出售債券夫婦，以溢價或折扣價。以PAR購買的債券的債券具有與債券的面值相同的值。購買的債券溢價具有高於債券的PAR值的值。隨著時間的流逝，債券的值會降低，直到其等於成熟時的PAR值。發行的債券以折扣價格低於標準桿。在市場上交易的一種折扣債券是深入的債券。

深折扣債券通常將低於其面值的20％或更高。深折扣債券的發行人可能會認為在財務上是不穩定的。這些公司發行的債券被認為比類似債券更風險，因此相應地定價。垃圾債券是深入債券的例子。當債券持有人還可能發現自己持有深入的債券信用等級發行公司突然被降級。

如果初始優惠券率債券的提供的價格明顯低於市場上的利率，這使得它對在其他地方找到更好利率的投資者的吸引力降低了。由於債券的價格與利率成反比，因此利率的上升將意味著現有債券的息票利率與以較高利率發行的較新債券不相同。因此，這些較低息票的持有人將看到其債券的價值下降。價值下降反映了以下事實，即現行利率高於債券的息票利率。如果利率增加足夠高，則債券的價值可能會如此遠，以至於以深厚的折扣提供。

深息和零息債券

深折扣保證金不必支付優惠券，如零息鍵。一些零息債券以深折扣提供，這些債券不會向債券持有人定期付款。這些債券的收益是PAR值和折現價格之間的差額。這意味著，零企業的價格將比提供定期利息支付的債券的波動更多。所有零息債券都不是深入債券；有些是原始發行折扣（OID）債券。例如，OID債券的價格可能是$ 975的$ 1,000標準價值，而深息債券的債券可能以680美元的價格發行，票價為1,000美元。

深息債券通常是長期的，到期五年或更長時間（除了財政賬單是短期零企業），並與通話條款。由於投資者的高回報或最小的機會在到期之前被召喚，投資者被這些折扣債券所吸引。發行人尋求通過債務籌集資金的成本最低的方法。當市場利率下降並在利率上升時貶值時，高折扣債券比其他類型的債券更快地欣賞。如果經濟利率上升，現有債券將持有較低的利息支付，從而較低債務成本給發行人。因此，不撥打債券將符合發行人的最佳財務利益。